3月9日週一，市場關鍵詞：暴跌。
原油一度暴跌33%，美國股指期貨暴跌近5%後熔斷，歐洲斯托克50盤中暴跌9.9%，國內期貨市場集體飄綠，日本股市暴跌5%，韓國綜指暴跌4%，恆生指數暴跌4%，A股相對頑強，上證指數下跌3%。但下午富時A50指數期貨開盤直線拉昇，一度漲逾1.6%。
原油暴跌拖累全球股市重挫，疊加肺炎疫情影響，加重了市場對於經濟衰退的擔憂情緒。華爾街分析師表示，原油已成為比冠狀病毒更大的問題。那麼，原油價格重挫又將如何影響A股，利空哪些板塊，哪些板塊又將受益呢？
石油版金融危機？
原油暴跌拖累全球股市重挫
美國當地時間3月8日晚間，期貨夜盤剛剛開盤就出現驚人一幕，NYMEX原油期貨主力合約價格大幅跳空低開，開盤重挫25%至34.52美元/桶，隨後跌幅擴大至逾33%，一度迅速下跌至30美元/桶，創1991年美國在伊拉克發動戰爭以來最大跌幅。截至北京時間18:10分，NYMEX原油價格跌幅收窄至19.33%，報33.3美元/桶。
與此同時，ICE布倫特原油價格也出現了類似的走勢，價格同樣跌破了40美元/桶大關。截至截至北京時間18點10分，跌18.36%報36.94美元/桶。
油價巨震亦引發全球股市暴跌。
日經225指數收盤暴跌逾5%，韓國綜合指數大跌逾4%，恆生指數跌幅也超過了4%。
A股相對頑強，上證指數跌3.01%，深圳成指跌4.09%，創業板指跌4.55%。截至收盤，統計數據顯示，北向資金合計淨流出143.19億元。值得一提的是，中國石化今天逆勢漲2.51%至4.91元/股。
北京時間3月9日下午，歐洲主要股指開盤大幅低開，德國DAX30跌7.42%，英國富時100跌8.18%，歐洲斯托克50跌7.63%。
期貨市場方面，歐股、美股期貨繼續大跌，美股期貨暴跌逾4%，盤中一度觸發熔斷交易。歐洲斯托克50指數期貨在北京時間15:30分跌幅擴大至9.9%，德國、法國、英國股指期貨分別跌9.34%、10.08%、9.40%。
據環球外匯官網報道，標普500指數期貨日內遭遇了史上最大下跌之一，標普500指數距離下跌20%這一傳統熊市定義只差不到4%——而且還有可能更接近。最新的拋售觸發了跌停板機制，將損失限制在5%以內。因此投資者不知道在正常交易恢復後，拋售情況會有多糟糕。
倘若在4月1日之前完成20%的下跌，那將是史上以最快速度從紀錄高位跌入熊市。在1929年大蕭條時期，牛市的終結用了42天。
國內期貨市場同樣是全線飄綠，能源化工板塊遭遇重挫。燃油、20號膠、瀝青、原油等品種跌幅均超6%。
金價衝高回落。亞市早盤，現貨黃金開盤大漲衝破1700美元關口，金價最高一度逼近1705美元。截至發稿，黃金短線回撤跌逾30美元，現報1665.4美元/盎司，現跌0.42%。
沙特打響石油戰
原油後市怎麼走？
據媒體報道，為了應對新冠疫情引起的全球石油需求萎縮，沙特提出了150萬桶/日的更大規模減產計劃。其中，歐佩克國家減產100萬桶/日，非歐佩克國家承擔50萬桶/日的減產份額。這是自2008年金融危機以來最大幅度的減產。
但是這項減產計劃最終沒能在3月6日舉行的第八屆歐佩克與非歐佩克（OPEC+）部長級會議上獲得通過。俄羅斯正式拒絕了歐佩克再度深化減產的建議，俄羅斯認為，減產對國際油價影響有限，且俄羅斯對於低油價的承受能力更強，僅贊成延長現有減產協議。
歐佩克與俄羅斯的石油供應削減協議破裂的消息一出，國際油價當天暴跌逾10%，至多年低點。
而作為回應，週六沙特發動了石油市場的戰爭。
週六，沙特阿美髮布月度原油定價公告，削減了其所有等級的所有原油等級的4月官方價格（OSP）。其“旗艦”原油——阿拉伯輕油(Arab Light)對亞洲買家官方售價每桶降低了6美元，比中東基準價格低3.10美元。阿美此次降價幅度，比貿易商和煉廠的預期降低了1.90美元，創20年來的最大跌幅。
沙特還對外宣稱，4月份的產量將大大高於1000萬桶/日，可能接近1100萬桶/日。過去幾個月來，沙特阿拉伯一直在日產油970萬桶。有市場人士稱，阿美公司應最大化其產量並出售更多原油以保護其市場份額。
而原油價格暴跌，首當其衝的便是中東股市。
北京時間3月8日下午，科威特股指跌幅超過10%，旋即觸發熔斷。沙特股市亦暴跌超過8%。阿聯酋、以色列股市亦大幅走低。
全球最大的石油巨頭，沙特阿美公司股價上週首次跌破原始發行價。市值跌幅超過1萬元人民幣。
據IEA月報，今年原油需求將下降，為2009年以來首次，那麼原油後市怎麼走？
國泰君安期貨原油首席研究員王笑認為，兩市原油的暴跌是市場對OPEC+減產預期完全落空的最悲觀反應，而在全球新冠病毒疫情仍在蔓延的當下，原油價格極可能迎來供需兩弱的格局。
高盛宣佈下調原油目標價，將2020年二季度和三季度的布倫特原油價格預期下調至30美元/桶，並警告布油可能會跌至20美元/桶左右。
興業研究認為，考慮到疫情在海外的擴散仍在上升期，全球原油需求仍在遭受重大沖擊，同時OPEC+採取了可能不再減產的行為，而且沙特還表明將增產實施價格戰，這與2014年10月沙特在油價已經開啟下跌趨勢時，做出不再通過控制產量來支撐原油價格的決定極為類似。在此情況下，油價下行風險急劇增加，WTI原油大概率將下探至30美元/桶一線。
經濟衰退信號？
分析師：原油已成為比冠狀病毒更大的問題
“對市場而言，原油已成為比冠狀病毒更大的問題，”Vital Knowledge創始人亞當-克里薩弗利週日表示。他補充稱：“如果布倫特原油價格繼續下跌，標普500指數幾乎不可能持續反彈。”
克里薩弗利指出，石油對美國經濟“至關重要”。許多人受僱於該行業，而高槓杆的石油和天然氣公司是固定收益市場的關鍵。他說：“這個行業就像股市中的‘FANG股票’，尤其是高收益股票，因為它有大量的未償債務。”
另外，值得注意的是，鑑於10年期美債收益率的平衡點幾乎完全由油價驅動，週一原油暴跌之後，10年期美債收益率也一路下探。
北京時間3月9日下午，10年期美債收益率一度跌破0.4%關口，一度跌至0.318%，日跌幅近40%！30年期美國國債一度呈破“0.7”之勢，下探至0.702%，續刷歷史新低，日跌幅近30%！
3月9日，美債收益率持續下滑，美國3個月期和10年期國債收益率曲線倒掛。歷史數據顯示，主要的長短期美債收益率倒掛往往領先於美國經濟衰退和股市調整，是可靠性較高的經濟衰退預警指標，其中3個月、10年期美債收益率倒掛能夠較為準確地預警美國經濟衰退和股市調整。
美債倒掛後，降息預期繼續增強。上週二，美聯儲已經宣佈緊急降息，將聯邦基金目標利率降低50個基點至1.00%-1.25%區間，為2008年金融危機後首次。
但這一次緊急降息顯然沒能拯救市場，美國短暫上揚後一路下行。市場目前普遍預計美聯儲將在下次會議上將利率再下調50個基點。
而新冠肺炎疫情持續發酵，不少國家高層領導也表示，如有必要將採取必要措施拯救經濟。據外媒報道，三位知情人士稱，特朗普政府正在起草方案，以減輕新型冠狀病毒對經濟的影響並幫助減緩病毒在美國蔓延的速度。日本首相安倍晉三也表示，將採取必要經濟措施以應對疫情影響。
原油價格暴跌
A股影響幾何？
原油期貨市場已提前打開了“恐慌之門”，A股會受到哪些影響呢？
據瞭解，當油價處於低位時，對交通運輸（航空業、物流業）無疑是最有利的。以航空行業為例，由於燃油成本佔到航空公司成本比例較高，當油價下跌時，航空公司的利潤便會提升。
油價下跌對化工板塊也是利好，化工和塑料行業的成本也可能得益於油價下跌而下降。例如，化學纖維由合成纖維單體（聚合物）製成，塑料製品行業以聚乙烯、聚丙烯等基本石化產品為原料，因此，這兩個行業的原料價格都對石油價格波動非常敏感。
據國際金融報，申萬宏源首席市場專家桂浩明表示：“油價的暴跌對市場影響較為複雜。總體上看，短期內，像航空、交通運輸等用油企業，以及像上海石化這類煉油企業受影響較為正面，但像中石油、中海油等上游企業會受較大負面衝擊。”
但他指出，從長期來看，情況可能會發生變化。“如果油價暴跌傳遞出經濟衰退的信號，那麼需求也會受到影響，因此出行的人數減少，恐怕再低的油價恐怕對航空企業也沒有意義”。
中泰證券認為，伴隨油價下跌，作為石油下游的塑料、橡膠製品產業鏈，有望迎來成本壓力釋放機會，塑料包裝有望顯著受益。中泰證券表示，對輕工製造行業而言，油價下跌主要利好包裝企業，作為以石油為原料的塑料、橡膠等產品，油價下跌有望帶動產品價格的下降，而作為塑料、橡膠等產品下游的包裝行業企業有望在原材料價格下行帶動下釋放成本壓力。
華泰證券指出，由於供需預期惡化，近期原油價格持續下跌。作為化工品價格中樞，油價走弱對大部分化工子行業影響負面，化工品價格短期或承壓，中期來看利好部分需求預期向好或平穩的偏下游子行業，如改性塑料、塗料、助劑等。
國金證券指出，國家能源安全背景下油服行業邏輯不變，持續看好中國油服行業未來2-3年發展。精選具全球競爭力優質龍頭，重點看好頁岩氣壓裂設備。該機構重點推薦傑瑞股份、中海油服、海油工程；關注石化機械、石化油服等。原創 財通社
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