關鍵詞：氫能源 房地產 創業板
大盤迴顧
三大指數全天高開低走，表現低於預期。房地產產業鏈及大金融全線下跌，上證50指數呈現單邊下行態勢。與主板不同，得益於豬肉以及部分科技股的帶動，創業板表現稍顯強勢。
截止收盤，滬指跌1.70%，深成指跌1.86%，創業板指跌1.07%
盤面分析
兩市共862只個股上漲，59只個股漲停，除新股外漲停53只，2667只個股下跌，20只個股跌停，28只股票炸板，炸板率35%。個股呈現普跌態勢，市場虧錢效應明顯。
板塊呈現普跌態勢，市場僅有的熱點集中在燃料電池、豬肉、油服、5G概念、環保等板塊，具體分佈如下圖：
燃料電池，6只個股漲停，板塊相比上一週出現了明顯分化。板塊人氣龍頭美錦能源大跌逾7%，疊加低價的紅陽能源走出縮量6連板。具體來看，氫能源產業鏈包括上游氫氣製備、中游氫氣儲運以及下游氫氣應用。
上游：氫氣製備
①我國化石燃料制氫（包括煤炭、天然氣、甲醇制氫等）成本較低，有望成為低成本氫氣來源。包括甲醇龍頭公司新奧股份、華魯恆升等；天然氣行業龍頭公司新奧股份、廣匯能源、中國石化、中國石油等；
②我國工業副產氫提純成本較低，也有望成為低成本氫氣來源，副產氫氣較多的化工行業包括PDH、氯鹼化工等。包括PDH龍頭衛星石化、東華能源、萬華化學等；氯鹼化工龍頭濱化股份、新疆天業等。
中游：氫氣儲運
①氫能源儲運材料相關公司有望受益，如華昌化工等；
②氫能源儲運裝備製造相關公司有望受益，如富瑞特裝等。
下游：氫氣應用隨著氫能源產業鏈發展，下游氫燃料電池及燃料電池汽車消費量有望高速增長。
操作上，建議重點關注兩類股：
①前排人氣龍頭放量換手之後的機會；
②近期連續放量上漲，均線走出多頭排列的相關概念股。
短期策略
市場的大跌主要由兩類股所致：
①大金融，具體包括銀行、保險、證券。
不成功便成仁，以證券為核心的大金融終究還是沒能帶領滬指反擊3300點整數關口。本輪指數的推升主要是流動性改善所致，並非盈利性轉向。從目前來看，儘管貨幣政策還不太可能轉向，但一季度經濟復甦之後，“放水”的節奏無疑會放緩，這是昨天大金融板塊暴跌的主因。
②房地產產業鏈，具體包括上游鋼鐵、水泥、建材，中游開發商，下游家電家居等。
4月19日召開的中央政治局會議上，高層再度提出“房住不炒”，直接影響市場對於整個房地產產業鏈的預期。將一季報經濟數據同2018年全年增速相比，提高的只有房地產投資和基建投資。而這兩大需求中，房地產對一季度經濟的拉動作用更大。
因此，這裡是存在一個預期差的。市場在一系列政策的影響之下，對於房地產的未來是極度悲觀的，但經濟的增長仍然需要房地產來拉動，完全脫離是不現實的。昨天房地產產業鏈的暴跌只是情緒上的宣洩，後期經濟數據會證偽，一線房企以及家電龍頭此輪跌下來仍然是配置良機。
此外，需要特別注意的是，4月30日之前是主板披露年報的最後時間段，與中小創提前發佈預告集中“暴雷”不同，主板近期出現“暴雷”的概率極大，近期承壓是必然的。
結合滬指日K線圖來看，昨天的放量中陰較好的消化了市場的擔憂。
本週繼續下行的空間有限，預計週二週三有弱反彈，但預期不宜過高。臨近“五一”小長假，主力發動大級別反彈的概率極低，建議降低倉位至5成以內，轉向防守，將重心放在創業板上。
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