隨著疫情的有效控制，與疫情相關的產品市場熱度在逐漸降低。平頭哥發現，口罩、消毒液、防疫材料等產品，市場熱度在快速下降。如口罩的供應逐漸增多，現在口罩的購買越發容易，並且一次性醫用口罩的價格基本穩定在2.5-3元/個的水平。而消毒液及相關的衍生品的熱度也在快速下降，消毒洗手液、消毒噴液及衍生產品供應充足，現在超市、商場等相關場所會很容易的買到。
因為此次疫情，導致此類產品的市場熱度在快速升溫，這不僅體現在市場的供給和價格的上漲，還體現在對此類商品的過熱投資上。其中炒作最為厲害的，就是熔噴布。
跟蹤調查顯示，中國熔噴布從2019年11月份的1.8萬元/噸，上漲至目前65萬元/噸（個別地區價格炒作至70萬元/噸）的水平上，累計上漲幅度達到3150%。在疫情相對嚴重的2月份，熔噴布的價格幾乎是一天出現數萬元的漲幅。行業內稱為，熔噴布價格的暴漲是口罩價格居高不下的“元兇”。
圖1:中國熔噴布2019年底至2020年3月份價格走勢（萬元/噸）
正是因為熔噴布價格的短期暴漲，催生了眾多熔噴布裝置的投資熱潮，很多朋友諮詢平頭哥，目前是否還有繼續投資熔噴布工廠的機會？所以，本文，平頭哥將重點研究熔噴布裝置發展機會和風險。
熔噴布的生產，熔噴非織造工藝是利用高速熱空氣對模頭噴絲孔擠出的聚合物熔體細流進行牽伸， 由此形成超細纖維並凝聚在凝網簾或滾筒上，並依靠自身粘合而成為非織造布。工藝流程為：聚合物準備→熔融擠壓→計量泵→熔噴模頭組合件→熔體細流拉伸→冷卻→接收裝置。熔噴布生產裝置其核心部件為熔噴頭，多為裝置提供方提供熔噴頭，國內熔噴布裝置約有12-15家裝置提供商可以提供。
圖2：簡易的熔噴布生產裝置
根據調查，一套日產1.5-2噸的熔噴布裝置，裝置的採購成本約在260-300萬元，其中不包括裝置運輸成本、土地使用成本等，具體成本組成如下表。
圖3：日產1.5噸熔噴布裝置單噸成本組成
經過計算，一臺1.5噸/日的熔噴布裝置，其中裝置成本、土地和廠房為新建，按照當前熔噴料1.2萬元/噸的成本計算，人工設置為3人工作24小時工作制，總計6人班組，按照功率450KW計算，工業用電為0.8元/度，考慮到銷售費用、管理費用等費用的前提下，計算得到熔噴布的成本在3.28萬元/噸。
平頭哥需要解釋的是，由於每個工廠政策不一樣，此處按照行業主流的情況計算。並且，原料價格波動較為頻繁，成本存在時刻變化的情況。
圖4：熔噴布裝置的毛利潤率計算
按照日產1.5噸的熔噴布計算，年產熔噴布規模為495噸左右。按照目前60萬元/噸計算，年銷售額收達到2.97億元，在考慮增值稅、城建稅、教育附加等稅收總計後，可以得到稅後利潤總額達到1.5億元，毛利潤竟然達到了81%。計算到這裡，平頭哥不禁驚出一身冷汗，投資僅有幾百萬的小規模裝置，竟然能達到大規模裝置的生產利潤水平。
還不僅如此，調查發現，由於該裝置最小生產規模為1.5噸，最大可以達到2噸的生產水平。如按照2噸/日的生產體量，熔噴布生產裝置的毛利潤達到驚人的82%，年利潤總額達到2億元左右。
但是，一切的幻象，都是在當前熔噴布價格在60萬元/噸的售價基礎上。並且，熔噴布的價格在1-2月份出現了暴漲的行情，隨著疫情的有效控制，以及供應的增長，熔噴布價格必然迴歸理性。所以，平頭哥按照不同熔噴布售價的行情，進行了生產利潤的對比，具體看下錶：
圖5：熔噴布不同售價前提下的生產利潤率對比
從對比來看，當熔噴布價格維持在5萬元/噸的前提下，生產毛利潤率維持在30%及以上，屬於生產相對高利潤的裝置。但是，當售價低於5萬元/噸時，生產毛利潤出現了大幅下跌，毛利潤率暴跌至3%盈虧平衡水平。也就是說，在計算的其他因素不變的前提下，熔噴布售價5萬元/噸為生產的盈虧平衡線。
從1.8萬元/噸漲至60萬元/噸，僅僅用了2個月的時間。但是從60萬元/噸跌至5萬元/噸，需要多久呢？
平頭哥認為，熔噴布價格暴跌在未來是大概率事件，但是跌至5萬元/噸，卻需要熔噴布企業莫大的勇氣。
根據調查，在1月份，國內熔噴布生產企業數量約在103-110家。但是，由於疫情的影響，國內熔噴布生產企業數量也在快速增加。據平頭哥對熔噴布裝置提供方的調查顯示，每家熔噴布裝置生產企業尚未交付的訂單約在20-25套，總計未交付訂單數量超過300套，未交付的訂單多在未來3個月內集中完成。
也就是說，至未來3個月，國內熔噴布裝置數量最少增長至450家，增長約275%，企業數量將翻3倍左右。
圖6：熔噴布裝置企業數量預期變化（單位：家）
如果現在預定熔噴布生產裝置，設備工廠從裝置建設、關鍵部件的進口及尺寸的調整，正常的安裝計劃在90天左右，裝置到位後，設備正常安裝約需要5天時間。前幾天，中石化燕山石化10條熔噴布生產線在12天安裝成功併產出合格產品。平頭哥認為，這已經是在眾多困難面前實現的最快速度，也體現了中國速度。但是如民營企業想要上馬熔噴布生產線，最快的時間為3個月左右，那時候疫情是否還在？熔噴布價格是否還能保持高位？這些問題，都將是熔噴布生產裝置是否可行的關鍵。
此次疫情帶來了諸多投資機會，但是也產生了未知風險。熔噴布生產裝置雖然目前來看屬於暴利行業，但是全部依託在疫情延續的前提下，熔噴布未來必然出現產能過剩的情況，隨之帶來的價格出現較大概率暴跌，從而改變熔噴布裝置的暴利現狀。但是，由於熔噴布產品線較為豐富，從一平米20克到一平米100克的熔噴布產品均可生產，所以從產品應用來看，可以緩解口罩用熔噴布的供應過剩危機。
“化工行業波動頻繁，投資需謹慎”。熔噴布裝置是否值得投資，對未來的預判成為核心關鍵！
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