最近，在美國股市的“帶領”下，全球股市出現一輪暴跌走勢。尤其在3月12日，包括美國股市在內，全球有11個國家的股市觸發熔斷機制。最近一週之內兩次觸發熔斷機制，美股也因此進入技術熊市。
面對股市暴跌，管理機構以及政府部門怎麼辦？答案是顯而易見的，那就是“救市”。從美國股市的情況來看，也確實如此。比如，面對美國股市近期的暴跌，3月3日，美聯儲緊急降息50個基點，這實際上也是2008年金融危機以來美聯儲首次緊急降息，並一次降息50個基點。3月12日，在美股早盤觸發熔斷的背景下，美聯儲盤中緊急救市，推出至少1.22萬億美元的資產購買計劃：提供價值5000億美元的3個月回購操作，外加5000億美元的1個月市場操作，以及在兩週內完成至少2200億美元的操作。
3月13日，美國財長姆努欽表示，美聯儲和財政部爭取提供“不設限的流動性”。同時美國總統特朗普宣佈“國家緊急狀態”以應對新冠肺炎疫情。特朗普表示，宣佈進入緊急狀態將能釋放500億美元聯邦緊急資金，用於全美抗疫。希望以此來增強投資者對股市的信心。不僅如此，3月15日，美聯儲突然大規模降息，將聯邦基金利率目標區間大幅下調至0-0.25%，同時美聯儲還宣佈了7000億美元大規模的量化寬鬆計劃。
在美國方面頻頻出手救市的背景下，經過3月12日全球股市“熔斷日”的暴跌之後，3月13日，西班牙、泰國、意大利、英國、韓國、土耳其、印尼等多個國家緊急出臺救市措施，禁止賣空股票。如西班牙市場監管機構要求禁止賣空69只股票；意大利證券交易委員會宣佈禁止做空股票，自當日生效，適用於85只股票；英國金融行為監管局暫時禁止部分賣空工具和交易，包括禁止股票賣空，禁止針對部分意大利、西班牙金融工具的賣空。
上述救市措施的出臺，可以說是非常果斷的。美聯儲3月12日的救市甚至是在盤中緊急進行的。說救就救，不拖泥帶水。儘管救市效果有好有壞，有的並沒有達到救市目的，但它至少可以表明管理機構救市的態度，在一定程度上起到安撫投資者的作用，減緩投資者的恐慌心理，減緩股市的下跌。因此，救市或多或少總是會有一些積極作用的。
境外市場的救市行動自然也會讓國內投資者聯想到A股市場的救市。目前，國內A股市場的走勢總體上強於境外市場，一方面國內疫情基本上得到控制，另一方面A股沒有“牛轉熊”的擔憂，所以A股市場沒有美股那種恐慌性的暴跌，走勢相對獨立，暫不存在救市的問題。但在A股的歷史上，曾多次出現救市的情況。
從A股歷史上的救市來看，常常伴隨著市場上的一些指責，對比來看，這些指責又是多麼荒唐。比如，每當A股救市，總有輿論指責A股救市是行政干預行為，是政策市，與市場化的方向背道而馳。如今，對照美股的救市，對照諸多境外市場的救市，為什麼這些國家的股市就可以行政干預？難道這些國家的救市，股市就不是市場化的嗎？尤其是美股，堪稱世界上最成熟的股市，但在救市的問題上也絲毫不手軟。因此，
面對救市時，A股市場上氾濫的“行政干預”“政策市”“非市場化”說，都可以掃進歷史的垃圾堆裡去了。又比如，A股救市時，有輿論會認為，救市這種人為干預市場的做法，是A股市場不成熟的表現，是國際投資者所不能接受的。但美股及境外市場的救市，怎麼就可以不看“國際投資者”的臉色了呢？其實，對於任何一個國家來說，市場穩定才是最重要的，至於“國際投資者”臉色，誰愛看誰看去。這其實也是境外市場的救市給予A股市場的啟迪，該救市時就救市，是非成敗任憑他人評說。
紅星號作者 皮海洲
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