投資容易犯的四個錯誤
第一，認識你自己，不要以為自己特殊。
你是誰？你是個普通人。至少在投資這件事上，你是個普通人。不光是你，絕大多數人都是普通人。你在這個問題上往往是自相矛盾的。一方面，既然你焦灼、不知所措，你當然是個普通人；另一方面，你隱隱約約覺得自己不至於那麼普通，你要麼覺得自己運氣好，要麼覺得自己學得快，要麼覺得自己認識點大人物，要麼覺得別人比你還傻。總之你覺得自己應該超過平均水平。可是巧了，所有人都認為在所有事情上自己超過平均水平，在投資這事上也不例外。而這就是你要避免的第一個錯誤，放棄幻想，接受自己是普通人這個事實。
第二，對普通人來說，投資不是為了進攻，而是要為了防守。
對普通人來說，學習一種技能，打磨一個長處，找到一份工作，自食其力，這樣做的成功率是95%。這個數字是怎麼來的呢？中國社會的失業率也就是5%。反過來說，炒股為生的成功率肯定不到1%。這就是普通人面對的基礎概率。你願意站到95%一邊，還是1%那一邊？
之所以有過多的人對投資抱有過高的期待，是因為他們希望投資能改變命運。這是個根本性的幻覺。指望用投資改變自己命運的人，99%是幫別人改變了命運。你想要改變命運，有條大路好走。提升你的技能，進一步發揮你的長處，把工作做到比你的同事更好，獲得一份更好的工作，然後尋找一個更高的目標。這條路的成功率沒有95%那麼高了，但10%總是有的，如果你總是在十個人中脫穎而出，到塔尖並不需要爬上多少級臺階。
投資不能幫你進攻，但能幫你防守。在你的人生週期當中，收入曲線大體上是先少後多再少，與你的需求曲線不完全匹配。收入高的時候有積累，用於收入少時的消費。防守的意思就是保住你的積累，讓它免受通貨膨脹的侵蝕，使它在你需要動用的時候，仍然具有與你獲得它時一樣的購買力。普通人最應該端正的對投資的態度，就是換成防守心態，底線目標設定在戰勝長期通脹水平。
如果你接受不了，說你想的是逆天改命，而我剛才說的正路太長太遠。那賭客在拉斯維加斯賭場的勝率，比你在股市裡想要逆天改命的勝率要高。而且至少打的是明牌，莊家佔了你多大便宜明明白白。
重要的事情再強調一次：逆天改命的最好辦法就是提升技能，發揮長處，把工作做得更好，步步攀上更高的目標。這條路不疾而速，說它最好，只是說它對普通人來說相對最寬，爬上去的概率最高，但並不意味著它是大概率事件。改命的人總是少數，社會金字塔先天註定了這一點。但你不要因為它看上去慢，機會仍然不夠大，就看不到其他的路更險更窄。
這場防守戰不是一時一地能打完的，將持續你成年以後的一生。你的人生積累不論是多還是少，始終有群狼環伺，騙子盯著，莊家盯著，首富們也盯著，不要以為他們的錢比你多就不盯著你，要不然他們的錢是哪裡來的？好在，只要你不跟那些狼搶肉——因為他們搶的就是你的肉，只要你躲開他們，設定與自己的人生匹配的投資週期，選擇恰當的多元化策略，你就能戰勝通脹，保住自己一生勞動的果實。具體我在《投資需要知道的所有事》那一課裡講了，你可以跳轉過去了解。這裡不多講，只再強調一點：中國人資產組合的多元化嚴重不足，這就是我要說的第三點。
第三，中國人資產組合的普遍多元化嚴重不足。
從多元化這個維度看，中國人的資產組合有幾個嚴重問題。
第一個問題是過度配置於房子。掏光上下三代人六個錢包，出得起首付就叫買得起房，房貸的事慢慢再說。本質上是寄希望於房價永遠漲，這希望肯定有一天會破滅。
第二個問題是跨區域多元化不足。一個合理的組合當中必須要有點境外資產，這不是說要你去國外買房，有能力這樣做的人是極少數。而是指中國金融急需進一步開放，不僅要把海外資金引入中國資本市場，也要把全球領先的、超低費率、極廣覆蓋的良心基金管理公司引入中國，為中國人合理化組合資產安排一個去處。我估計這事一時半會兒仍然不會發生，但它確實是中國人民所急需。
第三個問題是過度投資於子女教育。它在一定程度上是受投資焦慮驅動的。錢沒去個安全妥當的去處，那就花在孩子身上吧。它在很大程度上是由軍備競賽邏輯驅動的。別人在孩子身上花多少錢，你不花這麼多錢的話，孩子就輸在起跑線上了，而終點留著的好位置就那麼幾個。作為兩個孩子的父親，我也在這場軍備競賽之中，感同身受，理智與感情交織。別的也不多說了，就強調從資產組合的角度來講，它已經過度超配了。各位家長，為了人生資產組合的健康，我們都往回調調吧。大家一起往回調調，大家的日子都能好過一點。
第四個問題是幾乎沒有災難準備。
前面講過，世事無絕對。你誠實勞動，合理投資，95%的時候你能保住勞動果實，安度自食其力的一生，如果你是那優秀的10%，還能攀上人生階梯的更高處。但仍然可能有那麼一些時候，大潮襲來，席捲一切。這時候沒有什麼投資組合能幫你保住勞動果實。歷史一再告訴我們，現實是個王八蛋，說翻臉就翻臉，以萬物為芻狗。誰拿它也沒有辦法。這時候，你需要的是災難準備。
關於災難準備，有這麼幾個要點：你不能完全不作災難準備，因為萬一災難發生，有無準備則意味著生與死的差別；你必須在天氣晴朗的時候就作準備，因為災難來臨時一切就都已經晚了；你也不能過度準備，因為災難到來的概率畢竟是極為微小；你也別靠金融工具，特別是衍生品作災難準備，因為真正需要動用災難準備時，支撐衍生品的那個體系可能已經搖搖欲墜。任何災難準備不僅要預判系統風險，還要意識到交易對手風險。你準備了災難，但你的對手沒準備。災難來了，你的對手完蛋了，你所作的準備就跟它一起煙消雲散。比如說，你買了保險，但是當災難來臨的時候保險公司不在了。
災難準備跟投資有關，但不是投資，儘管它有可能運用有投資屬性的工具，比如黃金。人類歷史上，每當災難降臨時，黃金對一切資產升值，而食物對黃金升值。其實今天不少人的投資組合中有黃金，但他們仍然是將黃金當作一種投資品而不是災難準備。兩者存在一個關鍵差別：投資品以收益為目的，災難準備不以收益為目的，就是準備著災難萬一來臨——即使大蕭條重現，甚至哪怕戰爭來臨，所有投資組合全部失效，你還有點救命的安排。到目前為止，人類共同認可的災難準備就是黃金。
閱讀更多 Intoae財經 的文章
