東吳證券在近期研報中表示，中長期看，當下A股已經具備長期慢牛起航的基礎。從基本面來看，後工業化背景下，新一輪中週期悄然開啟，在人力資本紅利釋放和政策不斷催化的背景下，產業升級和消費升級均迎來質變性拐點，參考美國和日本上世紀70年代和80年代經驗，經濟發展到這個階段，迎來長期慢牛是較為確信的。在基本面已經支持的背景下，A股也具備估值、流動性、資金面等要素配合。
其一，前期恐慌式下跌致使估值加速見底；其二，流動性已經開始改善；其三，房地產長週期見頂驅動居民資產配置逐步轉向權益、養老金入市、海外資金流入等三方面將為A股長期慢牛提供了增量資金支持。
看好具備技術擴散性、發展可持續性和經濟主導性等要素的方向，重點有新能源汽車、智能製造、5G等方向。
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