1
從龍蝦到泡麵
中產的父母，過去會在寒假送孩子去國外參加冬令營，兩星期後，回家的孩子會講述一次興高采烈的篝火晚會，或是認識了其他國家新朋友的故事。
“但是現在我們取消了這個計劃。”站在《南風窗》記者對面的是一個建築材料供應商，也是兩個孩子的父親。
取消計劃，除了基於安全的考慮，另一方面與他們家的現金流變得皺皺巴巴有關。這位父親在 2019年投資了幾個門店，沒料到，疫情的到來不僅沒有實現預期中紅火的生意，而且讓償還貸款的壓力變得更大。
“但我還是海淘了一個Switch，讓孩子們在家玩《健身環大冒險》，彌補下不能出國的情緒吧。”這位父親補充道。
用幾千元的電子設備，替代一次幾萬元的冬令營，有人說，這場疫情把全民轟轟烈烈的消費升級，打回了消費降級。
阿里大數據的統計是一個截面。數據顯示，疫情期間，30~35歲年齡層電商消費表現最差，消費金額較往日縮水20%左右，所謂“新中產”平日裡喜愛的高端護膚品、高檔紅酒等產品的銷量都大幅跳水。
消費降級的情緒還蔓延到了家庭的一日三餐。
龍蝦、三文魚這類常出沒朋友圈、很受歡迎的“硬菜”，在疫情期間卻出現了市場的積壓。為此，多數商超不僅要打折促銷，還乾脆在廣告上請消費者“伸出援助之手”。
與無人問津的龍蝦相對的，卻是泡麵賣得脫銷了。2月上旬，蘇寧大數據顯示，方便麵銷量環比猛增約350%。速食走俏，除了它們在使用上有方便快捷的優勢，還因為它們象徵著某種安全感。
缺乏安全感並不是中國獨有的情況。疫情突然降臨的時候，美國Costco在3月初推出了“末日罐頭”，顧名思義就是囤糧，囤到世界末日降臨的那一天也不愁沒東西吃。
結果“末日套餐”熱賣。平日各種追求新鮮、有機蔬果，視罐頭為不健康食品的美國中產，這次居然爭先恐後把可供4口人一年所需、保質25年的幾百個超級罐頭搬回了家。
從取消旅行，到爭搶速食，疫情期間一系列的行為改變，一定程度上都可以視作——為了對沖疫情帶來的現金流“洗劫”，無數家庭選擇了支出的“腰斬”。
撐，這個字精準地傳遞出了多數家庭目前呈現出對現金流枯竭的焦慮——顯而易見的焦慮。
每月的供房、供車和稅賦，每學期讓子女接受良好的教育，每一年提供給老人的贍養費，還要留出部分錢給醫療，以應對突如其來的一場大病、一次意外等等。
對許多中國家庭而言，幾乎每天一睜眼，就要能準確知道每月甚至每年的開銷最少是多少。要保衛絕對穩定、長久的資金來源，人人都不敢懈怠。
新型冠狀病毒這隻“黑天鵝”扇動翅膀的時候，多數家庭最主要的擔心是工資收入。在沒法開工或近期開工的情況下，工資收入肯定降低。但大部分開銷是剛性的，很難降低需求。
比如教育。社會競爭加劇，灌輸給每個人的理念是，再窮也不能窮教育。讓自己考個證，或者送孩子上個琴棋書畫的興趣班，動輒成千上萬就花出去了。
除了工資，財產性收入也不樂觀，比如投資的回報率也會下降。以市場目前的反應來看的確如此。疫情以來，我們不僅見證了股市大跌，美元指數劇烈震盪，傳統避險資產黃金也在2月最後一個交易日跌逾3%。
2
房地產這個“籃子”
全天下人“消費降級”的原因幾乎都一樣，比如缺錢。但因各國國情不一樣，家庭資產的匹配結構差別很大，因此，籌錢方式則各有各的不同。
宏觀上看，這次疫情是對中國的一次大考，也是對全世界的一次大考。微觀而言，可以理解為對家庭的一次大考，譬如家庭資產配置。我們先來看看中國家庭的資產結構。
20世紀八九十年代，中國家庭還沒有什麼財富可言，人們的注意力都放在賺錢上，沒有理財的挑戰和投資的慾望。可是，到了最近幾年，尤其是2016年前後啟動的大多數城市房價跳漲，瞬間顛覆了大多數中國人的財富觀，有房者的資產像吹氣球般膨脹了起來。
新的問題也隨之而來——怎樣配置投資組合，才既最大化保值升值，又最小化風險？《中國家庭財富調查報告》給出了一個答案：繼續買房。數據顯示，2019年，家庭人均財產增長中來自房產淨值的佔比達到91％。而這個數值在2016年的時候已經不低了，為68.8%。
該份報告則用“房產形成擠出效應”的說法，強調了中國家庭資產配置畸形的現象。這也對應著此次疫情中，有人申請延遲還貸等新聞的屢見不鮮。
值得注意的有兩組數據。
第一組數據：今年1月，重點18城二手房成交量出現大幅減少，環比下降38%，同比下降27.3%，說明疫情對房地產的衝擊是明顯的。歷史早有預警，2009年，美國暴發H1N1的第一個高峰期，受到影響最大的行業就有房地產，資金回撤率達12.72%。
第二組數據：2003年非典，近800萬人登記失業。試想，如果揹負著鉅額房貸的人一旦在這場影響面積更大的疫情中失業，沒了收入，那麼被改變的可能是一個家庭。
疫情期間，一個從事教育行業的母親將2001年的暢銷書《富爸爸窮爸爸》，推薦給正在讀初中的女兒。這位母親對《南風窗》記者說，作者羅伯特·清崎說房子是負債不是資產，這20年來遭到了很多人的嘲諷。現在呢？
可見，家庭資產都會由於房地產配置過於集中，而在這次疫情中受到影響。這就是為什麼經濟學者總是反覆一句老話：不要把雞蛋放在一個籃子裡。
這也是為什麼近期頻繁看到不同金融機構在為我們的財富管理“補課”，引導家庭短期、中期以及長期如何做更合理的現金流規劃，對任何情況，都要有備用的償還方案。疫情，在某種程度上喚醒了中國家庭的風險保障意識。
那麼，除了房產等有形資產受到衝擊外，金融資產呢？回顧本次新冠肺炎疫情暴發以來，會發現一個很有意思的現象，股市經歷了大跌又出現了大漲。
原因在於疫情這個“外部衝擊”因素。疫情早期，資本市場後知後覺，等猛然意識到疫情嚴重性則易反應過度，恐慌性拋售。但這種恐慌又能在短時間內消除，於是修復行情便會開啟，常出現反彈。
這個現象也從另一個角度向中國家庭詮釋了，為什麼要進行多元化投資，而不是對幾隻股票、一個資產區域或一種資產類別敞口過高。
比如，前期如果過度投資了受疫情影響較重的行業餐飲、旅遊等行業，而不是還分散投資醫療、線上娛樂等行業，那麼，面對疫情，對沖風險的能力顯然不高。
閱讀更多 鄭州名人堂 的文章
