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3月17日，中誠信評級與債券研究部總經理李詩以《債券信用評級體系建設與模型開發》為題，深入解析了以下幾方面的內容：
信用評級的分析方法與框架；
信用評級有效性的判斷標準；
當前債券市場信用風險的突出問題；
不同企業的信用風險如何識別；
評級體系外風險預警的N種方法；
……
來自50餘家銀行及理財子公司的數百位學員參加了學習。
講師金句摘錄
- 哪些特點的債券有利於獲得較高評級？歸結而言有以下幾點：行業地位突出、管理水平優秀、業務運營穩健、財務政策保守、外部支持有力。
- 我們分析大多數行業中的企業資本結構，會採用總資產負債率這個指標，但是對於房地產企業而言，由於預售制度的存在，負債裡有很大一部分預收款實際上不需要償付，因此淨負債率更能體現實際槓桿水平。
- 信用債投資組合需要保持相對的穩定性，就是希望大多數的評級結果能夠經得起時間的考驗——固收投資，一個債拿3-5年，如果大量持倉的級別都變來變去，尤其是在入庫門檻上下變，還是挺要命的。這要求模型結果不能對單一指標太敏感。
- 一個企業屬於什麼行業，不是全部都簡單依據營收佔比來劃分，而是綜合考慮企業的業務模式、收入結構、利潤結構等因素。比如很多看似貿易收入很大的企業，主要是為了做大資產和現金流，實際主要業務並不是這個，那我們在劃分行業的時候並不會把這個企業放進批發貿易行業。
- 評級的核心思路，就是要判斷償債能力，一般我們會參考歷史履約情況。分析償債能力需要考慮各種內外部因素，但不管考慮什麼因素，其落腳點是要看對債務和現金流的影響，最終反映到未來的償債能力上。
本系列課程含五大模塊20個主題，從監管指引到產品佈局、與母行戰略協同，再到具體的產品創設，無縫貼合銀行理財子公司的轉型發展需求，貼近實戰。
課程導師為監管領導及來自銀行資管、理財子公司、公募基金、保險資管、國際資管機構的在職高管，致力於為商業銀行及理財子公司提供實用的資管轉型解決方案。一經推出，便受到銀行資管機構的熱烈歡迎與如潮好評。
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