當市場中出現風險事件或某種危機時，各類資產價格會大幅動盪，股市會重挫，這時候別說賺錢了，能少賠點就不錯啦，但金融市場呢，總是東邊日出西邊雨，確實有一些資產在危機時刻不跌反漲，是什麼呢？
避險資產啊，今天，我們就來看一下主流的避險資產有哪些。
從歷史經驗來看，避險屬性的貨幣、防禦型股票、黃金和國債在經濟低迷時期都會表現不錯。
因為它們都具有以下三個共性：
共性（1）稀缺性
物以稀為貴，如果市場中某種資產的需求量大於供應量，則其價格一直會居高不下，最典型的就是黃金。認可度高，潛在價值高，即使有人拋售，也會對應有人入場，再便宜點，中國大媽也會跑去商場抄底。
共性（2）高流動性
作為避險資產，需要有足夠大的日常交易量，即使在動盪期間，也有足夠的市場深度，可以便於成交，而不會面臨成本擴大的問題。
比如英鎊兌日元就是一個好例子，這兩個貨幣交易量高，當歐美經濟面臨衰退時，比較好的方式就是做空英鎊兌日元，在過去的兩次經濟動盪期間，英鎊兌日元都錄得了大幅下跌，如圖：
兩次市場動盪期間英鎊兌日元的表現
共性（3）未來需求
真正的避險資產應該保證在未來也有旺盛需求，這樣會增加投資者持有的信心。比如銅在基礎設施和農業生產中應用廣泛，當市場從谷底恢復時，需求通常會增加。
而另一些商品（比如白銀），由於攝影行業需求降低，以及未來可能被其它商品所替代，就無法保持很強的價值支撐。
銅的應用非常廣泛
全球公認的主流避險資產：
（1）黃金
最值得關注的避險商品是黃金，從更長的歷史來看，它與股票之間存在穩定的負相關（漲跌相反）。黃金不僅是全球受歡迎的飾品，而且是貨幣的最原始形態，產量也有限，不會像信譽貨幣那樣近乎無限地增發。
2009年，在次貸危機之後，對歐美金融系統的心灰意冷讓投資者湧入黃金市場，並催生了持續三年的大牛市，金價在2011年8月份飆升至1911美元/盎司。
儘管在隨後的黃金熊市持續了很長時間。但黃金的避險屬性沒有改變，恢復並超過之前的歷史高點並不是一件非常遙遠的事情。
（2）國債
由於國債的無風險性質（不可能違約），它們也被視為避險資產。國債在經濟動盪時期也會因為大家的搶購而導致利率下降（拋售時則利率提升）。
美國十年期國債周線圖
（3）日元
由於日本常年保持貿易順差，以及全球淨債權人的地位（日本持有很多國家和地區的股份和債務），這讓日元被全球公認為最可靠的避險貨幣之一。無論是2000年的互聯網泡沫，還是08年次貸危機，日元兌其它貨幣的表現都可圈可點。
（4）防禦型股票
儘管大部分股票在市場熊市中會下跌，但某些防禦型股票卻可以逆勢上揚。因為在經濟困難時期，大家對消費品、廉價娛樂和公用事業等需求保持旺盛。
另外還有一些在不同背景下需求爆發的行業，比如今年的疫情，全球都在搶購口罩、消毒液、呼吸機，這些醫療防護用品的相關生產企業，就會因禍得福，成了熊市裡的香餑餑。
總之，具備避險屬性的資產，不僅可以保護財富（比如股票房產）免受市場劇烈波動所造成的損失，還可能帶來額外的收益，在市場動盪時期是一個不錯的選項。
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