一、iPad Pro LiDAR (雷達掃描儀) 完善了 AR 平臺

ToF (Time of Flight，飛行時間)模組可以根據物體發出的光反彈時的時間差 或相位差來計算距離，並識別物體的三維、空間信息等。蘋果於新款iPad Pro上採 用直接ToF方法，該方法計算模組發出的脈衝波的時間差。直接ToF法能夠以較窄 的視場測量更長的距離，但是模塊設計更復雜。我們認為蘋果公司採用了直接ToF 方法，因為它能夠測量更遠的距離，從而適用於更多潛在的AR應用。另一方面， 間接ToF方法測量的是物體反射的連續波的相移。儘管測量距離較直接式短，但間 接ToF方法更易於設計。由於目前少有用於長距離測量的應用，因此間接方法被目 前的安卓智能手機廣泛採用。

(二)Android 自 2018 年以來開始使用 ToF，然使用功能有限

自2018年以來，ToF已搭載於智能手機中，主要被華為、三星、Vivo和OPPO 採用:對於前置，該功能類似於iPhone的Face ID(用於解鎖或移動支付);對於後 置，ToF相機現在主要用於通過感應深度來輔助拍照，以提供更好的自動聚焦和模 糊效果。此外， Apple的增強現實(AR)功能目前也只集中在三種應用上:(1) 效率: 例如預見傢俱產品擺放家中效果的 “IKEAPlace” 應用程序; (2) 玩樂: 類似於 “Pokémon Go” 遊戲的 “My Very Hungry Caterpillar” 應用程序，讓現實世界中兒 童與兒童故事角色進行互動; (3) 學習: 例如顯示詳細的3D渲染人體解剖的 “完整 解剖 (CompleteAnatomy)” 應用程序。

展望未來，我們認為ToF將是在智能手機上實現增強現實(AR)的一種重要的 感知方式，用於3D建模，遊戲，在線購買的物品等應用。

(三)蘋果通過推出 iPad Pro 增強了 AR 平臺

蘋果於2017年6月首次發佈了其AR平臺(擴增實境)，提出了適用於iPhone和 iPad的工具套件(ARKit)，該工具套件可幫助應用開發者在iOS平臺上創建AR apps。時至今日，iOS應用商店中已出現許多AR應用程序。在硬件方面，新的iPad Pro於今年3月18日推出，是蘋果公司第一款配備ToF的LiDAR掃描儀(雷達掃描儀) 的設備，該設備可測量距周圍物體長達5米的距離，在室內和室外均可實現，可從 光子層面進行探測，並能以納秒速度運行。雷達掃描儀使用ToF技術計算到物體的 距離並創建3D深度圖。

從技術角度來看，根據Apple的新聞稿，最新版本的iPadOS結合LiDAR掃描儀 測得的深度點以及來自攝像頭和傳感器的數據，以提供AR體驗。我們認為蘋果選 擇iPad Pro作為第一款ToF設備，是為了使開發人員有時間來提出更多元的應用程 序和軟件，以便他們可以在2H20的新款iPhone推出之前強化其生態系統。

(四)蘋果擴大與谷歌在 AR 的差距

ARCore是谷歌的AR工具集，它可以使智能手機感知其環境並進行交互。谷歌 在過去曾推行Tango項目，該項目通過專用的攝像頭和傳感器在智能手機上顯示 AR。然而谷歌於2018終止Tango並轉換為ARCore，該工具集使開發人員無需特定 硬件即可將AR應用程序帶入現有的Android手機，然而另一方面，缺乏專用的硬件 支持也限制了AR體驗的多元性和精細程度。

換言之，蘋果決定在ARKit首次亮相多年後才推出AR硬件的決定是具有深遠意 義的。與谷歌相比，Apple的策略是等待開發者有幾年時間來學習如何創建AR應用 程序之後再將第一部搭載具有AR專用設備(雷達掃描儀)的硬件設備推出。此外，第 一部硬件的推出於銷量較小的iPad Pro，此舉可幫助潛在用戶更好地瞭解雷達掃描 儀的功能，併為開發人員在將功能引入iPhone之前提供時間來創建新應用。

二、2020-21 年迎來 ToF 加速滲透

(一)LiDAR 雷達掃描儀為蘋果更廣闊的 AR 生態系統奠定了基礎

如前所述，ARkit和iPad Pro雷達掃描儀的推出表明AR將是蘋果確定性較高的發 展方向，未來有望導入更多的蘋果產品，用以強化其生態系統。因此，在iPad Pro的 推出之後，我們重申今年下半年將有2款iPhone 12 Pro機型可望搭載後置ToF的觀點 (請參考:海外電子行業月報:2020年3月: 市場等待需求信號持穩)，以用於提供AR的 用戶體驗。展望2021年，對於蘋果來說，增強其AR生態系統為一確定性高的發展方 向，我們預計2021年的iPad Pro機型以及21年下半年的iPhone機型都延續配備ToF 雷達掃描儀的規格。此外，根據2019/09/28蘋果產品營銷副總裁Greg Joswiak在Daily Express的訪問:蘋果未來將更多的產品將搭載FaceID, 同時根據今年3月26日蘋果 成功申請Macbook搭載Face ID的專利(編號US Patent No.20200097747) 推測 MacBook機款也可望搭載成本較結構光低的ToF。預期合計將推升蘋果裝置的ToF於 2020年和2021年分別來到4300萬和1. 4億部。考慮到Android陣營目前品牌旗艦機 多數搭載ToF (表2), 並且在蘋果生態系的建立影響下大概率將積極跟進，同時參考 Isaiah Research的預估，預期將帶動整體ToF市場於2020年和2021年分別來到1.6 億和3.4億部。

除了當前市面上的現有終端裝置外，據蘋果的專利顯示，蘋果的AR眼鏡大概率 處於開發階段。儘管其主要功能和ToF的搭載方式不得而知，但是AR的生態系建構 可望帶來更多元的終端設備發展，後續可以關注AR在穿戴裝置的應用。

(二)ToF 供應鏈

儘管就單位價值量而言，ToF與多鏡頭攝像頭模塊相比有一段差距，但我們認為 強勁的滲透前景將為主要供應商帶來有意義的貢獻。考慮到Apple ToF的設計較為復 雜，根據Isaiah Research的預測，安卓的ToF模組單價為USD10-13，然蘋果為較高 階的direct ToF模組，預計模組單價將高出安卓30%(USD15)。考慮到直接式ToF 更復雜的應用和更多硬件的集成，我們預計隨著模組設計轉向直接式ToF，產業價值 含量將會增加。從供應鏈的角度來看，我們認為VCSEL、相機鏡頭和模組是關鍵的 受益者:

(1)VCSEL: 我們估計深度感測的功能將需要大功率VCSEL(可能高達1.5w)， 因此需要更大的晶圓尺寸，並且iPad Pro和iPhone的設計應該相似，因為它們的感 測距離應為相似。

(2) 鏡頭: 雖然ToF只需要3P鏡頭組，但我們注意到採用直接ToF將需要兩個鏡 頭組同時用於發射端 (Tx)及接收端 (Rx)，總共等於一組6P鏡頭組的價值含量。由於 玉晶光(3406 TT) 的收入規模較小, 預期較同為蘋果供應商的大立光 (3008 TT 買 入) 受益程度更高。此外,AndroidToF主要是採用間接式ToF, 因此對鏡頭製造商的 助益有限。

(3) 模組: 由於供應商數量有限，LG Innotek (011070 KS) 可能會在2021年看 到來自Apple ToF模塊的21億美元收入(相對於彭博一致性預期的2021年總收入81 億美元)，系基於前述提及的1.4億部和平均售價USD15。另外, 舜宇光學科技 (02382 HK，買入)、丘鈦科技 (01478 HK，持有) 和歐菲光 (002456 CH) 是安卓 ToF模組的主要受益者。

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