State Grid（下文簡稱“SG”）嚴控投資的文件一經傳出便一石激起千層浪，朋友圈、微信群 遍地轉載，各種公眾號“深度剖析”，頗有響徹環宇（“電力圈”）的意思。足見SG，作為全球最大公用事業企業（沒有之一），整體影響力之大、覆蓋面之廣、行業滲透力之深。
那麼，
（1）作為科層體系的SG，其內部投資衝動在哪裡？(控制什麼)
（2）SG嚴控投資的初衷是什麼，為什麼需要嚴控投資？（為何要嚴控）
（3）該文件下發後，電力行業的哪些層面將受到重大影響？（有何影響）
本文將結合筆者電力行業從業思考，嘗試回答以上三個問題，以拋裝引玉。
1、作為科層體系的SG，其內部投資衝動在哪裡？
SG是典型的科層管理體系。
科層制度是通過層層委託一一代理關係，遵照命令完成企業內部交易的組織形式，是企業內部形成的一種上下級之間控制與被控制的關係，縱向命令關係，也稱為等級制度。
簡而言之，就是如讀者你所想的一樣，正三角形管理制度，站在三角形頂點具有最高的控制力，逐層向下，依次仿照。這種管理制度下，最具有投資衝動的往往是不具備投資決定權的那些部分，他們的投資衝動來源於三點：1）自己最大做強的願望；2）與同層比較或者攀比；3）的確需要資金解決問題。
迴歸SG，具有投資決定權的部分有：SG總部，省公司總部。不具備投資決定權的有：地市級單位。地市級單位極具投資衝動，希望更多的基建項目，更多的科技項目，渴望獲得更多的資金支配權。一個不太恰當的比喻：在一個省裡面，地市單位們就如同省公司數十個兒子，嗷嗷待哺，都想爭取獲得更大的支持。和人性相似，在沒有當家的時候，都盡力爭取家長的資源。其中，基建項目佔據投資絕大部分比例。
當然，爭取到了更多的資金，有許多許多好處，主要有：1）有錢了，利於公司發展壯大；2）比別的兄弟更有錢了，可以做更多的事情，凸顯與眾不同，leader因此容易獲得提拔；3）在大投資期間，FUBAI案件也是頻繁發生的，所以你懂的。
那麼，爭取到投資，不但有利於單位leaders提拔出成績，而且有利於整個單位發展。當然，每年分蛋糕時，自然就激發了大家飽滿的激情。
在家長（SG）年富力強富得流油時代，大家（地市單位）的小慾望一般都可以滿足。一般操作模式如下：地市單位A上報，我十三五要求投資100個雞蛋，省公司爸爸審查了地市A大致情況，自己暗自算了一下賬，心理舒緩一下，大筆一揮說：地市A給你90個雞蛋。
但是，現在情況不同了（嚴控投資），極有可能出現的情況是：地市單位A上報，我十三五要求投資100個雞蛋；省公司爸爸仔細審查A的計劃，覺得前二十個簡直沒有必要（皺了皺眉頭），另外還有10個完全可以延期到十四五投資（眉頭緊鎖了），此外還有10個雖有一丟丟必要，但是論證還不夠，建議進一步論證。然後，慎重的寫下，暫時決定投資50個雞蛋，另外10個領導需再醞釀。
2、SG嚴控投資的初衷是什麼，為什麼需要嚴控投資？（為何要嚴控）
（1）前所未有的挑戰
文件指出：公司落實中央決策部署，服務脫貧攻堅、汙染防治等政策性投資任務持續增加，投資需求增長與投資能力不足的矛盾凸顯，公司經營發展面臨前所未有的挑戰。
文件已經說得很明白了，投資需求和投資能力的矛盾凸顯，公司經營發展面臨前所未有的挑戰 。事實上，這的確是SG前所未有的挑戰。
注意，這裡用詞是前所未有！
但是，事實如此。
一個壟斷企業，本應該坐收漁利，為何現如今面對前所未有的挑戰？
答：只有原有盈利模式受到嚴峻挑戰之時，此時生產經營才會面臨前所未有的挑戰。
（2）難以為繼的發展模式
緊接著文件指出：我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，社會對降低電價還存在普遍預期，依靠電量高速增長支撐大規模投資的電網發展方式將難以為繼。
這裡又用了一個很堅決的詞兒，難以為繼。原來，經濟高速發展，電量高速增長，是可以支持大規模投資的。但是，現在，這種發展經營模式不行了。
為什麼？為什麼？為什麼電網發展模式難以為繼？
答：只有當外部環境出現了巨大變化，而現有模式無法適應發生鉅變的外部環境時，才可能發生。
（3）外部環境怎麼了？
那麼，外部環境發生了什麼變化？
第一、兩輪政策性降低電價，19年核對輸配電價愈加趨嚴趨緊，對SG營收有巨大影響。可以說，這是導致SG出現虧損的重要原因。但是，這也為用戶側讓出了巨大的電費紅利，堅決響應了國務院減稅降費的號召。
第二、電力改革持續推進，電力市場在各個省份已經陸續建立起來，競爭性售電如火如荼，越來越多屬於SG的優質客戶被更加適應市場化、靈活性強的售電公司挖走。這是導致SG利潤下降的另一個原因。
第三、中國經濟進入新常態，經濟由高速增長轉向高質量增長，電力是經濟的晴雨表，電量增長乏力，SG收入受到影響。電量增長慢，作為企業，本來就應該壓縮投資，合乎邏輯。
第四、還有一大部分政策性投資，例如農村電網改造升級，脫平攻堅等等。這部分投資哪怕是再虧錢，也要投。因為講政治一直是電力企業的優良傳統。
此外，國資委對央企盈利能力考核進一步加強，由管“企業”向管“資本”轉變，這更加促使SG要開源節流，壓縮投資。
3、該文件下發後，電力行業的哪些層面將受到重大影響？
（1）嚴控投資，首先要嚴控基建項目。SG將充分審查核對基建項目的必要性，對於虧損的省能電網企業，基建工程將大幅削減。基建工程減少，受到影響的有：
第一、電力設計院。隨著中國經濟進入新常態，電力建設高峰也基本已經過去，隨著SG嚴控投資，電力設計院未來國內業務勢必不太好做。
第二、電力施工企業。邏輯簡單，沒有工程了。
第三、上下游的電力設備的供應商。不建設新房子，空調邁不動。道理相同。
（2）無法計入電費收回的“無效”投資將被強力壓縮。2019年，第二輪輸配電價核價文件明確指出，儲能、抽水蓄能不能作為核算輸配電價的有效資產。那麼，未來電網側儲能項目、抽水蓄能電站工程將越來越少。受到影響的有：
第一、儲能設備的製造商。有觀點認為，隨著調頻市場的建立，若SG不投資儲能，反而促進民營市場和儲能製造商的發展。現階段，筆者不認同這種觀點。現階段，儲能項目基本都處於虧錢狀態，只有SG這種實力雄厚的公司才能大量購買儲能設備，並嘗試做一些示範工程。未來幾年如果SG真的不再做電網側儲能，儲能設備製造商將受較大程度影響。因為調頻市場的培育成熟需要很長一段時間，並不是立竿見影的事情，涉及多方利益博弈。
第二、抽水蓄能相關設備。
（3）SG將進一步減少用工規模。個人猜測，對於管制性業務，SG可能採取的策略是 用工規模只減不增；對於未來綜合能源服務業務，即競爭性業務，SG還會較大規模的招收新人。但是競爭性業務很難向管制性業務流動，而從管制性業務流向競爭性則相對容易。
第一、高校畢業生。未來SG管制性業務單位招收應屆畢業生將進一步減少。如果打算進入SG，抓緊機會。
第二、SG的在職人員。各個單位將會嚴格定崗定編，一個蘿蔔一個坑現象將更加嚴重。有些單位可能出現只出不進的現象。有些管制性單位有可能會整體劃轉為競爭性單位，需要去市場上搶飯吃，而不是僅僅依靠管制性電網業務的支持。
（4）科研項目投資可能進一步縮減，尤其是對於務虛的（不解決實際問題）軟課題研究。SG將回歸企業屬性，而非政府，基礎理論研究本應該由政府組織。受影響的有：
第一、電力專業的青年教師。他們沒有太雄厚的資源，在橫向項目有限的前提下，他們拿到項目的概率進一步降低。
第二、電力上下游的諮詢公司，例如省級電力設計院。軟課題減少，他們受影響挺大的。
面對百年未有之變局，我們所有人應該慶幸。因為變革意味著機會，我們既是歷史的親歷者，又或許是歷史的創造者，加油吧，少年們！
備註：此文得到知乎流蘇穗子授權發佈。
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