野馬和尚

價值投資是一個偽概念，因為在不同的投資週期以及不同的時代中，投資市場中的價值核心所在是會不斷變化的。比如在當前的這個理財市場中，價值投資的核心就是資本市場上的優質資產以及我們常說的避險屬性，那麼在這個價值投資的過程中它所涉及到的因素就會包括時間概念以及空間上的概念，包括受價值資產它的基本面綜合因素影響。

舉一個簡單的例子，以當前的茅臺股為例，在當前的A股市場白酒板塊中，茅臺確實屬於相對不錯的價值投資理念。但是並不是所有投資茅臺酒股票的人都會最終賺錢，相反在價值投資市場中二八準則依舊存在。這裡就會涉及到投資茅臺酒，它的時間以及基本面發生變化包括投資人的心理博弈和資本綜合因素的影響。

所以任何的投資價值都是需要一定技術門檻和資金門檻的，哪怕是投資當前非常簡便的黃金市場，如果一股腦的買入，那麼短期內一定會承受市場波動的影響，比如當前受到新型冠狀病毒和石油價格戰這兩個黑天鵝的影響，黃金市場也發生了較大幅度的回調。但是如果我們採用從1400美元甚至1200美元左右開始定投的方式，截止到現在也只是利潤回撤而已。

所以最好的價值投資方式還是不斷的調整自己的投資頻率和週期，並不一定要採用定投的時間方式，而是儘可能通過技術和資本面去讓自己手中的籌碼變得相對的廉價，最終達到高拋低吸的策略。

晴天財經閣

在很多眼裡價值投資很難虧損，比如我們買四大行，格力電器，貴州茅臺等，之前不管哪個位置購買也很難出現虧損的情況，但是在現實生活中仍舊存在很多價值投資者出現的虧錢的情況，下面我們就來重點分析下這類價值投資者虧損的情況。

價值投資者主要注重投資中兩個部分，第一，該類個股市值較大，行業地位，每年營收穩步增長，類似我們個股中的一些藍籌和白馬的個股。第二，該類個股目前發展穩定，但公司的行業地位一般，後期的發展空間較大，或者說這類個股後期的成長性較好，典型例子就是我們一些科技類中藍籌，或者我們術語中的“創藍”性質的類個股。

價值投資思路錯誤

目前市場上存在很多一部分投資者，他們所謂的價值投資者就是長期持股，自認為該股後期發展較好，或者死抗一些個股，甚至持股業績出現較大幅度的回落，個股大趨勢已經發生明顯的改變，總認為該股的符合價值的投資的範圍，這類投資者原本在定義價值投資存在的很大的變化。

給大家列舉一個案例，傳統的行業的中二線藍籌中的鋼鐵，煤炭行等這類行業，大部分公司業績較為穩定，甚至很多企業屬於當地的知名企業，通過公司的財務報表來發現和估值指標來分析，這類個股淨資產較高，PE和PB等較低。但價值投資中通過以上分析，我們知道注重的是該公司的行業後後期和成長性 ，但這類個股並不符合這兩點要求，公司行業地位逐步消息，業績並未出現明顯逐步遞增的現象，並且處於傳統型行業後期成長性較差，具體參考下圖案例：

通過上圖案例我們發現，該股長期趨勢往下，如果按照價值投資思路長期持有，處於虧損的狀態，但我們通過分析該股的各種估值指標仍舊較為優秀，具體看下圖：

股價目前低於淨資產，PE在5.7倍左右，注意原因還是出在對於價值投資理論存在偏差，注意原因還是公司淨利潤並未出現逐步增長的情況，維持一個相對水平的狀態，後期預期自然較差，也很少有機構資金願意去買入。

持股週期較短

個股如果符合價值投資者原理，但個股的下跌所受因素較多，比如市場的大環境較差，經濟週期環境，機構資金的故意打壓等情況，很容易造成個股估值被低估的狀態，短期個股的波動受到因素較多。

如果持股週期較短，個股沒有迴歸到其合理的價值區間內部的話，我們選擇賣出很容易造成虧損的狀態，很多投資者會說該股我已經持股好幾個月了，就是不啟動。幾個月的時間也符合長期持股的範圍內，思想又存在很多偏差，通過目前A股情況來分析，熊市時間長達幾年，價值持股週期在幾年以上。下面給大家列舉一個案例：

我們就以一隻價值投資標的來進行分析，貴州茅臺在17年11月到18年11月中這長達1年時間個股股價並無發展很大的變化，甚至買入還會出現虧損的狀態，主要原因在該時間段大盤的大環境較差，但該股業績穩定增長，一年之後個股再次啟動上漲，價值投資持股週期很重要，如果持股週期都無法在一年以上，很難說你搞價值投資，個股短期波動受因素較大，大家腦子中要有這個思路，買入之前想好自己的持股最大週期。

標的性選擇的錯誤

上面我們重點分析了價值投資中提到的兩大類似，可能第一種選擇較為簡單，哪些行業地位穩定，其他公司很難撼動其地位的公司就行，比如白酒就買茅臺，家電就買格力，食品飲料就買伊利等，其實軟件上已經幫大家把這些個股收錄了，在軟件上有個超級品牌板塊，每個行業的龍頭企業全部歸納，只要持股週期較長，在其選擇個股很難出錯，具體參考下圖：

但價值投資中還存在一種就是看中該股後期的成長性，成長性是否能夠實現，這是很難去定義的，這類個股需要很好投資眼光，通過國家政策，行業週期，產業鏈發展週期等尋找，而且出錯率特別高，這點是沒辦法解決的，比如大家對於特斯拉行業後期發展和後期的成長性很多投資者觀點仍舊存在分歧，很多專家評論看好其後期成長性，但仍舊很多專家評論並不看好特斯拉的發展前景，主要受制於電池技術的無法突破，無法大規模的普及等，按照成長性來做價值投資的出現虧損的情況較多，主要還是標的上選擇的錯誤。

個股的暴雷

股市存在風險，任何人都無法保證該公司一定符合價值投資，本身股票的投資就存在不確定性情況，畢竟上市公司公佈的財報存在滯後性，是否具備真實性的誰也無法驗證，在這一兩年市場中就出現多隻行業地位較好的白馬股暴雷。

典型的案例就是康美藥業和康得新，康美藥業屬於醫藥中的白馬，各大機構持股看好其後期的發展。康得新屬於高分子材料，光學膜行業龍頭，仍舊是很多機構持股買入，看好行業的發展和成長。但目前由於財務造假已經跌入神壇，個股下跌幅度都在90%，具體參考下圖案例：

總結：價值投資誰也無法保證一定能夠賺錢，個股不確定因素較大，很多根本沒有好好理解價值投資的原來，持股標的，持股週期，持股思路等都會造成價值投資出現虧損的情況，但價值投資的原理大家一定要懂。

感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家在評論區討論大家在價值投資時候虧損的原因。

道破天際

哈哈，這個問題就有意思了，即便是價值投資也不代表一定能掙錢啊，選股、買賣、倉位、擇時、知行合一哪一個都需要時間的歷練。不是一個代碼就能掙錢的，很多人炒股不是沒有掙到錢而是從掙錢到虧損的。

買點擇時不懂

比如鋰電池龍頭寧德時代，在上升過程中多次爆量，每次爆量後都調整了一段時間，如果不懂2020年鋰電池和特斯拉產業的反轉邏輯，散戶沒幾個能拿得住，如果買在階段高點，那麼面臨的調整時間將是漫長的。比如牛股最高點，很多股票再過幾年也回不了本，再比如中石油，相信買中石油的都是信奉價值投資的吧，結果現在都還沒有解套。

偽價值投資

這個就是自己似懂非懂的原因了，很多人學了一點財務知識就以為投資很簡單，認為自己掌握了價值投資，比如東旭光電、康得新財報中都有存貸雙高，說白了就是一個公司貸款很多存款也很高，這2個白馬股最後也暴雷了，你說獐子島扇貝跑了，買這樣的垃圾公司虧錢很正常，但是買了康得新和東旭光電這樣的白馬股虧錢了卻讓很多人鬱悶。

小技巧不會

有些很基本的股市解套技巧不懂，比如很多白馬股跌多了可以低位補倉，這樣股票在上漲時候就容易解套。很多人要麼喜歡一把梭哈，等跌下來時候沒有錢補倉，要麼就是死扛，這樣即便買的是優秀的公司也很難掙錢。

總結

不是學會了什麼模式什麼戰法就一定能掙錢，股市投資有很多不確定性，沒有什麼放之四海而皆準的方法，擇時、買賣、倉位管理、心態都需要花很長時間。

我是主力控盤分析，師從南京某遊資和廣州某私募基金經理，更多幹貨分享請關注我。

主力控盤分析

不管是什麼投資，都存在風險，低風險伴隨低收益，高風險伴隨高收益，這個道理大家應該都明白。

在股市中，價值投資總被提起。很多專家告訴股民要價值投資，這是沒錯的，可是真正的價值投資對於散戶來說，並不是一件容易的事情。

第一，絕大部分散戶不是經濟專家。

價值投資只是停留在口頭上，停留在其他專家的分析之上，自己不會去分析報表數據，無法自己去選擇具有價值投資的個股。想要學好價值投資分析，可不是件容易的事情，這是小散戶做不來的。

第二，企業的經營存在一定的風險和不確定性。

一旦出現風險，可能導致大幅虧損，甚至導致企業的正常發展。而這些報表中可能很難提前體現出來，而且投資者也很難第一時間知道。

第三，價值投資適合機構。

機構一般都有專門的行業研究員，不僅對行業政策，行業景氣度行業前景等進行了專門的研究，而且會深入到企業一線去做調研。掌握企業發展的第一手資料，而這一點，散戶是做不到的。

第四，數據報表不夠全面真實。

財務報表洗澡，作假等並不是新鮮事，有的上市公司屢屢出問題，一會養的產品跑路了，一會又死翹翹了，總之不斷去欺騙股民。有的公司明明利潤少的可憐甚至為虧損，但是財務報表卻能做的非常漂亮，主營業務和利潤大幅增長。股民要是靠這些數據價值投資，那就慘了。

另外，大部分股民是很難做到長期持有股票的，有個風吹草動就嚇得趕緊跑了，價值投資作出了短線交易。這也是人性的弱點所決定的。

總之，對於散戶來說，更適合散戶的不是價值投資，而是技術分析！主力的一切行動都會反映在圖表之上！

希望我的回答能給你帶來幫助和啟發。

禪壹

價值投資是給巴菲特說的，他也是這麼說的做的，畢竟他的資金z巨大，對中國來說中國石油最具價值投資的，但是股價跌了N多年了，還沒有回到發行價，另一個是貴州茅臺，目前最高價是1241元，是真正具有投資價值的股票。中國股市是個單邊市，就是隻有上漲才能賺錢，沒有做空機制，而且是個投機市，所以容易形成瘋牛和股災，所以價值投資在中國不容易實現到個人投資者頭上，個人投資者大多被訓練成了短線或中長線的投機者，往往是在具有價值投資的股票上追高買入在恐慌中割肉拋出座了過山車行情，有幾個人把貴州茅臺從50元拿到500元了，更不要說1000元了🎢，不知道我的回答是否滿意

股市心理博弈

價值投資也是需要“擇時擇位”

擇時，說的是介入個股時要配合大盤

擇位，說的是介入個股時個股基本面，技術面是否合適。

我們拿銀行股舉例，首先銀行股基本面基本沒有問題的，也就是我們所說的價值投資，那麼在基本面沒有問題的前提下，我們就可以直接從技術面著手。

首先我們說擇時，銀行股一般都是大盤股，那麼它的走勢基本和上證大盤是相接近的。那麼我們在大盤均線系統開始多頭狀態的時候，我們就可以開始佈局銀行個股。

再次我們說擇位，在銀行股一波下跌以後，看它的形態，日線是否出現了底背離的形態。下跌的浪型是不是已經走完？

如果說個股，日線背離形態形成，下跌浪形也走完了，大盤也是在低位剛啟動，那麼這個時候佈局銀行個股那是肯定是賺錢的。

如果說大盤在高位已經形成了頂背離，就算你價值投資的個股在這個位置也是在一個相對的高位，那你這個時候介入的話，那大概率也需要有浮虧的。

一旦你碰到一次大的回調，那你就算價值投資的個股，浮虧也會比較大，那麼你的心態我就會變，主力再三番五次的洗盤。你忍受不住就會割肉，所有就算你價值投資也會虧損。

那麼我們的建議是什麼呢？我們的建議就是，你做價值投資的個股，你可以以底倉加動倉的形式去配合的做。底倉你可以選擇不動也可以選擇在適當的時候稍微減加。至於動倉你就可以以15分鐘級別做這種小的波段。從而來降低你底倉的成本，這樣再有大機會的時候，你可以重倉去做一個價值投資的個股，那麼在一波大盤拉昇的過程當中，你的獲利會很豐厚。

陳實說

20年股民分享自己的經驗：

有人經常說股市操作很簡單，低價買入高價賣出，賺差價。個人認為價值投資跟短線操作是不同的投資理念。

有的人堅持價值投資卻依舊虧錢，可能並沒有克服價值投資的難點？從操作來看價值投資的難點有以下幾點。

①建倉別急躁

建倉的過程是長期的過程，不能想著一把進，那跟賭博沒有什麼差別，看定一隻股票覺得有價值，就長期持有，看到價格低於成本價，就買入，慢慢建倉。

②抵抗誘惑的能力

我經歷過好幾次，股價漲了一些，覺得賺到一些，就脫手了，但賣過後股價又上漲了好幾波，也就是說做價值投資一定要抵抗波動帶來的短暫的收益，不然很容易被洗牌出局。

③學會持盈

如果遇到股價大幅下跌，會在心裡尋思我為啥不早點賣，一旦跌破心理底線，往往會割肉也要賣掉，幾次這樣操作後，心態會很受折磨，如何調整面對浮盈大幅下跌的心態，是一門學問。

④價值不是恆定的

有的人會說，我認準股票，直接買入，放著股票睡大覺可以麼？請注意價值不是一成不變的，你看到的信息都是過去時，沒人能保證茅臺、美的永遠有價值，所以投資過程一定要關注公司價值是否發生變化。

這幾點說著容易，都做到很難，我自己有時也做不到。股市也是一種修行，我願意跟大家分享我的操作經驗，希望大家可以少走彎路，也希望和大家共同進步。

郭小說歷史

為什麼有人堅持價值投資缺依然會虧錢？

第一，首先我們要清楚無論是價值投資，波段操作，還是短線追漲殺跌，每種操作模式並不是百分之百成功的，股市本身就是做的一個概率事件，我們在盡最大能力將勝率提高！但虧損也是在所難免的！從這一點講，堅持價值投資依然會虧損，也是可以理解的！

第二，我們還需要明白一點，有時我們發現一個操作模式，可能別人用的時候正確率很高，可當自己拿過來用的時候，就老是犯錯誤！原因在哪呢？蠟燭哥認為，

第三，我們在學習股市技術的時候，經常容易犯的錯誤就是往往，一知半解，斷章取義！對價值投資的真正意義沒有弄明白！

比如價值投資最重要的一點入場時機，是在大的熊市末端，選擇股票被錯殺得優質公司買入，因為我們知道牛市肯定會來臨，可能一年或者三年以後，甚至更長時間，但它肯定會出現！所以我們買入以後就堅持長期持有，直到牛市的到來！

通過以上我們可以總結一下，在股市當中出現虧損是很正常的，我們必須要以平和心態就接受，但前提是我們必須要正確的掌握並且運用我們所學的股市技術！

大家對以上觀點是如何看待的，歡迎點擊關注蠟燭哥，並在下方發表評論。

看完文章，點贊，關注！腰纏萬貫，好運連連！

蠟燭哥666

說說我的看法供大家參考，我從04年開始研究價值投資，堅持到現在。

剛開始的時候，我對價值投資也有誤解，以為就是長期持股。

剛開始做價值投資的時候我沒有學技術分析，所以基本不考慮市場怎麼走，當時就買了一些銀行股，是拿了幾年賣的，印象中還有中集集團，那時的中集集團發展的不錯。

雖然沒有看市場走勢，但這些個股大家看走勢可以知道，不會虧錢。

後來，遇到07年大牛市大漲，然後又大跌，利潤損失很多！

我就開始想是不是應該結合技術分析來做呢，是否不代表應該長期持股呢？

後面有位朋友的分析，我不認同，當年買中國石油絕對不是價值投資。

因為，07年我有個朋友就想買，我給他說不能買，因為中國石油在我看來價值不應該超過10元，發行價26元，上市更要被暴炒，絕對不應該買。

到了14年的時候，我開始在很多財經網站做直播，發現不解決短線問題，難以和短線客戶交流。

於是我從14年開始重新深入學習技術分析，當時的思路就是價值投資+技術分析。

一直摸索到18年，我的價值投資+趨勢操作才成型。

在摸索技術分析的過程中，我有虧過，但都不會是價值投資造成的，都是實驗技術分析形成的，因為技術分析和價值投資在很多地方是矛盾的，在沒有解決好的時候，難免總想用技術賣點去賣出。

從我的理解分析，我認為做價值投資要虧錢可能的原因如下：

1、沒有真正把握到價值投資，價值投資不等於長期持股，也絕不等於用高價去買好公司！初學者一定要注意這個問題。

2、價值是會改變的，比如週期股，難道在行業向好的階段買入，行業衰退的時候賣出不是價值投資嗎？我認為是，只是週期股不太適合長期持有，只能做產業週期。

3、估值判斷錯誤，在分析的時候沒有下足工夫，或者就是企業業績變臉，不管是造假還是說經營變化了，那麼在分析的時候看著挺好，結果買入股價下跌，更披露出經營下跌，那這種估計要虧錢。我遇到過。不過不用擔心，這種情況當你下足工夫，是可以規避掉絕大多數的。

4、買入價格過高，我認為是很多自己以為是價值投資的朋友容易犯的問題。好公司，還必須要好價格！

所以，我的結論是：價值投資學透了，可能在某個股票上虧錢（別忘了，巴菲特也遇到過），但基本是不可能產生整體的虧損的。

趨勢價值投資

價值投資？中國投資股市投資者很喜歡把“價值投資”這四個字掛在嘴邊。但是，這些人中又有幾個的懂到底什麼才叫價值投資呢？估計萬分之一的人都不到吧。

價值投資。這個詞一出來第一浮出腦海的就是股神巴菲特。他提倡價值投資，並且自己也是這麼做的。找到他覺得有價值的，值得投入的股票，大量買入，然後一直持有。這就是他的價值投資。

巴菲特的這個理念及方法涉及到兩個點。

第一個：價值，這隻股票具有投資的價值。而且往往它現在的價格遠低於這隻股票內在的價值。

第二個：買入後，長期持有。三年五年，十年八年，甚至一生都持有。

就是這麼簡單，這兩點。巴菲特使得出神入化，讓他坐上股神的寶座。

但是，真的有那麼簡單麼？

中國很多股民，很多人自詡價值投資者，他們大多數都是自欺欺人。只學到了第二個，買入之後。死拿著不放。然後就說，自己是在做價值投資。給自己帶上了投資者的帽子，而非投機者。

巴菲特的價值投資。一個是，具有投資價值，股票價格遠低於股票價值。另一個是持有時間足夠長。這兩者缺一不可。其中最難的是第一點。

怎麼判斷一隻股票真的具有價值，價格還遠低於它的價值？關鍵的關鍵就在這。

為什麼有人堅持價值投資，到頭來還是虧損？我反問，他們真的在做價值投資麼？他們真的確定自己買入的股票符合“價值”這兩字麼？他們懂得如何判斷一隻股具有多少價值麼？不知道，他們肯定不知道如何判斷。只不過想給自己取一個好聽的投資名字而已。也許有人說，市盈率，市盈率低就說明股票價格被低估，值得買入。簡直荒謬，這是中國股民學巴菲特，最丟人的地方。如果真是這樣，那麼我們大A股，只能買銀行股，鋼鐵股，煤炭股了。

那巴菲特如何判斷一隻股票的內在價值。相對相對現在的股價又是否值的投資呢？說實話，沒人知道。至少普通投資者是不可能接觸到他具體分析一個公司的方法的。我們中國的股民聽說有個股神，他用價值投資，僅此而已，只知其一，不知其二，只學得皮毛，沒學得精髓。

所以，很多人價值投資，最後卻沒能賺到錢，其實他們並不懂得什麼是價值投資，自己也就不是在價值投資。

此價值非彼價值。焉有不敗之理？

關鍵字: 財經 價值 投資