PTA/乙二醇: 當前PTA和乙二醇都處於絕對價格較低位置，首先，受成本端影響變大。原油價格的波動， 直接牽動 PTA 價格重心的移動;其次，受需求端的影響。雖然國際疫情蔓延導致國際情緒恐慌、油價暴跌， 但是可喜的是我們看到國內疫情已經進入收尾階段。下游復工更是國內目前重點關注點，截止當前，據 CCF 統計聚酯裝置恢復加速開工恢復已經提升至 72.1%，加彈開機負荷在 58%，織造開工負荷在 56%，較上一週 都出現大幅的增加，因此一旦原油止跌，價格就出現止跌。乙二醇上週加速主要受累庫加速影響，疊加這 次原油暴跌，恐將繼續下跌，不排除期貨盤面價格繼續創新低的可能，屆時倒逼煤制乙二醇裝置停車檢修 市場止跌反彈。PTA 方面，上週反彈主要是受國內疫情好轉下游復工加速需求好轉影響，市場預期 PTA3 月 累庫增速邊際將下降，但我們現在也可以看到 PTA 的盤面加工費已經接近 650 元/噸，在歷史高庫存的背景 下，這樣的加工費屬於比較樂觀的情況。從上週五 PX 的報價 664.83 美元/噸來看，原料成本疊加 PTA 企業 加工費，成本端在 4100 元/噸附近。伴隨著油價恐慌性暴跌拖累 PTA 成本端繼續下移，PTA 有進一步創出 2016 年的歷史新低的可能。一旦原油止跌，PTA 加工費處於 300 元/噸下方，屆時可以關注暴跌完後階段性 的買入機會。
LL/PP: PE 市場價格部分漲跌，華北部分線性跌 30-50 元/噸，部分高壓跌 30 元/噸，低壓個別膜料跌 50 元 /噸;華東部分高壓漲 50 元/噸;國內 LLDPE 主流價格在 6750-7200 元/噸。
PE 美金市場報盤價格窄幅波動貿易商成交一般。石化降庫速度放緩，下游工廠開工和物流運輸繼續恢復， 終端存在一定剛需為主，隨著原油的下跌，成本出現了一定的下移，我們認為在當下更體現出成本下移的 矛盾，預計塑料將繼續下跌尋找底部支撐。
國內 PP 市場窄幅整理，華北拉絲主流 6950-7050 元/噸，華東主流 7000-7150 元/噸，華南主流 7100-7400 元/噸。PP 美金市場價格變動有限，均聚拉絲交投氣氛偏弱，均聚貨源主流成交區間在 840-910 美元/噸， 共聚主流成交區間在 930-960 美元/噸。 上游生產裝置負荷尚未完全恢復，本週來停車裝置亦有小增，而石化方面尚有挺價意願。但石化庫存高位， 下游開工尚未較好的提升，市場壓力亦明顯。加之原油價格出現大幅的下跌，我們認為當下的矛盾在於成 本下移的矛盾，預計 PP 還會有所下跌，等待底部確認。
尿素:上週五，國內尿素主流市場價格波動幅度為-20-30 元/噸，其中山東、江蘇、河南等上漲 10 元，內 蒙、江西上漲 20 元，河北上漲 30 元，四川下跌 20 元。05 合約上漲 0.72%至 1827 元/噸，基差為-33(- 9)。截至 3 月 4 日，全國企業庫存為 98.48，較前一週下降 28.18 萬噸(前值下降 12.45 萬噸)，較去年同 期高 35.73 萬噸;港口庫存增加 2.8 萬噸至 35.77 萬噸。開工率方面，煤頭開工下降 1.16%至 69.42%，比 去年同期高 2.02%;氣頭開工率提高 5.92%至 55.50%，比去年同期高 13.56%。日均產量增加 0.16 萬噸至 14.54 萬噸，同比去年同期多 0.39 萬噸。 新疆北部、西北地區中部以及和華北北部有冬小麥返青追肥需求;華南南部早稻處於播種育秧階段;海南 大部早稻處於分櫱期，部分進入拔節期;廣西西部春玉米處於播種出苗期，部分進入三葉期;西南地區馬 鈴薯已開始陸續播種,雲南北部進入分枝期;寧夏灌區春小麥已陸續開始播種。市場主要以返青肥和春耕肥 的需求為主。
工業需求方面，截至 3 月 5 日，複合肥開工率提高 7.66%達到 53.6%，價格也普遍提高 30-80 元/噸。人造 板材行業近期復工仍無明顯提升。 目前去庫速度較快但下游的需求驅動有所變化，從春節後經銷商補貨加返青肥為主，到近期春耕肥加工業 需求驅動，工業開工的情況將決定尿素的上漲行情能否繼續。建議繼續持有 05 合約的多單或持有 5-9 正 套，關注工業開工不及預期的風險，關注 1880 元/噸的壓力位置
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