從2月20日開始，美國股市遭遇兩連擊，暴跌幅度歷史罕見！
第一次暴跌在2月24日，道瓊斯工業平均指數下跌3.56%，之後連續下跌4天，共跌去4159點。經過短暫修復後，3月9日又大跌。
3月9日因沙特和俄羅斯未就石油生產政策達成一致，沙特隨即下調原油價格，並決定4月份增產。隨後，俄羅斯也決定4月份增產。道瓊斯工業平均指數下跌7.79%，觸及第一層熔斷線。
沙特和俄羅斯打價格戰，導致國際原油價格下跌
綜合起來，連同3月9日的上漲，道瓊斯工業平均指數累計下跌了4550點，抹去兩年漲幅，歷史罕見。上一次暴跌還是在2008年，共跌去4488點。那次，美國產生了次貸危機。
為什麼股市大跌？
美股2月24日開始的暴跌，是因資本市場對美國能否順利完成防疫心存疑慮。中國發生新冠疫情時，美股沒有暴跌，是因為資本對中國防疫措施很信任。美國政府在世界輿論壓力下，報道出疫情後，美國政府的做法讓人無語。
特朗普本人一直說這次疫情不嚴重，該幹什麼還幹什麼，其他高官也並沒有重視起來，可想而知防疫措施非常稀鬆。甚至在疫情下，洛杉磯還組織了一次2.7萬人參加的馬拉松比賽，如果裡面有病毒攜帶者，將形成大面積感染。
因為對防疫的不重視，美國並沒有準備足夠的防疫物資。以口罩為例，美國人自己估計需要3億個口罩，庫存量只有3000萬個。其實，美國3億人，每人每天用一個口罩的話，美國人至少需要20億個口罩。可見美國人對防疫物資的估計都不準確。因為防疫物資短缺，還發生了美軍將中國支援給日本的2000外個檢測試劑盒，運回美國事件。
道瓊斯工業平均指數近期走勢圖
對防疫如此態度，再加上特朗普不想失去經濟和選票，疫情在美國擴散是板上釘釘的事。這不，從美國開始檢測到今天，美國累計病例已經過千。資本市場擔憂，股市下跌也就好理解了。
3月9日的暴跌，則是因為俄羅斯和沙特就實施減產維持油價的商討中，未達成一致導致。本來，受疫情影響，世界石油需求減少，油價就不穩定。雙方未達成一致的情況下，沙特率先降價，每桶下調6-8美元，並計劃在4月份，對國內外客戶的供應增加至1230萬桶/日。3月9日，布倫特原油期貨最低跌到31元。
面對沙特阿拉伯的“石油價格戰”，俄羅斯也沒有退縮，除決定在4月份增產，還回應稱，俄羅斯能夠承受石油價格在6-10年內維持在25-30美元/桶的水平。
現在世界上每日石油生產大國有3個，沙特、俄羅斯和美國。其他如伊朗、委內瑞拉、伊拉克等國家，受各方面原因，產能均不足。而在這3個大國中，沙特開採成本最低，資本支出加運營成本，每桶約10美元；俄羅斯每桶成本約20美元；而美國每桶成本約40美元。
石油開採成本石油開採成本大小，決定產油國堅持的時間大小，決定產油國堅持的時間
如果俄羅斯和沙特堅持現在的原油價格政策不變，原油長時間維持在40美元之下，美國頁岩油企業生產就意味著虧損，最後只能停產。而頁岩油是美國的支柱產業，一旦停產，不光生產企業破產，對美國的經濟打擊非常大。同時，這些頁岩油企業還向銀行貸款了，還借款也是個問題。為此，特朗普也慌了，趕緊向沙特王儲瞭解情況。
對美國頁岩油生產企業打擊有多大？
美國頁岩油生產全球領先，現在日產原油約1200萬桶，有運營商100多家，由此美國也成為世界上的能源輸出國。但在風光的背後，受開採成本和負債影響，美國頁岩油生產企業的日子並不好過。
一家美國律師事務所Haynes and Boone在今年1月底發佈報告顯示，從2015年到2019年五年間，美國和加拿大總共有208家油氣公司申請破產。其中，僅2019年，美國和加拿大就有42家油氣勘探和生產公司破產。
2019年5月到10月，先後有名列“四大”國際油田服務公司之一的斯倫貝謝，將管材、井下打撈業務和相關資產作價4億美元出售。名列“四大”國際油田技術服務商威德福，宣佈破產保護。創立於2013年的EP Energy也宣佈破產。
美國加州頁岩油開採圖片
雪上加霜的是，本次國際原油價格不下跌，美國頁岩油生產企業的日子更加不好過。2014年，沙特曾經發動過原油價格戰，意圖打掉美國頁岩油生產企業，給美國頁岩油企業造成很大壓力。當時，美國頁岩油企業靠向銀行借錢渡過了難關。這些借款陸續到期，該向銀行還錢了。
據統計，自成立以來，美國頁岩油企業公共及私人債務已經逼近3000億美元，頁岩油生產商在2014-2016年經濟低迷期間欠下的債務將在近幾年內集中到期。北美石油和天然氣公司未來四年將有超過2000億美元的債務到期，今年將有400億美元到期。
有人說，再借，繼續續命。問題是，由於國際原油價格下跌，這些企業只要生產就會產生虧損，更沒有能力還款。因為投資者對頁油企業存懷疑態度，並不願意再借錢。總部位於奧斯陸的諮詢公司Rystad Energy編制的數據顯示，當國際原油價格在31美元時，只有埃克森美孚、西方石油公司、雪佛龍等五家公司，在二疊紀盆地鑽探的油井可以實現盈利。但美國共有頁岩油生產企業100多家，如果原油維持現在水平，其他企業只要生產就虧損，債務越滾越大。
美國國債利率倒掛時，就預示金融危機要發生
結果就是，有更多的頁岩油生產企業破產，銀行也受到連累，引發美國金融危機產生！
發生金融危機的特徵已具備2個，只差出現銀行倒閉
去年5月，美國10年期和3個月期國債利率出現倒掛，經濟學家們就認為，美國金融要出現危機了。按照2008年美國次貸危機的情況看，美國出現金融危機的特徵是，股市大跌，企業破產，銀行倒閉，失業率劇增。現在，美國股市已經出現大跌，頁岩油企業因償還債務困難出現破產基本定型，只要再出現銀行倒閉，就可以確定美國產生金融危機了。
本次銀行倒閉情況的出現，直接原因應該是頁岩油企業破產，由於資不抵債，導致爭先倒閉。按照美國《破產法》第七章規定，企業申請破產後，或者繼續經營，但經營活動要報告破產法庭。或者公司全部業務必須立即完全停止。由破產財產託管人來“清理”公司資產，所得資金用來償還公司債務，包括對債權人和投資人的債務。因為如果破產法庭確認債務人無清償能力（負債大於資產），就可不歸還股東投資。
當破產企業數量越來越多，而且資不抵債，波及到銀行的可能性非常大。其中，EP Energy申請破產時，就揹負了46億美元債務。破產企業數量多，債務總數加起來，是一筆非常大的數目，總會有銀行經受不住而倒閉。
企業破產法律
還有種情況是，投資者對美國股市不信任，會將資金取出投向世界其他資本市場。其中，就有部分流向中國金融市場。從去年開始，明晟指數、富士羅素指數、標普指數紛紛將A股市場納入其體系，並不斷加大納入因子，增加投資數量。同時，還在中國開展其他金融業務。
外匯天眼APP訊 : 根據中央國債登記結算有限公司與上海清算所公佈的數據，截至2019年12月末，境外機構共持有人民幣債券21876億元，2019年累計增持人民幣債券4578億元，儘管增持規模低於2018年全年，但較2017年仍上升了32%。
可見美國資本有相當大一部分流向中國，這些錢流出，美國銀行的錢就少了，壓力巨大。再加上美國企業自己破產帶來的壓力，銀行倒閉的可能性非常大。
狼來了，狼來了，這回或許狼真來了。很久以來，經濟學家們就對美國龐大的國債數量、企業債數量、個人債數量擔心，認為是定時炸彈，隨時會引爆，導致美國發生金融危機。現在，10年期和3個月期國債利率倒掛，股市大跌，頁岩油企業面臨破產，金融危機就在眼前了。
一旦美國金融危機來到，全世界的日子都不好過。因此，我們要做好過一段苦日子的準備。同時，如果你是炒股的，發現有美國銀行倒閉消息出現，趕緊清倉觀望！（完）
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