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美東時間週日（3月15日）晚，在距離美國週一股市又將開市的10多個小時的關鍵時刻和敏感時分，一向因偏重穩健保守而被特朗普總統屢屢指責的美聯儲，突然宣佈大幅度降低利率，並啟動7000億美元的大規模量化寬鬆計劃。

輿論認為，這是華盛頓在上週特朗普總統和美國國會接連採取緊急“抗疫經濟”舉措後，美國為更加有效地應對疫情、穩住金融市場和預期，防止美國經濟衰退、守衛美國經濟金融防線，搶佔全球金融制高點，而使出的又一“重拳”。

在全球新冠肺炎疫情繼續蔓延之際，世界各國為抵禦疫情衝擊，紛紛採取各種緊急措施，除了前所未有的疫情防控舉措外，多國還在經濟領域頻頻出招，尤其是美歐經濟大國。

視頻截圖：特朗普宣佈國家緊急狀態。（來源：CNBC）

疫情下的全球經濟金融大戰已然拉開序幕，這是當前在疫情蔓延同時值得人們高度關注的另一個重要動向。目前的陣勢似乎是誰先出招、誰敢出狠招，以及誰能另有高招好招、巧妙接招，臨戰不亂，步步為營，將決定最終誰能贏得這場“抗疫經濟大戰”的主動權，從而保衛自己國家、國民和企業的利益，最大程度減少損失，確保市場穩定和經濟金融安全。

自本月初新冠肺炎疫情在美國明顯加重以來，美聯儲在過去兩週裡採取了幾次行動，包括宣佈緊急降息50個基點，並將金融系統的隔夜信貸產品或回購擴大至1.5萬億美元。這個週末的行動，表明美聯儲面對疫情經濟和市場波動，採取了一個“更為大膽的緊急行動來支持經濟”，包括宣佈將把目標利率降低到實際上接近於零。

視頻截圖：美國眾議院議長佩洛西談美國抗疫。（來源：CNN）

市場普遍認為，此次美聯儲降息速度快於預期，是為了防止出現信貸緊縮和金融市場混亂的情況。上一次美聯儲不得不降息至谷底，是在10多年前的全球金融危機期間。前兩週美聯儲的紓困經濟、減緩市場壓力的新舉措，得到了特朗普總統的肯定，但特朗普認為美聯儲做得還不夠，沒有達到他的預期，美聯儲應該採取更加大膽果敢的行動。

美國輿論認為，特朗普的前期抗疫舉措偏重於經濟政策和救市舉措。這一方面是因為疫情衝擊下的美國經濟和金融市場風暴，迫使他不得不面對嚴峻的現實，另一方面是由於經濟的好壞直接關係到特朗普在今年11月的大選中能否連任，惹怒了市場和國民無疑都會給他帶來嚴重不利。

特朗普一向自認為非常懂經濟和市場，而且是絕對的市場實戰高手。他認為在此美國和全球經濟的特殊艱難時期，必須採取特殊政策。有美國和國際輿論稱他對市場的反應行為“有點兒像賭徒”，賭注絕對很高，而且期望迅速見效。

上週，由於美國和全球疫情加劇，美國股市經受了最近幾十年來罕見的狂風暴雨，加上沙特等歐佩克國家聯手與俄羅斯打國際油價大戰，相互壓低價格比拼“誰先眨眼認輸”，國際油價大幅狂瀉，也因此觸發了華爾街能源股直線下落，導致美國三大股指出現罕見的狂跌，基本上把特朗普上任以來美國股市的上漲之利擠掉了。

上週三，特朗普在各種壓力之下，在白宮向全國發表電視講話，試圖穩住市場，減輕國民的恐慌情緒，但因匆促宣佈，舉措混亂，引起股市風暴加劇，次日華爾街一片哀嚎。上週五華爾街一週閉市之前，特朗普在白宮舉行新聞發佈會，進行“補課”，宣佈了一系列防控疫情的新舉措，終使股市止跌回升。

但美國和全球的疫情的蔓延，並非特朗普總統所能掌控的。據美國約翰霍普金斯大學截至北京時間今早的最新統計，全球確診病例已至少超過15.6萬例，全球死亡人數至少為5833人，美國的確診病例將破3000例（目前至少有2952例），美國死亡人數已達到至少57人。美國慌了，美國人慌了，美國政府和國會慌了。

視頻截圖：美國CNBC“我為錢狂”主持人談美國股市和救市。（來源：CNBC）

過去的這個週末被認為是美國的“非常週末”。美國從政界、經濟金融界、工商科技界和傳媒智庫界，以及美國的社交媒體，在臺前幕後議論風生，動作不斷。美國CNBC的“我為錢狂”節目主持人以及其他的各種財經媒體在不斷髮出評論，給特朗普政府和美聯儲支狠招。

毫無疑問，不僅華盛頓當局感受到了巨大壓力，穩健的美聯儲也無法再按部就班、循規蹈矩地出牌。於是，在週日晚間，美聯儲主席鮑威爾終於放出了大招。美聯儲表示，“冠狀病毒的爆發已經損害了社區並破壞了包括美國在內的許多國家的經濟活動”。美聯儲決定，新的聯邦基金利率既可以用作金融機構短期貸款的基準，又可以與許多消費利率掛鉤，“現在的目標是從1％—1.25％的目標範圍下調到0％—0.25％的區間”。美聯儲還表示，面對高度動盪的金融市場，將把美國銀行貼現窗口的緊急貸款利率下調125個基點，至0.25％，並將貸款期限延長至90天。

視頻截圖：美國摩根大通分析師預測全球經濟將面臨衰退。（來源：CNBC）

美聯儲在報告中強調，貼現窗口“在支持銀行系統的流動性和穩定性以及有效實施貨幣政策方面發揮著重要作用……[並]支持信貸向家庭和企業的平穩流動”。貼現窗口是美聯儲作為銀行業“最後貸款人”職能的一部分。機構可以利用該窗口來滿足流動性需求，儘管有些機構不願這樣做，因為它可能表明它們正在經歷財務問題，從而發出不好的信息，但其他一些機構和企業對此有興趣。

鮑威爾在美東時間週日下午6:30通過視頻會議，舉行新聞發佈會宣佈了上述政策措施。CNN評論說，美聯儲的行動似乎是該行“有史以來最大的單日舉動”。多個計劃在一天之內完成，實為罕見。

美聯儲決定採取5000億美元的美國國債和2000億美元的機構支持抵押貸款證券的形式，實行量化寬鬆。

除了降息和降準之外，美聯儲還與加拿大央行(Bank of Canada)、英國央行(Bank of England)、日本央行(Bank of Japan)、歐洲央行(European central Bank)和瑞士央行(Swiss National Bank)等五家外國央行達成協議，降低貨幣互換利率，以保持金融市場的正常運行。

美聯儲上一次降低貨幣互換利率是在2011年歐洲債務危機期間。此舉降低了世界各地銀行借入美元的成本。交換貨幣，尤其是美元，是全球金融交易的主要內容。全球外匯市場一直在做空美元，美元是投資者和各國在危機時期買進的避險貨幣。美聯儲期望通過這一聯手行動，遏制全球做空美元的行為和衝擊。

有分析認為，美聯儲的這一多國央行協調行動，將降低全球銀行的短期借貸成本，並可能使全球經濟避免出現與10年前全球經濟遭遇的那種全面信貸緊縮。購買債券和抵押貸款證券，是美聯儲在最近的經濟衰退中使用過的工具。它們幫助支撐了房地產和美國政府債務在危機時期的運轉。

視頻截圖：美國防疫官員宣佈防疫措施。（來源：CNN）

美聯儲很清楚，儘管目前美國經濟基本面依然比較穩固，如失業率處於歷史低位，消費者信心接近歷史高點，但美國經濟具有兩面性，實際隱患並不少，尤其是美國股市的泡沫被普遍認為太高，美國虛擬經濟的佔比太大，這在上週的股市狂跌中已經明顯暴露出來。因此，美聯儲認為有必要面對病毒疫情對美國和全球金融環境的嚴重影響，搶在新一輪經濟和金融危機之前動手，以穩住市場，掌握主動。

上週五（13日）特朗普再次講話後，儘管美國股市“迅速實現了歷史性的反彈”，道瓊斯指數上漲2,000多點，但本週股市開盤後能否維持這一反彈的勢頭，依然存在變數。美聯儲選擇這個時機再次出手，在某種程度上也是為了在16日開始的一週乃至更長的時間段裡，能維持股市的樂觀情緒。

但有評論認為，華爾街的水太深了，美聯儲要想穩住美國經濟和市場，必須在華爾街那片渾濁的水池中不斷注入活分子，但這樣做的壓力會非常大。美聯儲還有多少貨幣政策工具可用，也令人懷疑。

圖片說明：美聯儲主席鮑威爾。（來源：新華社）

上個週末，特朗普在病毒測試中被確定為陰性，讓白宮和美國人普遍鬆了一口氣，但面對疫情和美國政治、經濟、金融局勢，特朗普在週末，依然無法完全放鬆。他在關注著各方面的一舉一動，尤其美聯儲的動作。

華盛頓時間週日晚上，特朗普終於從鮑威爾在視頻會議上宣佈的決定中，聽到了他一直想聽到的利好消息。興奮之餘，特朗普隨後也在白宮召開了新聞發佈會，他在會上美滋滋地表示，美聯儲“讓我感到非常高興，我要祝賀美聯儲……他們一步一步做到了……我認為市場上的人們應該非常興奮”。

週日的晚上，特朗普終於可同家人比較快樂安穩地度過了。但當晚留下的時間已經不多，週一很快就要到來，等待特朗普的又將是各種令人不安的疫情信息。但估計這一週的華爾街市場，在特朗普政府、美國國會和美聯儲的聯手緊急行動下，大概率將會比較穩定，甚至不排除股市進一步大幅反彈。問題是，這種景象能持久嗎？

（本文作者為東方智庫首席研究員）

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