嗨~早上好，第八元素行情週報來啦！
一文鎖定通用塑料+工程塑料12大產品行情分析~
本週五，隔夜外盤開盤之後美國三大期指反彈乏力，衝高回落，尾盤跳水。截至今日凌晨收盤，道指大幅下跌913.21點，報19173.98點，跌幅為4.55%；標普500指數下跌104.47點，報2304.92點，跌幅為4.34%；納指下跌271.06點，報6879.52點，跌幅為3.79%。
本週道指期貨周跌幅累計達17.30%，標普500指數週跌幅為14.98%，納指周跌幅為12.64%，較前一週跌幅擴大。值得一提的是，本週五是美股年內首個“四巫日”，“四巫日”指美股市場每季度的衍生品到期結算日，分別在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五，當日股指期貨、股指期權、個股期貨與個股期權同時到期，從以往經驗來看，“四巫日”這一天市場交易量會激增，行情會有較大波動。
美國10年期國債收益率下降29.5個基點，創2009年以來最大單日跌幅。美國30年期國債收益率下降36.8個基點，創2008年以來最大單日跌幅。
亞洲股指方面，日經225以1.04%收跌，富時中國A50指數期貨持續走低，截至目前跌幅為4.55%，其餘市場悉數收漲，其中，恆生指數上漲5.05%。歐洲股指方面，英國富時100、德國DAX分別上漲0.09%、3.70%。
受特朗普表示將適時介入價格戰影響，本週四Brent、WTI隔夜漲幅超10%。昨日國際原油盤中大幅波動，德克薩斯州油氣專員稱，如果沙特和俄羅斯統一限制原油產量，德州也可以考慮減少10%石油產量。
受美國釋放的減產信號影響，國際油價短時拉漲，從近12%跌幅收窄至2%跌幅。原油期貨價格仍收跌，NYMEX原油下跌8.76%收於23.640美元/桶，WTI原油下跌2.38%，收於每桶31.160美元，布倫特原油期貨跌幅2.64%，收於每桶29.500美元。 本週美國WTI原油累計下跌29%，創1991年以來的最大單週跌幅。布倫特原油一週累計下跌20.3%。
此外，標準普爾道瓊斯指數公司用於衡量美國國債和原油波動性的指標在本週四雙雙收於歷史最高水平。VIX指數體現了這樣一種預期，即波動性一旦上升，就可能最終迴歸其平均水平。市場人士指出，VIX指數目前是長期均值20的4倍，暗示下個月標普500指數的日波動率將在4%左右。
全球“巨震”模式不止
受到疫情持續擴散引發市場對經濟的擔憂影響，本週全球金融市場均延續前期大幅波動。分析人士認為，各國央行和政府陸續出臺刺激措施能在一定程度上緩解疫情衝擊和穩定市場情緒，但在疫情得到遏制前，市場波動或將持續。
為緩解金融市場的資金壓力，減少新冠肺炎疫情對美國經濟的衝擊，15日美聯儲再度宣佈緊急降息至零利率，隨後多國央行緊急跟進。據不完全統計，截至20日，2020年全球已至少有35個地區先後宣佈57次降息。阿根廷先後5次降息，降幅最多，累計達1400個基點。
事實上，受到各國央行及政府財政刺激計劃提振，市場恐慌拋售情緒確實有所緩解，本週四歐美市場迎來小幅反彈，週五反彈乏力，美股尾盤跳水。截至今日凌晨收盤，道指大幅下跌913.21點，跌破20000點。
在經歷了暴漲暴跌之後，美股跌幅較前期擴大，本週道指期貨周跌幅累計達17.30%，標普500指數週跌幅為14.98%，納指周跌幅為12.64%。
本週一，美股再次觸發熔斷，這也是美股史上第四次熔斷。恐慌指數VIX在週二暴漲42.99%，收報82.69，創下收盤紀錄新高。
縱觀三十多年來的美股市場，本月之前真正觸發熔斷僅有一次：1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅；今年3月以來美股先後多次觸發熔斷，其中本週一、三大股指當日的跌幅均超11%，創下1987年“黑色星期一”以來的最大單日跌幅。
而由於企業停工、無法工作的美國人設法維持生計，全美各州的申請失業救濟人數近期急劇攀升。高盛週四在分析30個州的初步報告後認為，本週美國初請失業救濟人數可能激增至創紀錄的225萬。美國勞工部週四發佈的數據顯示，截至上週六的一週，初請失業救濟人數已經增加7萬人，達到28.1萬人。這是自2012年颶風桑迪襲擊以來的最大增幅。
高盛發佈這則報告後，《紐約時報》的一篇報道稱，特朗普政府要求各州勞工部門官員推遲發佈確切的申請失業救濟數據，直到聯邦政府發佈全國總數為止。報道稱，勞工部失業保險辦公室向各州官員發送電子郵件，要求他們僅使用概括性的詞語（非常高、大幅增加）來描述初請失業救濟人數的水平，直到聯邦政府在下週四公佈全美總數。
另據報道，歐盟稱歐洲2020年的經濟衰退可能與2009年相當。
特朗普表示將適時加入“戰局”
由於特朗普表示將適時介入俄沙石油價格戰，國際油價一度大幅反彈，但大漲“一日遊”後，再度開啟下跌模式，昨日隔夜原油盤中劇烈波動，布油盤中一度下挫近12%。
“由於新冠肺炎疫情逐漸由中國擴散至全世界，全球經濟受到很大的影響，各家機構紛紛下調全球原油需求預期70萬—90萬桶/日不等。這使得全球原油供需失衡的問題加劇。而OPEC+的減產協議在三月底就將到期，想要全球原油供需格局不再惡化，只有寄希望OPEC+延長減產協議，並且加大減產力度。考慮到低油價對於OPEC+不利，市場普遍認為OPEC+會延長減產協議並加大減產。但是在三月份的OPEC+部長級會議上，由於俄羅斯單方面不願意額外減產，導致減產磋商沒有達成協議，這意味著四月份OPEC+生產原油將會不受任何限制，原油價格面臨腹背受敵的窘境。”金石期貨投資諮詢部主管黃李強介紹說。
徽商期貨研究所分析師劉嬌介紹說，各國央行和政府推出大量的支持措施試圖緩解公共衛生事件對全球經濟的衝擊，暫時減輕原油利空壓力。19日，美國可能干預沙特與俄羅斯石油價格戰的消息傳出後，國際油價受到強勁提振，出現暴漲行情，WTI單日漲幅達到23.8%為歷史上有原油期貨以來最大。
昨日國際原油盤中大幅波動，德克薩斯州油氣專員稱，如果沙特和俄羅斯統一限制原油產量，德州也可以考慮減少10%石油產量。受美國釋放的減產信號影響，國際油價短時拉漲，從10%跌幅收窄至2%跌幅。原油期貨價格仍收跌，截至發稿，NYMEX原油下跌8.76%收於23.640美元/桶，WTI原油下跌2.38%，收於每桶31.160美元，布倫特原油期貨跌幅2.64%，收於每桶29.500美元。本週美國WTI原油累計下跌29%，創1991年以來的最大單週跌幅。布倫特原油一週累計下跌20.3%。
據報道，美國德克薩斯州石油監管方受邀出席六月的歐佩克大會。 美國高級官員稱，美國能源部計劃派遣官員前往沙特，時間至少為數月，以穩定能源市場。
“如果OPEC能夠到2018年10月的水平，全球原油供應過剩將會達到400萬桶/日左右，這比2014-2016年頁岩油革命導致的供應過剩都要嚴重的多。不僅如此，目前新冠肺炎疫情在全球擴散，沒有減弱的跡象，其對於原油需求的影響仍然難以預估，因此全球原油供應過剩的問題大概率會繼續加劇。”黃李強說，除了供需方面的影響，新冠肺炎導致了市場對2020年全球經濟增速的預期下滑，引發了市場恐慌，歐美股市出現了極端的大跌，對原油的價格也產生了利空的作用。
黃李強表示，不過由於OPEC+國家經濟結構較為單一，非常依賴原油等能源出口的收益維持財政，根據彭博的數據，俄羅斯達成財政收支的平衡油價為50美元/桶，中東國家甚至更高。因此，在20美元/桶的油價，OPEC+難以長期忍受，會逼迫OPEC+減產報價。對於美國而言，雖然不依賴原油銷售維持國家運行，但是頁岩油的成本較高，也難以忍受低油價，20美元/桶的位置會迫使頁岩油逐漸減產，直至油價回升。“因此，我們從OPEC和美國頁岩油的角度考慮，都可以判斷當前的油價難以長期維持。但是，目前全球原油供應過剩嚴重，加之市場陷入恐慌，油價仍然不具持續性上漲動能。對於後期，我們認為目前的原油已經具備了長期多單持有的價值，但是近期的反彈我們認為暫時以超跌反彈來對待，油價的築底仍然需要關注OPEC+後續的行動。”他說。
與此同時，近一週國內INE原油走勢與國際原油聯動性較強，在當前國際宏觀因素及全球石油供需偏弱格局影響下，劉嬌認為，短期內依然將跟隨國際原油走勢波動。“整體來看，在當前全球公共衛生危機下，需求前景依然看淡。系統性風險影響下，需要時間讓油價迴歸理性。就當前各國一系列的刺激措施來看，恐將不足以阻止石油需求進一步下降，預計後期國際原油不排除有進一步重心下移的可能，長線來看，油價終將回歸理性。”劉嬌說。
海外疫情形勢依然嚴峻
近期，海外多國疫情進入快速增長期。
截至北京時間3月20日22:59，國外已有疫情國家為163個，累計確診171549例，其中歐洲累計確診人數為115716。20日國外新增確診人數超25000例。據瞭解，意大利是目前疫情最為嚴重的國家，其累計確診41035例，累計死亡3405例；西班牙新冠肺炎確診病例累計達19980例，累計死亡1002例；伊朗新冠肺炎確診病例累計達19644例，死亡1433例。德國新增3389例，累計確診17653例。美國紐約州新冠病例增加2950至7102例。
基於這種情況，美聯儲再度出手，週五表示，擴大貨幣市場便利，包括購買市政債券。使用心得貨幣市場流動性工具，擴大對州和市政府貨幣市場的支持。此外，美聯儲與加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行宣佈協同行動，提高貨幣互換額度，進一步增加流動性。歐洲央行和其他主要國家的央行進行的7天期美元操作頻率從每週提高至每天。美聯儲稱，互換安排將從3月23日啟動，至少持續到4月底。
此外，德國政府計劃為受到疫情影響的企業和銀行提供規模5000億歐元的一攬子援助措施；並計劃提供至少1000億歐元的特別預算來應對疫情危機，將完全通過發行債券為特別預算融資。俄羅斯央行維持基準利率在6.00%不變，符合市場預期。泰國央行降息25個基點至0.75%。納米比亞央行將基準利率調降100個基點至5.25%。摩爾多瓦央行將基準利率下調至3.25%。歐洲央行和丹麥央行達成貨幣互換協議，將為丹麥央行提供歐元流動性；將貨幣互換規模從120億歐元提高至240億歐元。沙特財長：計劃將債務上限提高至GDP的50%，此前為30%；不希望過度使用儲備資金；預計債務不會超過1000億里亞爾。
在人員流動性方面，美國政府則表示，由於新冠肺炎疫情蔓延，美國暫停在世界各地的所有常規簽證服務。美國國務院在一份旅行建議中表示，如果美國使領館有足夠的工作人員，他們仍然會考慮發放緊急簽證。此外，根據外媒報道，紐約州州長安德魯·庫莫（Andrew Cuomo）宣佈100%的非必要工人應留在家裡，只有重要的企業才能運作，並禁止任何規模的聚會，Cuomo將其稱為“暫停狀態的紐約州”。
好了，接下來我們就一起看看本週塑料市場的行情變化吧~
一
通用塑料市場
1PP：持續下行
本週國內聚丙烯市場持續下行。以華東市場為例，拉絲周均價在6686元/噸，環比上週下跌3.24%。
影響因素
周初，貿易商多隨行就市出貨，因庫存高壓，局部報價出現主動下調，然受益於廠價穩定支撐，因此下跌幅度極為有限。週中期，期貨震盪整理，場內交投氛圍平平，加之石化廠價部分走低，成本端支撐鬆動，貿易商部分報價有所下滑。臨近週末，期貨大幅下跌壓制入市心態，疊加石化廠價調低報價，市場空方心態主導，持貨方出貨意向增強下多主動降價出貨。
後市預測
近期聚丙烯市場受消息面影響較大，預計下週PP或追隨期貨波動為主。以華東拉絲為例，預計主流價格區間6400-6850元/噸。建議加強原油及石化銷售策略的關注。
2PE：延續跌勢
本週國內聚乙烯市場價格延續跌勢。當前線性主流價格6250-6750元/噸，環比跌250-400元/噸；高壓主流價格在6900-7650元/噸，環比跌200-450元/噸不等；低壓各品種普遍下跌，幅度在100-350元/噸不等。
影響因素
周初線性期貨延續走弱，挫傷交投氣氛，加之石化庫存延續偏高，周內連續降價銷售，市場交投疲軟，商家對後市信心不足，跟跌報盤為主。下游需求跟進緩慢，實盤成交商談。
後市預測
綜合來看，目前PE供需基本面仍顯失衡，加上股市期貨雙雙下滑，市場信心不足，預計下週聚乙烯市場將延續弱勢，以線性為例，主流價格在6250-6650元/噸。
3ABS：震盪下滑
本週ABS市場跌幅擴大。主要ABS生產商多采取相對靈活的銷售方式，聽聞部分執行一單一談策略。
影響因素
關注境外公共衛生事件進展，資產避險情緒持續高漲下，周內油價再創新低，國內化工類大宗商品難以獨善其身，價格重心繼續下移。隨著悲觀情緒加重，ABS主流市場主動性買盤銳減，持貨商減倉套現意向濃厚，部分低價報盤頻現。中小下游工廠心態消極，現貨商談低迷。
後市預測
多重利空集中，短期ABS市場仍將承壓，價格大概率補跌為主，期間尚需觀望外圍市場最新進展。
4PS：連續下跌
本週國內PS價格連續下跌，跌幅逐步擴大。
影響因素
本週原油價格繼續大跌，原料苯乙烯連續三個跌停，明顯打壓市場交投氛圍。周初持貨商積極讓利出貨，交投偏弱，隨後原油及苯乙烯跌幅加深，市場詢盤銳減，僅有的詢盤後多一單一談，實盤價格繼續下跌，整體市況頹勢盡顯。
後市預測
預計下週PS價格或小幅下跌。
5PVC：市場平淡
本週國內PVC市場平淡，恐慌情緒開始蔓延，價格跌幅加大。
影響因素
影響本週走勢的因素主要是全球金融形勢劇烈震盪，原油及美股連續大跌，導致國內化工品市場普遍大跌，PVC也難以獨善其身。另一方面PVC基本面庫存壓力仍然維持高位，短期內去庫拐點難以出現。
後市預測
宏觀面仍然不確定性較大，系統性風險排除之前，投資者操作謹慎，預計下週PVC市場偏弱對待，預計華東SG-5主流或將在5900-6000元/噸，華南SG-5主流或將在5950-6030元/噸自提。
6EVA：震盪下挫
本週EVA市場價格震盪下挫，市場交投承壓。參考報價：進口發泡料報11600-12600元/噸，國產料報11300-12000元/噸；進口電纜料在12200-13000元/噸，國產料在11700-12400元/噸；熱熔膠28150在11800-13500元/噸，28400在13100-13500元/噸。
影響因素
EVA生產企業積極降庫存，本週揚巴、聯泓、寧波臺塑出廠價繼續下調200-300元/噸。貿易商出貨阻力較大，商家實盤積極讓利。終端企業需求平淡，謹慎觀望，剛需入市為主，實盤價格側重買賣雙方商談。
後市預測
下週EVA價格或延續弱勢整理態勢，部分急於回籠資金企業仍有降價空間，預計VA18含量貨源或在11200-12600元/噸。
二
工程塑料市場
1PA6：降幅較大
本週PA6市場價格降幅相對較大，切片下游市場成交慘淡。
影響因素
本週常規紡有光切片均價參考10700元/噸，較上週均價下跌3.60%。周內原料己內酰胺價格大幅下滑，切片原料端支撐力度較小，且油價繼續下跌，下游客戶對後市更是缺乏信心，貿易商前期稍有囤貨，走貨吃力，處境較艱難。
後市預測
總體而言，預計短期PA6市場跌勢難抑。
2PA66：疲軟走低
本週國內PA66市場疲軟走低，切片原料市場小幅震盪，下游客戶接盤情緒較低迷，場內各方心態受抑制，聚合工廠報盤下滑。
影響因素
切片原料市場壓力仍較大，切片價格下滑。後市來看，聚合工廠現貨庫存充裕，切片市場整體開工負荷率或繼續下降，且下游市場操盤熱情不高，拿貨維持剛需，貿易商處境較艱難。
後市預測
綜合來看，預計短期PA66市場弱勢難改。
3PC：交投乏力
本週國內PC市場弱勢行情延續，交投乏力，其中，餘姚市場臺化出光IR2200周跌950元
影響因素
市場行情繼續跟低，部分進口貨源抵港，準現貨價格適度走低為主。原料雙酚A市場本週受短期採購氣氛好轉支撐，跌幅減緩，但上游成本面仍存弱勢，市場心態謹慎觀望。PC市場心態依舊缺乏，難於樹立，商家多反饋交投困難，實單商談清淡。
後市預測
此態勢下，PC剛需短期更趨謹慎，買盤心態偏低。短期市場信心仍難樹立，預期弱勢行情繼續。
4PMMA：向下整理
本週國內PMMA市場價格向下整理。
影響因素
國內國內MMA市場重心下挫，商談氛圍偏弱。下游開工尚未完全恢復，對原料採買心態偏弱，小單採購為主。貿易市場方面，宏觀面及需求面表現欠佳，貿易商出貨面臨壓力，致使貿易市場繼續下行，商談空間拉大，多實單實談，整體成交有限。
後市預測
預計近期PMMA市場或震盪整理，建議多關注成本端的進一步變化。
5POM：報價下滑
本週POM市場報價大幅下滑，整體成交偏弱。
影響因素
本週原油一度暴跌，外圍環境的惡劣影響，加重POM產業鏈業者的恐慌心態，下游需求略有復甦，石化生產商庫存高壓下，紛紛採取降價銷售政策，中間商接 貨極為謹慎，成交剛需為主，市場貨源流通不暢。周內華東甲醇市場震盪下探，前期商品聯動影響下，價格快速下跌。
後市預測
外圍環境不穩定影響，和POM市場需求難以快速提升的格局下，下週POM市場價格或仍存下跌可能，POM業者悲觀心態大概率持續。
6PET：氣氛偏空
本週期內聚酯瓶片市場重心繼續回落。受油價大跌影響，聚酯雙原料跌停，聚酯瓶片市場心態惡化，企業報價多跌100-200元/噸，主流重心快速回落，創歷史低位。
影響因素
海外公共衛生事件蔓延，加之沙特、俄羅斯均積極計劃增產原油，國際油價繼續回落，尤其臨近週末油價再度大幅下跌，加重商品市場的跌勢。聚酯雙原料本週內整體呈現跌勢，聚酯產品成本端利空，加重貿易商及下游企業的觀望情緒，市場主流重心呈現震盪下跌趨勢。
後市預測
綜合而言，預計下週聚酯瓶片市場或延續弱勢，高價或繼續減少。參考重心5200-5450元/噸。
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