3月25日,國內第一大壽險公司中國人壽發佈了2019年業績報告。
公司實現歸母淨利潤582.87億元,同比增長411.5%,這一大幅增長,主要來自總投資收益增加、手續費新政“減稅”利好。公司每股收益2.05元,同比增長425.8%。
基於良好的經營業績,中國人壽擬派發末期現金股息每股0.73元(含稅)。
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(圖片源自中國人壽年報)
一、淨利漲411.5%,理賠都是小意思
公司盈利好,每位持股人都有肉吃,看看肉怎麼長的。
2019年,中國人壽實現保費收入5670.86億元,同比增長5.8%,但這部分營收同比它的投資規模,不算多。
投資業務方面,2019年末,中國人壽總資產規模為3.73萬億元,同比增長14.5%;
從配置結構可以看到,國壽在加大長期基礎資產配置,在利率下行的大環境下,近年加大對長久期債券、高股息股票和非標資產等生息資產的配置力度,淨投資收益1491億元,淨投資收益率穩定,今年在4.61%,上一年為4.64%,總投資收益率為5.23%。
再看看2019年保險公司的賠付情況,國壽一年賠付1800萬件,理賠金額超過470億元,賠付率99.4%,基本賠付時長0.56天,賠得快準狠。
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(各保險公司2019年賠付情況)
另外說明,國壽可是保險行業的老大哥啊!
470億元理賠額已經是體量最大的保險公司的理賠額了,然而這筆錢對保險公司而言,小意思,賠起來無壓力。
二、保險行業前景
拿“保險一哥”說事,不能代表整個行業。看看整個保險行業的情況。
我國保險市場規模
從保險深度及密度上看,我國保險市場仍處於發展初期,跟發達國家相去甚遠。但基於人口老齡化、迅速崛起的富裕及以上群體、消費者認知以及商業保險的重要程度等核心驅動力極強,保險行業未來前景廣闊。
(保險密度對比)
目前我國保險市場規模>3.8萬億。每年與根據銀保監會預計,我國2020年保險市場將超4.4萬億。
而今年疫情襲來,老百姓的買保險意向更強了,買保險人多,保險公司整體情況必然比去年好,投資收益增長,股東獲益。
(中國保險行業原保費收入)
五大A股上市險企PK
保險一哥中國人壽的投資收益率可觀,然而淨投資收益率五大A股上市險企中是最低的,總投資收益率也不佔優勢。
放眼整個保險行業,它排到42名,在行業中還有更多收益率比它高的保險公司,整個行業藏龍臥虎!
有市場需求,又有能力獲得高投資收益,保險公司們沒道理不賺錢。
2020年保險板塊的股票,特別值得關注,未來買保險和買保險股票是個大趨勢,擋也擋不住。
三、利率下行大趨勢
另一個跟保險相關的大趨勢:利率下行,也值得保險消費者們重點關注。
疫情對經濟影響不可忽視,經濟下行,但同時也出現利率下調。
近期全球利率趨勢:
近期受疫情影響(截止目前全球60萬確診),全球經濟震盪,美股2周連續發生4次熔斷,三月以來,21個國家陸續宣佈降息,其中美國、澳大利亞、沙特阿拉伯等更是兩次宣佈降息。
A股雖然走出獨立行情,但我國經濟也躲不了下行趨勢,央行16日實施定向降準,釋放長期資金5500億元,近期積極加大宏觀政策調控力度,引導市場貸款利率下行。
國際環境的利率走勢:
縱觀全球各國80年代至今的利率,步調異常趨近,發達國家在逐步走向低利率甚至負利率,2019年歐盟一年期基準利率為-0.5%,日本早在16年已出現-0.1%。
(英、加、美、歐的利率走勢圖)
我國的利率走勢:
80年代,是改革開放的第一階段,物價飛漲,經濟起步,利率逐漸上漲。
1989-1993年,利率狂飆到10%以上,89年的五年期存款利率更是超過了18%,但是即便如此,通貨膨脹還是遠高於存款利率。
1994-1996年,逐步下降,並從97年亞洲金融危機開始下降速度急速加快,到2002年到了當時歷史最低的。
從2003年開始,中國經濟開始復甦,04年開始進入上升通道,但又遭遇了08年的金融危機,再次出現了的低利率,但是又很快回升,直至2014年再次下降。
2015年10月下調至,至今依然保持在,新中國成立以來最低水平。
(中國利率趨勢圖1996-2019)
現在存錢在銀行,銀行給你利息,一旦出現負利率,我們得倒貼銀行手續費。
利率下調是大趨勢,鎖定利率尤為重要。未來大部分人的財富管理的重點,必將從投資升值轉移到通過鎖定利率實現財富保值。
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