近期監管部門已下發要求，明確2020年全年專項債不得用於土地儲備、棚改等與房地產相關領域，同時新增了應急醫療救治設施、公共衛生設施、城鎮老舊小區改造等領域項目。
可以看出專項債流向基建比例大幅提升，拉動投資穩經濟決心顯現，1-2月累計下發專項債約9500億，且2020年的交通基礎設施建設投資目標並未降低，當前各地積極推動復工的背景下，重點工程率先恢復，基建投資將確定性復甦。
另外，上週華東、華南及西南區域水泥出貨率恢復到7-9成，個別企業出貨已恢復正常，下游復工加速，預計月底將全部恢復正常，而Q1壓制的需求有望集中釋放，處於緊平衡區域的價格也有望企穩回升，太平洋證券看好水泥企業迎基本面+估值雙修復行情。
太平洋證券建議，關注三條主線：一是核心資產海螺水泥、華新水泥；二是受疫情影響較小且以基建需求為主的北方區域，冀東水泥、祁連山；二是價格高基數帶動的2020H1業績高彈性，塔牌集團、萬年青、福建水泥；當前主要水泥企業估值在6-8倍，估值仍處合理區間，復工情緒催化下，彈性十足。
本文源自證券時報網
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