“股神”巴菲特的抄底操作，總是早了那麼一點點，不過從過往記錄來看，時間都會證明他的獨到眼光。
美股連續近一個月的大跌行情，讓股神“巴菲特”早早看準機會“抄底”了達美航空（DAL）和紐約梅隆銀行（BK）。巴菲特在媒體採訪中公開表示此次因新冠肺炎疫情（下稱“疫情”）和油價大跌所導致的危機，危害比不上2008年。不過航空股和銀行股都繼續大跌，股神“抄底”似乎抄在了“半山腰”。
那麼“股神”是不是錯了呢？回看巴菲特過往“抄底”記錄，其實“抄底”抄在“半山腰”的不僅僅是這一次，包括2008年買入高盛（GS）優先股以及2016年買入蘋果（AAPL），都曾經“被套”，他每一次抄底的時間，都比實際股價底部的到來早一點，但隨著時間流逝，最終這些公司都給予了巴菲特高額回報。
抄底航空股銀行股“被套”
隨著疫情在歐美的進一步擴散，因恐慌引發的金融市場波動愈發激烈。巴菲特在接受採訪時也表示，“活了89歲還是第一次見到這樣的市場”。
根據伯克希爾哈撒韋（BH）提交的信息披露報告，巴菲特3月3日完成對紐約梅隆銀行的增持。增持之後，巴菲特、伯克希爾哈撒韋及旗下公司共持有8900萬股紐約梅隆銀行，持股比例為10.06%。按照3月3日增持923.49萬股，平均每股40美元左右估算，“股神”這筆交易可能斥資3.8億美元。然而紐約梅隆銀行股價3月16日大跌14.5%，報收29.18美元，較巴菲特增持價已下挫約25%。
2月27日，伯克希爾哈撒韋以每股45.48美元至47.14美元的價格買入97.65萬股達美航空股票，斥資約4530萬美元，持有的達美航空股份增至7188.6963萬股。3月16日達美航空一度跌到31.23美元，巴菲特動手的時間似乎又早了；之後美國發布了限制來往歐美航班等各種應對疫情的措施，進一步打擊了航空股走勢。
“巴菲特每一次抄底其實都會比真正的市場底部早了一兩個月。”關於巴菲特的抄底，一位資深美股私募基金經理向第一財經記者表示，其實做美股的一個盈利策略，就是等巴菲特買入之後一兩個月再買入同一只股票，一般來說可以做到比巴菲特成本低不少，如果投資者沒有資金需求或者沒有使用槓桿，完全可以長期持有然後拿這些企業的分紅，一旦巴菲特的持倉明顯降低後，其實也可以跟著巴菲特賣出去。
國泰君安策略分析師李少君表示，從2019年以來伯克希爾哈撒韋的股價來看，巴菲特的收益率跑輸標普500指數約20個百分點，但是以股票投資管理的組合來看，卻大幅跑贏18個百分點，其投資業績依然強健。相較固定收益產品，低利率似乎對於股票投資更為友好。但是對於作為保險公司的投資管理者而言，低利率帶來的壓力也是不言而喻的。
“股神”過去抄底的輝煌：中國石油、高盛、蘋果公司
巴菲特在2003年4月“抄底”中國石油（601857.SH，00857.HK）H股的成功，這次到底能不能複製？而在巴菲特抄底高盛和蘋果的經歷當中，也曾經一度有抄在“半山腰”的經歷，但最終都是贏家。
從非典疫情最嚴重的2003年4月開始，巴菲特連續多次增持中石油，並最終持有23.4億股，成為中石油第二大股東，平均成本不到每股2港元。而到了2007年7月，巴菲特分批以約13港元的價格減持清倉了中石油股票，獲利超過六倍。
上述美股基金經理認為，這一次巴菲特抄底的思路和當年抄底中國石油有類似之處，但顯然本次疫情的深度和廣度上都比2003年4月的非典疫情要嚴重一些，而且非典主要在亞洲國家，而這次的新冠病毒疫情拓展到了包括美國在內的全世界，巴菲特本人可能對疫情的擴散情況有一定的低估。
巴菲特在近日採訪中表示，本次疫情和油價大跌對股市的影響，不會比2008年9月雷曼兄弟倒閉後嚴重，做任何一項投資都是根據公司基本面，而不會考慮宏觀經濟的情況。2008年9月底巴菲特也抄底了高盛的優先股，約定股息率10%。
雷曼破產危機後一週，2008年9月23日，巴菲特買入50億美元高盛永久性優先股，並附帶可轉換價為115美元普通股選擇權。巴菲特在宣佈這項投資時候表示：“我不能精確地告訴你時間是否正確。我不試圖為投資選擇時機，但努力為投資定價，就高盛而言，華爾街沒有公司能出其右。”2008年11月底，高盛普通股一度跌破50美元，但2015年就已經回升到200美元。
伯克希爾哈撒韋在2018年第三季度買入了約52.3萬股蘋果公司股票，使蘋果股票市值在伯克希爾哈撒韋投資組合中所佔比例達到25.77%，而截至2018年第二季度末，這一數字為23.84%。2018年第三季度大手筆增持蘋果，巴菲特的增持價格很可能大部分在200美元以上，而到2018年11月底，因為宣佈不再公佈產品銷量、華爾街投行唱空等原因，蘋果股價跌破150美元，較當年10月初高位的累計跌幅超過25%，巴菲特在三季度的增持倉位很顯然“被套”了。然而到了2019年，蘋果股價突破了300美元，“股神”也再次顯示了自己的獨到眼光。
關於2020年未來海外市場走勢，金鷹基金表示，預計美國疫情峰值的最終到來，可能比之前市場較悲觀的預期來得更早。這當然是令投資者振奮的好消息。但另一方面，美聯儲召開緊急會議，再度宣佈大幅降息並同時啟動7000億美元量化寬鬆舉措。最新降息後，聯邦基金利率已降至0~0.25%，未來政策空間變得更為侷促。同時，也令市場擔憂，美聯儲連續的重磅動作後，是否隱含著更大的未知風險。
交銀國際首席策略師洪灝表示，當前疫情對經濟衝擊和2008年金融危機完全不一樣，2008年可以通過貨幣工具、財政工具來應對修復；但疫情對實體經濟的影響，不是貨幣和財政工具可以解決的，這是我們要應對的一個新的挑戰。
談到近日海外市場大跌，博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示，海外市場限制做空操作，雖然可以在短時間內穩定市場，但疫情造成的市場下滑，不能依靠監管限制來改變，監管限制始終對流動性及信心的恢復沒有長遠作用。
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