昨夜外盤又是一頓大跌。
最大嫌疑誘因，是港股匯豐銀行、渣打銀行，以及英國上市的巴克萊銀行等紛紛宣佈取消2019年四季度和今年前三季度的分紅派息…引發市場擔憂。
活久見，港股銀行股、保險股的高股息率本來就是吸引投資的一大原因，這讓廣大投資者情何以堪。
而更糟糕的方面是，取消股息是2008年金融危機都沒有過的事。
不派息，就是讓銀行先保留現金，是否意味著英國監管層在警惕疫情之下的流動性危機？是否應該擔憂整個歐洲的金融風險等。這些都是猜猜，至少是為疫情做好準備。
美國金融市場剛經歷一波流動性緊張風波，各資產無差別拋售，美聯儲迅速出擊斬斷風險鏈條，歐洲又來？這些信號拖累A股股指午後先轉弱。
不過我們國內銀行股應該是不會跟著取消分紅的，這方面不用太擔心。
3月收官，進入4月，除了愚人節，4月大戲就是一季報要“重磅襲來”。面對疾風吧，對企業業績下滑要有心理準備。聽說一些大白馬公司，一季度業績直接下滑60%等情況。
4月上旬壓力尤其大，牛鬼蛇神都要浮出水面：4月10日是所有創業板業績預告截止日，4月15日是深圳主板、中小板中有虧損、扭虧或者業績波動超過50%公司的預告截止日期。
截止今天4月1日，兩市發佈業績預告的有220多家，目前看著還行，預喜的和預虧的大概一半一半。但一般好消息上市公司都是搶著先發，越往後，才有更多雷聲。
中長不悲觀，短期不亂動。
這幾天韭菜說投資社區做的這張圖傳播甚廣，比喻貼切：
其實，男神、渣男、屌絲和備胎只是用形象比喻，給這些行業特性和風格打的標籤。
這跟我們之前在指數基金配置三步曲中說的也一樣：
長期配置的善類行業如消費、醫藥；
而波動大的高貝塔、週期性行業如券商、軍工、有色則非善茬，“牛市飛上天，熊市狗不理”。
這些行業本身並沒有絕對好壞之分：
“男神”也有高估膨脹時期，長期橫盤不進不退；
“渣男”和“屌絲”在踩對趨勢下，也會戴維斯雙擊，走上人生巔峰；
“備胎”家境優渥，穩紮穩打，永遠底倉。
關鍵是，遇到渣男和屌絲、男神得會區分和駕馭，這需要投資功底、判斷趨勢。
所以我們投資配置時，能夠把握住風格大勢對行業配置方向有重要意義。判斷什麼時候男神瓶頸、什麼時候渣男潛力上升期、屌絲逆襲更重要。
世上本沒有絕對好壞的男人（行業），看得多了，才會識別…
這也是我最近在研究的ETF組合的底層邏輯，這也是壓箱底的東西。
預告一下，之前我們一直說的兩手抓策略：左手低估價值，右手科技成長。科技成長在3月3日已經清倉，倉位空著，剩下的左手低估價值浮虧，但依然拿著。
目前A股市場這個點位，不應當過分悲觀，是個不錯的起點，我在著手準備建基金組合，買點到來後科技成長依然值得佈局，正在設計中……歡迎關注。
行業的標籤，一般還按照風格來分類：金融、消費、週期、成長。因為金融和週期有疊加，我的體系把風格簡化為三類：
價值類：金融銀行地產等行業，上證50、恆生國企等寬基；
成長類：科技TMT、醫藥（很多優秀細分算這個方向，我沒有放入防禦），中證500等寬基；
防禦類：消費、農業等。
用一套體系判斷風格輪動並分配倉位權重，就能更好指導我們的基金投資組合。
目前因為防禦類估值偏高，個人更注重有進攻性和彈性的方向仍是價值和成長兩大方向。第一期，會選擇重點佈局這兩大風格的輪動策略。
一方面，一季度從行業漲幅看，價值類，金融地產順週期行業雖然跟隨經濟趨勢跌幅較大，但估值已經下殺到歷史最低水平，還有股息率打底，後面逆週期發力，彈性依然比較期待。
另一方面，成長類，科技在當下的政策環境、利率下行趨勢下，仍然最受益。
這兩大方向，之前也有讀者問各自比例怎麼配置，後面組合方案上來會安排明明白白。設計完，我再詳說方案，敬請期待。
歡迎關注一位機構掃地兵的基金投資筆記。
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