金融投資報評論員 劉柯
在全球資本市場大跌時，有人歡喜有人憂，很多人認為空倉者應該歡喜，而持倉或滿倉的肯定憂慮。但也有例外，比如一直不空倉的巴菲特就敢於逆勢買入股票，他似乎一點也不憂慮。
過去50年巴菲特的年均收益率只有21.97%，這個收益比起很多牛氣的公私募基金來說或許不值一提。但需要注意，這個是平均年化收益率，巴菲特在50年中只有兩年虧損，其餘年年盈利，這就是長跑冠軍的優勢所在。
因此，巴菲特的成功在於膽識、眼光與毅力，是因為他總是在市場大跌的時候買入又好又便宜的品種。
因此，就算巴菲特沒有買入過什麼熱門大牛股，但他卻是全球投資界仰慕的股神。
最近，巴菲特又出手了。 2月底，巴菲特的旗艦公司伯克希爾·哈撒韋斥資約4530萬美元增持達美航空97.6507萬股。而在2月底，美國股市才剛剛開始下跌，很多投資者對未來極度悲觀，事實證明也確實如此，3月初美國股市持續大跌，短期跌幅超過10%。
巴菲特“抄底”達美航空的成本約為45.48美元至47.14美元，而目前達美航空的股價已經跌破了巴菲特增持的下限。
但這不是最重要的，最重要的是巴菲特敢於出手。類似的情況與2011年上半年其抄底美國銀行相似，隨後八年美國銀行股股價相較於他的抄底價足足低了37.5%。
巴菲特為什麼要買達美航空？大家都知道受疫情影響最大的就是航空業，國際航協2月21日還預測疫情對需求的影響將使全球航空業損失293億美元。
巴菲特出手其實與他的投資風格是一脈相承的，因為在“抄底”達美航空之前，巴菲特就持有7091萬股達美航空，是其第九大重倉股。
航空股並不是市場的主流熱點，達美航空甚至在短期內都會受疫情影響而出現股價波動，但從中長期看，達美航空作為美國第二大航空公司，主要的經營業績走向還是與美國經濟有關。
航空是美國人中遠程出行的首選工具，這一點與中國有很大不同，美國航空業與經濟密切相關，巴菲特投資達美航空的背後是其對美國經濟的看好。這也印證了巴菲特自己說的話：“沒有任何一個人是靠做空自己的祖國發財的。”
巴菲特的持股理念，就是看好的品種就長期持有，不在乎短期波動，用理念與毅力靜待時間玫瑰的綻放。
巴菲特在股東信中寫到：“明天，股價任何變化都可能發生。偶爾，市場也會大幅下跌，跌幅可能達到50%，甚至更大。”但作為股市投資者，你如果只剩下害怕，那就真不適合投資了。
因此在股神看來，中長期資產價格總是上升的，一個公司能持續經營下去，總是在一個上升的通道里才能完成，所以美國股市可以百年來上漲到25000點甚至接近30000點，你能說期間沒有波折？1929年、1987年、2008年……哪次不是跌得讓人懷疑人生？
巴菲特2011年抄底美國銀行股後半年承受了股價下跌近40%的浮虧，但隨後十年卻給他帶來了年均20%的收益，這就是信心與毅力帶來的成果。
回過頭來聚焦中國經濟和中國股市，還是那句話：莫為浮雲遮望眼，風物長宜放眼量。
本文為｜金融投資報jrtzb028(微信號)文章｜
註明稿件來源及作者名，違者必究
本報法律顧問
閱讀更多 金融投資報 的文章
