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3月27日凌晨，知名瑜伽服裝品牌露露檸檬公佈了截止2月2日的2019年第四財季以及全年財報。由於1月新冠疫情只在中國開始，還未全球性爆發，因此負面影響有限。
11月至1月正好包括”黑色星期五“和”新年購物季“，因此也是露露檸檬相對業績最好的一個季節。19Q4的營收為14億美元，同比增長20%，比綜合預期高了2000萬美元，也是連續九個季度實現兩位數同比增長。同時淨利潤為2.98億美元，同比增長36%，攤薄後每股收益為2.28美元，同比增長38%。同店可比銷售也增長了38%。
縱觀19年全年，營收為40億美元，同比增長21%。可比商店銷售額同比增長9%。同時淨利潤6.46億美元，同比增長33%。攤薄後每股收益為4.93美元，同比增長36%。
疫情帶來關店潮，居家瑜伽反促線上消費
受新冠肺炎疫情影響，露露檸檬進行了關店處理。2月在中國的所有門店都關閉了兩週，至目前，除了武漢門店外都已開放，而武漢門店也將在下週開業。雖然中國區的營收增速很快，Q4在北美增長19％、國際市場增長25％的情況下，中國市場增長達到70％，但北美地區整體收入佔比超過80%。由於歐美疫情控制不佳，目前歐美市場所有門店都關閉，開業時間未知，因此對公司新財年開端造成不少影響。
因此，公司開始計劃多種應對方案。推動其在線業務的增長顯然就成了重要的一環，隔離期間，居家瑜伽練習的需求得到大大提升，不少消費者選擇在家運動，因此選擇線上購買瑜伽墊等產品。老虎證券投研團隊認為，雖然這並不能抵消露露檸檬線下社區活動的停擺，也不能抵消關店的影響，但可以在此期間更大程度上的通過瑜伽宣傳自己的品牌，發展線上業務。
在中國，露露檸檬就與Home yoga、Keep等常用的健身軟件合作，同時也加大了在天貓、京東等電商平臺的渠道投放。管理層在電話會議上強調，中國市場的增長將是2020年度的重點，並且加大在中國開店的計劃不變。
同時，公司沒有負債負擔下有近11億美元的現金流，給疫情期間的運營有力的支持。不僅可以快速部署線上渠道，還可以順便參投更多的健身相關的創業公司，2019年9月，公司就參與了蓬勃發展的健身初創企業Mirror的融資。
男性市場反成增長主力，庫存壓力增大
與耐克、阿迪達斯、安德瑪等戶外運動品牌男性產品佔比更大不同，露露檸檬因為深耕瑜伽市場，女性是其消費主力。不過公司對男性市場的開發也初見成效，Q4女性市場增長12%的情況下，男性市場增長達到39%，而公司也將”全訪客體驗“作為自己的願景，並且將男性市場的增長目標再翻一倍。
與此同時，公司的庫存也上升到了史上最高的5.2億美元，去年同期為4億美元，同比增速28%，超過了銷售增長。好在與耐克等相比，公司的庫存與現金的比例並不算太高。但暖冬季和疫情影響的2020春夏季同樣也會給露露檸檬帶來三季庫存的積壓，也許在同類品牌降價的同時，露露檸檬也將會為降低庫存做一些調整部分銷售策略。當然公司也提到，部分庫存是他們的”核心產品“，並不急著降價甩賣，會根據未來銷售情況看。
總的來說，以瑜伽市場為基點發展的露露檸檬一上來就與傳統運動品牌走的不是一個路線，這兩年隨著瑜伽的大規模發展嘗足了甜頭。當疫情帶來的短暫停擺之後，公司有望繼續擴張，繼續給傳統運動品牌帶來壓力。
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