年初以來，多地的2020年工作報告在基建投資方面更加偏向“新基建”領域。“新基建”代表經濟轉型升級方向，市場潛力巨大，有助於培育經濟增長新動能.
新基建的新是與時俱進的意思，在現在的信息化社會，AI、雲計算、大數據等新科技是國家重點支持的方向。
承載這些技術的基礎設施也是新基建的重要的組成部分，我們稱之為信息基礎設施，分為端、管、雲三類：
1）端是指信息採集終端，目前以智能手機為主，未來一定是物聯網的時代，從萬物中提取信息就是端；
2）管指的是信息傳輸的管道，主要分為無線和有線兩類，每年運營商 3000 億到 4000 億的投資，投的就是更高速、更安全、反應更加快速的信息傳輸管道；
3）雲指的是信息的處理，更廣義的來說包括服務器、交換機、數據中心這一系列產業鏈作為信息處理的基礎設施。
管、雲、端，以及在此基礎之上延伸出來的各種應用，都是有中長線的邏輯，預計會在未來 5 到 10 年穩步增長。
一、管： 5G 建設
2 月 21 日中國聯通召開“全國疫情期間投資建設工作推進視頻會”，指出截止 2 月 20 日，中國聯通已累計開通 5G 基站 6.4 萬個，同時明確要求各省加快 5G 假設，三季度力爭完成全國 25 萬基站建設，提前一個季度完成全年目標。
中國移動表示 2020 年“建設 30 萬個5G 基站”的目標不會變，今年將在全國地級以上城市建設 5G 網絡。
工信部和運營商的類似決定和表態意味著中國 5G 將迎來加速發展階段，利好 5G 從芯片、網絡到應用的整個產業鏈。
5G 建設主要分為兩個維度，一個是無線，一個是有線：
在無線方面，5G 在 6 月份發牌至今，國內 5G 基站開通的最新數字是 12.6 萬站，其中中國移動完成超過 6 萬站，電信、聯通加起來約為 6 萬站。
設備商供貨能力不足是今年 5G 基站建設不及預期的主要原因，華為和中興供貨能力比較強，外資供貨商相對較弱。
有線同樣進入景氣週期。例如中國移動即將開啟的 SPN 招標預計有 200 億的投資，經過招標壓價，估計實際的 SPN 招標總額度為 180 億左右，華為、中興，烽火比較有希望拿到份額，其中華為份額可能超過一半。
國內 5G 建設的目標是到 2020 年底地級以上城市達到 5G 建設初步完成的狀態。另外大家比較關注的國家電網和廣電聯合建網的報導，在邏輯上非常可行。
國家電網需要一張可以自主可控的網絡來承載未來泛在電力物聯網建設，廣電有牌照、有頻譜，兩家公司需求非常互補，所以這會在明年帶來一定增量。
5G主設備：中興通訊、烽火通信。
光模塊：新易盛、華工科技；
PCB 及覆銅板：滬電股份、深南電路、生益科技、華正新材；
國產濾波器：世嘉科技；
EMS：光弘科技；
國產FPGA：紫光國微。
二、雲
在雲領域，IDC 行業在未來 5 到 10 年預計有非常穩固的發展，主要邏輯有：
1）流量的爆發性增長，預期到 2025 年，個人使用的月均無線流量是現在的 5 到 7 倍； 2）雲計算的帶動。
近期，無論是北美數據中心 CAPEX 向上，美股光通信公司上調業績指引，還是國內在線辦公、視頻會議、遠程教育、短視頻等紛紛爆發，互聯網公司緊急擴容服務器，雲業務的爆發將促進帶寬和流量的需求加速，從 IDC/CDN、到服務器交換機、到光模塊都進入新一輪投資週期。
雲計算概念：
服務器：浪潮信息、中科曙光
網絡設備：中興通訊、紫光股份
IDC服務商：光環新網、寶信軟件
光模塊，光纖：中際旭創
雲應用：用友網絡、廣聯達
雲桌面：星網銳捷
安全監控：三六零、海康威視
高清視頻：淳中科技
VR 軟硬一體化解決方案：中科創達
在線辦公領域：泛微網絡、金山辦公、會暢通訊、致遠互聯、齊心集團
醫療IT領域：衛寧健康、創業慧康、久遠銀海、東華軟件
三、端：物聯網
10 年前我國信息發展的趨勢是互聯網+，現在是雲計算+，5 到 10 年之後一定是物聯網+，物聯網會滲透到各行各業，最終形成萬物互聯。
從接入端的角度來看，物聯網設備一定會超過現在的消費電子的量級，達到百億甚至千億的量級，所以是機會非常多的行業。
現在看好物聯網的連接層，包括模組和終端，移遠通信、終端的移為通信。
四、工業互聯網
從產業鏈來看，5G 商用步伐加快，5G+工業互聯網方興未艾。
現有通信網絡技術在系統容量、可靠性、時延等方面均無法滿足智能製造絕大部分場景需求，5G 將真正滿足工業現場複雜、多場景的需求，海量傳感、邊緣計算和工業雲將會在 2020 迎來拐點。
用友網絡、東方國信。
五、車聯網
根據前期的產業發展規劃，作為5G 最大的單體行業應用，車聯網行業有望快速進入試點推廣階段，相關政策值得期待。落實到標的上，已經在車聯網上有所建樹的上市公司：
千方科技 ：具備極強資源稟賦和示範項目儲備的車側建設龍頭。
通過重大資產重組收購交智科技股權，公司主營業務延伸至視頻監控領域，經營業績大幅增加。與百度簽署戰略合作協議，獲得阿里入股並與阿里雲達成全面深度合作，全面開啟自動駕駛車路協同新未來。
四維圖新：高精度地圖國內領先供應商。
六、新能源和新通訊
相關的上游製造類公司，如：中環股份、晶盛機電。
電子領域，半導體裝備板塊：北方華創、長川科技、晶盛機電。
新能源領域，產業拐點已現、且受政策支持，這是中長期的機會。
新能源汽車相關的配套設備類公司。比如：寧德時代、璞泰來、恩捷股份、旭升股份、均勝電子。
七、電網端
從方向來看，以特高壓代表的電網硬件投入，是電網早期投資一個非常重要的方向，但電力物聯網成為當前電網投資的主線方向。從國家電網的投資金額來看，已經發生顯著變化，而從投資範圍來看，國家將逐步加大圍繞著信息化、智能化、物聯網化的方向發展。
電網領域投資機會，基本上圍繞兩個大方向：
1）直接能拿到國網信息網絡化建設訂單的公司，如國電南瑞、岷江水電；
2）發電端： 電能結構的變革。
從國內來看，風電和光伏過往在國家政策的支持下，在整個能源佔比進入不斷提升的態勢。
光伏行業方面，目前市場發生的機會主要圍繞製造環節，其背後原因主要是各個製造環節的技術進步對最終提高光伏發電效率降低發電成本。
隆基股份、通威股份。
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