如果有人認為上週連續三天的上漲預示著趨勢逆轉，或者更令人難以置信的是，最近啟動的熊市已經結束，那麼他們在上週五被粗暴地喚醒了。隨著美國公佈的冠狀病毒感染人數創下歷史新高的統計數據，市場大幅下挫。
因此，新的熊市似乎會持續一段時間，並伴隨著一輪又一輪的波動。會持續多久?這很難說，但現實意味著整個華爾街的估計和預測都在不斷調整，投資公司高盛(Goldman Sachs)也加入了這場爭論。
隨著COVID-19對市場進行重組，來自該公司的五星級分析師希瑟•貝里尼(Heather Bellini)一直在分析該公司所涵蓋的科技公司，並對其中一些公司得出了新的結論。我們對TipRanks的數據庫進行了三次分析，以確定華爾街上其他人的情緒。我們發現，儘管高盛(Goldman Sachs)對某家公司有所保留，但所有股票都是評級為買入的，未來一年至少有40%的上漲潛力。詳情如下。
Workday(WDAY)
讓我們從大型軟件公司Workday開始。這家總部位於加州普萊森頓的公司專注於HCM(人力資本管理)市場，主要為大中型企業提供基於雲的金融、人力資源和規劃系統解決方案。
儘管WDAY的股價在上週的市場復甦中大幅上漲，但今年迄今已累計下跌17%。事實上，如果再退一步，股價自去年7月創下歷史新高以來已經下跌了39%。
貝里尼說，沒有問題。這位五星級分析師將Workday加到了一張滿足她目前所有投資標準的表中。貝里尼認為，在當前“面臨挑戰的IT支出環境”中，該公司已經建立得很好。由於預算被大幅削減，Workday的經常性訂閱收入(在20財年達到85%)和低客戶流失率(總留存率為95%)的強大組合，使其在這樣的時期頗具彈性。貝利尼還指出，Workday不斷擴大的產品組合可以通過“規劃和分析”插件進一步滲透。
這位分析師表示:“我們繼續青睞那些擁有更高的經常性收入、來自數字轉型舉措的長期推動力以及雲計算使用率不斷上升的市場領導者。為此,儘管我們不認為工作將從COVID-19絕緣和任何相應的影響總體花費,我們相信該公司定位在其核心HCM市場贏利率居高不下,能夠利用財務內部日益增長的雲應用的持續增長的比例總體組合。”
貝利尼重申了WDAY的買入評級，但由於"同業市盈率萎縮且宏觀經濟風險增加"，目標價從223美元降至158美元。如果貝利尼的預測在未來幾個月得以實現，預計回報率將達到16%。
根據共識分析，13個買入，6個持有，1個賣出，合併成一個溫和的買入共識評級。平均目標價為200.25美元，顯示可能上漲47%。
Anaplan Inc(PLAN)
在雲服務領域，我們繼續討論Anaplan。該公司的業務與Workday類似，通過提供“互聯規劃”服務，幫助企業簡化運營，做出更好的商業決策。市值44億美元的中盤股市值明顯低於WDAY，而且在疫情肆虐的大環境下也遭受了更沉重的打擊。今年以來，PLAN的股價大幅下跌了38%。
不過，值得注意的是，在Anaplan於2018年底上市後，其股價去年飆升了125%。顯然，這家以增長為導向的SaaS公司在大街上有自己的粉絲。
貝里尼就是其中之一。儘管將CY20的年營收增長預期從34%下調至22%，這位五星級分析師仍認為該公司的軟件是“同類產品中最好的”，並認為由於“其軟件的戰略性質”，客戶流失率將保持在較低水平。
這些數字也令人鼓舞。在該公司最新的季度財報中，總收入增長42%，達到9,820萬美元，其中包括8,950萬美元的訂閱收入同比增長50%。
貝里尼還補充說:“儘管COVID-19預期會對其今年的業績產生影響，但我們仍將看好Anaplan。”我們把它的規劃軟件看作是幫助公司更好地運行，增加他們的敏捷性，因為他們從一個連接的規劃過程中受益。隨著越來越多的全球系統集成商擴大他們在軟件上的實踐，我們看到了它從預期支出混亂中恢復的能力比其他許多公司都要快。”
貝利尼維持買入評級，但目標價從68美元降至51美元。從目前的水平來看，仍有56%的潛在上升空間。
至於華爾街其他股票，PLAN的溫和買入共識評級是基於5只買入和3只持有的評級。分析師預計平均目標價為51.25美元，上漲56%。
Dropbox公司(DBX)
與之前貝里尼名單上的兩個名字相比，Dropbox的股票在冠狀病毒的清除效果方面要好得多。儘管科技股全線下挫，但DBX的股價迄今經受住了風暴，今年迄今的跌幅不到1%。但再往前看，自2018年5月首次公開發行(IPO)以來，DBX的股價一直在下跌。它目前在冠狀病毒面前的恢復能力是否表明已經觸底?貝利尼可不這麼認為。
在高盛，DBX的評級從中性下調至賣出，同時其股價目標也從23美元下調至17美元。負面情緒是基於“同行市盈率的收縮、宏觀經濟風險的增加和競爭的加劇”，而新的目標意味著進一步下跌4%。
貝里尼列舉了許多理由來支持這種消極論點。首先，Dropbox嚴重依賴中小企業。這些是受病毒爆發影響最嚴重的公司。個人計劃佔Dropbox付費用戶的65%，佔ARR(年度經常性收入)的60%。去年5月20%的價格上調也無濟於事，因為小企業可能會轉向更便宜的產品，比如微軟的OneDrive(與Office365捆綁在一起)，或者是在競爭日益激烈、價格更低的替代產品領域的另一個競爭對手。
貝利尼總結道:“雖然新的Dropbox確實創造了推動用戶增加的可能性，以及宣傳潛在的追加銷售和交叉銷售機會的能力，但努力仍在早期階段，我們相信這最終會在日益擁擠的市場中擴大潛在的競爭對手。”自2月份市場見頂以來，DBX的交易規模已超過3%，而我們的覆蓋範圍內平均下降了16%，我們認為風險/回報比當前水平偏下。
在最近的評級中有5個買入，2個持有，2個賣出，所有這些加起來就是一個溫和的買入共識評級。華爾街的其他分析師不僅在評級標準上與高盛不同，在股價目標上也與高盛不同，高盛的平均股價目標達到25.57美元，暗示未來幾個月可能上漲44%。
本文作者：Marty Shtrubel 美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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