國航業績在三大航中一直處於領先位置。
所以國航自信的做出如下自述：
作為中國唯一載旗航空公司，公司肩負著打造國家航企名片、落實“民航強國戰略”的歷史重任。公司現已擁有廣泛的國際航線、均衡的國內國際網絡；最有價值的客戶群體和最強大的品牌影響力；機隊更新改造基本完成，是世界上最年輕的機隊之一；盈利能力長期居行業領先地位；公司已躋身世界航空運輸企業第一陣營。
正如民航之翼於2018年底在《點擊：告別黃金十年——民航業的冬天來臨了嗎？》，所說的那樣，或許民航黃金十年即將結束。
2019年民航業的增速驟然下滑，收入品質持續走低，即便是民航業的龍頭國航也無法迴避這一不利影響。
1
國航收入、利潤6年來首次雙降
2019年度，國航經營業績開始滑坡：
- 營業收入1132億元，同比下降1.64%。
- 淨利潤72.5億元，同比下降11.57%。
- 淨利率5.3%，同比減少0.7個百分點。
營業收入與淨利潤雙雙下降，這是自2014年以來的首次。
不覺之間，國航的淨利潤已持續下降。
- 2017年86.4億元
- 2018年82.0億元
- 2019年72.5億元
2
放慢速度應對市場降速
市場在轉向，增速在放緩。
對此，國航選擇放緩速度來應對市場的變化。
2019年，運力投入（可供座公里）
國航2878億座公里，同比增長5.1%。
東航2702億座公里，同比增長10.3%。
南航3441億座公里，同比增長9.4%。
國航在三大航中運力投入增速最慢。
對於國航來說，往往就是以不變應萬變。
國航選擇了不突進、不冒進，穩固已有市場。
與其他公司在國際市場突飛猛進的增長不同的是，國航日趨謹慎，7、8、9三個月，國航在國際市場運力投入增速已接近0增長。
全年來看，國航國際航線運力增速只有5.7%，比國內航線略高，這也是不多見的做法。
3
票價全線下滑
與南航只是國內票價水平下滑不同的是，國航的票價水平全線下滑。
以客公里收益來看，
- 國際0.4303元，同比下降1.67%
- 國內0.5902元，同比下降2.09%
- 地區0.6813元，同比下降2.64%
整體客收0.534元，同比減少了1分2釐錢，國航的旅客週轉量為2332億客公里，由此看來，因票價下滑，導致減收28億元。
隨著大興機場的全面投運，國航的票價水平還能保持原有的水平嗎？
值得關注。
4
國航大127架大飛機的壓力
截止2019年底，國航共有694架客機，相比2018年底，淨增30架飛機。
694架飛機中，寬體機127架，佔比18.3%。
手握10架波音747的壓力可能比誰都大。
國航也是國內航空公司中寬體機數量最多，佔比最高的航空公司。
隨著1司1國1線1周1班政策的實施，短期來看，國航受到的衝擊最大。
2019年底，國航機隊情況
5
國航未來面臨的挑戰
國航的業績一直處於領先水平，不外乎幾個原因：
一是佔據著國內最好的市場——北京市場，據有地利優勢。
二是持有國航航空的29.99%的股權，絕大部分年份帶來了較高的投資收益。
三是多年以來之一北京大本營、歐美航線、中轉市場的戰略較為成功。
不過隨著大興機場的投運，加上國泰盈利能力的持續下滑，國航能否佔據著遙遙領先的優勢地位，真的很難說！
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