全球市場繼續迎來劇烈震盪！
3月11日，美股再度向下暴跌，截至美股收盤，道瓊斯指數跌幅達1464.94點（5.86%），從上月最高點下挫超過20%，被認為是進入了“熊市”。標準普爾500指數跌幅為4.89%，納斯達克綜合指數跌幅4.7%。
美股五大科技股“FANNG”繼續下跌步伐，Facebook跌幅4.46%，蘋果下跌3.47%，亞馬遜下跌3.81%，谷歌下跌5.04%，奈飛下跌3.90%。
中概股方面，阿里巴巴下跌3.74%，百度跌3.33%，網易跌0.19%。
歐洲股市方面，歐洲三大股指繼續全線下跌。其中，倫敦股市金融時報100指數跌幅為1.40%；法國巴黎股市CAC40指數下跌0.57%；德國法蘭克福股市DAX指數下跌0.35%。
亞太股市開盤後同樣大幅下跌，截至發稿，東京225指數下跌4.86%，韓國綜合指數下跌3.72%，澳大利亞普通股指數下跌5.49%。
A股市場低位震盪 通信板塊尾盤異動
A股市場早盤集體低開，股指全天維持低位震盪態勢，截至收盤，滬指跌1.52%報2923點，深成指跌2.31%報10941點，創業板指跌2.64%報2045點。
從盤面來看，市場做多氣氛較為低迷，個股跌多漲少，在尾盤階段，通信設備板塊受到資金追捧，國脈科技、中通國脈尾盤漲停，烽火通信大漲9%。此外，醫療廢物處理、汽車整車、銀行、數據中心等板塊位列漲幅榜前列。
券商：海外市場暴跌不改A股配置價值
中信證券近期發佈研報，對當前經濟和市場做出判斷。
研報指出，當前，市場的擔憂主要是疫情究竟對全球經濟有多大影響，同時，沙特掀起的“原油價格戰”一定程度上加劇了市場的恐慌，雖然目前市場已經走向極端避險交易模式（在美聯儲提前降息50bp的基礎上，市場仍預期3月議息會議會再降息75bp甚至100bp，這一危機情景下的預期已經接近2008年金融危機時期），但從影響主因和傳導邏輯來看，目前仍不足以引發新一輪全球金融危機。
研報也闡述了當前形勢對中國資產的影響。中信證券認為，我國是全球主要經濟體中少數仍然實行常態化貨幣政策的國家，MLF利率、存款準備金利率甚至存款基準利率都有調降空間。財政目標赤字率一直在3%以下，地方政府專項債、政策性金融工具都有發力空間。
應對金融危機方面，我國相比其他經濟體有較為明顯的優勢。因此，即便外部金融危機衝擊我國資本市場，出現坍塌式下跌風險的概率也不高。
綜合判斷，我國或成為全球風險的“避風港”，至少從匯率的角度，人民幣升值的可能性更大。
此外，中信證券指出，金融市場估值水平相對合理。全A的PE在2007年10月為74倍，2015年6月為32倍，當前為19倍，處於比較合理的水平。從槓桿交易情況看，2015年6月滬深兩市融資融券餘額為2.2萬億，當前只有1.1萬億，並不存在明顯的槓桿泡沫。宏觀槓桿率自2017年開始穩定在250-260%左右，社會總債務水平也相對可控。
3月A股依然處於可積極配置的窗口，基建和科技是今年最重要的兩條主線， 應新舊基建兩手抓，並堅持配置科技白馬。流動性整體寬鬆的環境下，政策支持基本面“填坑”是市場的核心驅動，海外衝擊影響國內市場情緒，但3月依然是A股全年絕佳的配置窗口；預計疫情退潮後，產業資本入場和基本面回補驅動的今年第二輪上漲將在二季度啟動。
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