嘉賓簡介
劉澤輝
星陀資本管理創始合夥⼈，長期關注科技消費領域投資，此前任職君聯資本董事總經理，君聯⽂化體育基主管合夥⼈，並擁有⾦融投資⾏業將近20年的專業經驗。他在2002年獲得澳⼤利亞FLINDERS⼤學國際經濟學碩⼠學位，2013年獲得北京⼤學光華管理學院EMBA學位。
他是中國社會科學院研究⽣院 MBA 特聘導師、中國併購⼯會標準委員會委員，並榮獲中國母基⾦聯盟2018年中國最受母基⾦青睞新銳創始合夥⼈ TOP1、中國文化產業投資50人論壇2019 C50 消費投資英傑獎、 CLPA2018-2019年度最佳消費與科技投資⼈、CLPA2018-2019 以及 2017-2018年度最佳 70 後風險投資家、投中2017年中國最佳創業投資⼈、投中2017年中國最佳⽂體娛樂產業投資⼈、體育bank 2017 年度最佳體育 投資⼈、投中胡潤 2016 年中國最佳⽂化娛樂產業投資⼈、投中 2016 年度中國⽂化及娛樂傳媒產業最佳投資人TOP10、融資中國2014-2015 年度 中國私募股權創新投資⼈物、投中集團 2015-2016 年度 FT 中國 卓越投資⼈。
他主導投資的項目包括神州優車股份有限公司(NEEQ:833006)、如涵控股(NASDAQ：RUHN)、瑞幸咖啡 (NASDAQ:LK)、拍拍貸(PPD NYSE)、B 站(NASDAQ：BILI)、神州租車(00699.HK)、星期六股份有限公司 (002291.SZ)、城建設計(01599.HK)、上海順灝新材料科技股份有限公司(002565.SZ)、西安陝鼓動⼒股份有限 公司(601369.SH)、⼭東玲瓏輪胎股份有限公司 (601966.SH)、深圳市裕同包裝科技股有限公司 (002831.SZ)、同程旅遊(0780.HK)、北洋傳媒(A 股審核中)、4 INLOOK、鳳凰旅遊、車語傳媒、微賽體育、米漫傳媒、摩登天空、遠成物流、12棟⽂化、流⾏美時尚,INXX 等。
直播回顧
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從目前的情況看，旅遊業、餐飲業、酒店等都受到疫情很大的打擊。但是大家並沒有坐以待斃，都在積極的行動，做了很多事情，比如跨界的合作。那麼我們今天也看到，在這個危險當中也出現了一些新的機遇，比如說線下零售企業的線上運營的嘗試。
過去線下零售的這些代理商、經銷商並沒有線上運營經驗，或者是說並沒有做好準備，今天的這個形式對於線下零售企業的很多經銷商來講，也開始做社群，做線上銷售，也開始利用社群、私域流量等多種手段來開展生產。
從這個角度來講，我們看到非常多的一些變化，所以說我覺得今天這個直播交流還是非常有意義。
看大勢，認清形勢
前段時間公佈了2019年的國民經濟的經濟指標，所謂的零售對消費來講是非常重要的，大概是41萬億多一點，比去年增長了8%，超過了我們6.1%的GDP的增長水平，應該說消費在國民經濟的重要性凸顯，三駕馬車當中，消費佔到了60%的貢獻率，應該說消費行業也解決了中國很大的從業需求。
這次的疫情之中，從整個零售的運營來看，線上購物、社群購物、生鮮電商都扮演了非常重要的角色。
從消費的構成來講，服裝和吃是我們的基礎民生產品，服裝和食品領域應該是佔有最大的比重，總量都超過了一萬億，家電相關產業總量也接近一萬億，最大的一個比重是汽車，能夠佔到整個零售比重總額的40%。
從相對比重來看，除了汽車相關的品類大幅增長以外，食品相關領域也非常快。
其實消費者很多的購買力都已經從基礎消費轉向了精神消費，內容消費。是滿足我們精神上的一些需求。
消費無論是經濟總量，還是對經濟增速的貢獻，還是從業者，包括納稅總額等等，在整個經濟當中佔有越來越重要的作用，而且我相信未來，它的重要性會更加凸顯。
日本的四個發展階段
第一個消費時代：二戰前
這個時候日本開始西洋化，學習歐美的生活方式，百貨公司開始風行，中產階級社交生活成為時尚，東京成為亞洲的第一大都市。
第二個消費時代：二戰後到70年代
日本的東京奧運會之後，也確定了日本經濟的騰飛，這時候從價值觀來講就更加是偏向於個人，家庭，社會的平衡，這時候家電、汽車開始進入日本的家庭。
第三個消費時代，石油危機後
這時候日本的人口微增，開始逐步進入到老齡社會，這時候更加註重個人消費，多樣化，個性化，差別化的一些產品開始出現，這個從量變到質變。
第四個消費時代：2005年到今天
社會更加尊重樸素和自然，更加尊重真實，遵從內心，都是分享消費。還有就是單身經濟。
其實今天看，我們很像日本的60年代到80年代，從我們剛才談到的GDP的總量，人均GDP指標看，很相似。我們去年的GDP總量大概是將近一百萬億人民幣。人均超過了10000美金，算是進入到世界上的中等國家發展水平。所以說我們從現在這個階段來講，我們在這裡看見了很多相似的趨勢和變化。
從日本的趨勢來講，我們看到了變化，比如我們的食品飲料，日本的有三得利、麒麟啤酒，還有明治牛奶等，出現了一系列大型的食品集團。中國其實也有這樣的趨勢，比如伊利、蒙牛、海天醬油等，從發展來看，中國的食品工業也開始從量到質的飛躍。
從服裝講，日本有UNIQLO（優衣庫），從70年代開始出現，將近30年的時間，從本土化成為全球化，在中國也是鼎鼎有名的。7-ELEVEn也大概是70年在開始在日本，它借鑑了美國的連鎖方式，後來把美國的總部都買下來了，這兩個公司的出現不是偶然的。
可以借鑑剛才談到的日本的發展階段，七八十年代，正好是經歷石油危機，對日本經濟影響很大。老百姓的不像60年代那麼有錢了，或者是說大家對於未來的財富預期會更偏謹慎了，這時候大家可能會更希望有一些簡約的、迴歸產品本質的，迴歸自然的，迴歸真實消費的，把一些過度包裝，沒有價值的功能都去掉。
這次疫情之後，可能會改變很多人的消費方式和消費觀念，大家會更加追求性價比，沒有必要的消費就會降下來。大家的消費觀念都會發生變化，遵從健康，遵從迴歸家庭，遵從簡約。
從這些階段看企業應對方案
第一：作為企業的CEO，一定要和企業的核心團隊組建一個應對疫情的領導班子，最核心的團隊要統一思想，制定政策和戰略，以此保證疫情下公司的未來的發展；
第二：公司要有一個正確的戰略、策略和執行，對於不同的行業和不同的公司，其實都是不盡相同的，大公司有大公司的挑戰和問題，小微企業和中小型企業也有自己的困難，每一個公司都要找到自己的問題所在，制定相應的政策。
第三：利用國家產業政策，和行業協會，主管部門積極的溝通，最大效率的利用好國家政策，不僅有一些通用的政策，各個行業還有本行業的一些政策，需要每個公司有專門的人員或者團隊來獲取並實施這些政策。
第四：現金流，現在這個階段，獲取新的收入是非常重要的，比如餐飲公司要把外賣，包括員工的外派，或者是小區周邊的合作，甚至是跟一些機構的合作開展起來。想辦法能夠獲取新的收入，還有一些銀行的政策性融資等等。
第五：對於員工和合作夥伴在這個特殊的階段怎麼處理呢？對一些企業來講，面對房租，工資等危機，怎麼支持加盟商？首先就是讓利，第二就是資金上的支持，基本盤還是要維護的，這個時候眼光還是要遠一點，哪怕暫時公司上有一些犧牲，換取整個核心的代理商團隊夥伴的堅持，疫情後，團隊沒有散，夥伴還都在，這就是非常非常重要的。
第六：對於公司的員工和核心骨幹還是很重要的，一兩個月的工資其實是可以支付的，但是這時候的人心是穩定下來的，對於基層員工能夠給大家一些基礎的保障，能夠不裁員，或者是穩定軍心，對於一家公司，能夠在疫情之後，企業更好的發展也是需要保證員工的穩定性是非常的重要的。
消費領域的機會
電商平臺的價值很大，無論是做一個BtoC平臺，生鮮到家、便利店等，這樣多渠道的零售網絡，確實幫助我們度過了過去的這一段難關。
另外，我們看一下資本市場的變化，我們可以看到2008年到2018年，整個中國的消費行業在資本市場的投資數據從200多億將近300億增長到了2008年的600多億。去年的數據還沒有完全統計出來，這是我們把一些跟消費相關行業做了一些篩選，我相信這個實際的數據比這還要大一些。這些年消費成為了投資行業當中的一個非常重要熱點。
投資消費的邏輯：
1. 中國14億的人口，這個消費市場是巨大的，本次疫情旅遊損失9000億，餐飲5000億等等，這些數據在很多的國家甚至是一年的GDP，而在中國只是一個細分領域，所以這個市場是非常巨大的。
2.從06年到現在十幾年的時間，中國的消費是起起伏伏，除了互聯網加速了消費的變化以外，更重要的是，今天這個整個消費的業態和人群發生了巨大的變化。今天的消費主力已經變成了95後，因為他們出生在互聯網時代，他們的人生觀、價值觀以及消費觀念，還有對整個消費的理解、認知眼界都是全球跑的，所有他們的消費理念是不一樣的。
從供給側來講，今天的創業者也是80或90後，他們真的對消費和理解的認知和上一代是不一樣的，上一代對消費的理解更多的是商品，而不是品牌，但是品牌是有內涵的，是有文化屬性的。消費品是需要一定的時間和積累的。
3.基礎設施的變化，上面談到的物流、電商、包括支付等等。
二級市場的變化
在美國的大公司裡，比如強生，沃爾瑪這樣的一流的消費品牌，在市值上都是幾千億美金。在中國市場上，有海底撈、瑞幸、美的等等，所謂的衣食住行，在中國的消費品市場，資本市場這兩年也是風起雲湧。
類似茅臺、海天等等，這些企業的市值雖然很大，但是所佔市場的比重還是很小的，所以未來的發展空間還是很大的。
消費品的特點：低價、高頻、上癮
我們投資瑞幸也是因為發現咖啡是一個非常有意思的行業，很符合消費品的特點，是一個非常好的投資品種。其實咖啡在中國的市場增長空間還是很大的，特別是現在的年輕人，對咖啡的消費才剛剛開始，因此這個市場的空間是巨大的。
從營銷的角度
瑞幸的創始人寫了一本書叫《流量池》，對於我們現在傳統的企業線上怎麼運營你的用戶，在用戶之間怎麼做一些深度的合作，包括和其他的品牌的合作。
現在有很多品牌都在跨界品牌合作，用產品本身的內容和用戶之間達成共識，今天的產品會講故事了，會說話了，和用戶之間能對話了，不是過去“酒香不怕巷子深”的時代，產品琳琅滿目，信息爆炸時代，怎麼找到好的產品，從下單購買到轉化率，其實是很高的運營成本。
今天我們買的是一種文化，是一種心靈的交互，這種變化對於品牌和消費者來講，你一定要講故事。很多的產品的發展的變化當中營銷，而不同時代不一樣，但是這種營銷的理念，營銷的作用和價值一樣存在。我們今天的用戶群越來越分散，越來越碎片化，我們怎麼藉助現在的工具觸達我們的人群。
社群化和私域流量
過去我們的電商的流量基本都是在京東和天貓，今天我們突然發現，我們自己也是可以運營我們的流量的，建立我們自己的私域流量。
今天新創企業的生存越來越困難，運營成本越來越高，我們必須要去做這個事情，這次的疫情讓私域流量包括直播這種形式成為一種標配，這次的疫情不管是對於投資還是消費來講都會帶來很大的變化。
消費行業如何變：創新消費
三大人群：
第一：新世代。95後，面向一線城市的人群，年輕人。未來的消費增速或者增長當中，年輕人是消費的主力人群。年輕人可能未來會有更大的空間，有很大的壓力所以消費衝動還是有的。所以疫情之後，可能我們要對一些品類進行梳理和分析，我們還是堅定的看好年輕人的消費能力和消費意願。
第二：小鎮新青年。中國很大，70、80、90後，還有00後，在不同的城市，其實消費習慣和眼界都是不一樣的，只是因為生活環境不一樣，像二三線城市，生活節奏沒有那麼快，他們對生活品質的追求是不一樣的。大家的消費節奏和消費觀念都是不一樣的，但是對於一些新鮮的產品，他們也有好的訴求。
第三：精緻媽媽。所謂精緻媽媽指的就是一些家庭的消費，對於家庭消費中的兒童消費，這些是不減反增，對於成年人的消費，比如服裝、化妝品，還有一些食品，這些都是剛需，還有食材，這都是剛需，而且都是爆炸性增長。
三大剛需：愛美，怕死，孤獨
愛美其實就是所謂的顏值經濟，比如大家在小紅書上看見好的包包，好的護膚，可以讓我們更漂亮一點，所謂的顏值經濟是我們今天很重要的一個方向。服裝可能會在疫情之後的回覆需要一些時間，化妝品是遠遠超過GDP的水平，還有就是彩妝，彩妝這兩年的增速是很快的。所以化妝品行業還是很好的。
怕死。現在大家都說90後和00後，是即怕死又作死，天天熬夜，但是還在天天枸杞養生，現在的很多年輕人都非常的關注健康。我們這兩年的自加熱產品增速都非常的快，雖然很多都居家做飯，但是這類人群會做飯的還是少數。
不同的人群就有不同的需求，但是總的來講是三R產品：R2C、R2H、R2E。R2C就是回家就能做大餐，R2E就是方便麵食品的人群，R2H就是加熱食品，就是半成品。
孤獨。之前很多人都說怕孤獨，所以享受孤獨，這兩年比較火熱的是寵物經濟，其實中國差不多現在有一億多隻的寵物，現在都是寵物社會，有這麼幾類人群會養寵物：一個是居家的老人，是退休有個伴，但是現在很多年輕人也缺少一個伴，有的單身的養，一些年輕的還沒有孩子的也會養，還會給寵物很好地服務，可能有給寵物美髮，洗澡等等，這些的消費比人都貴。
還有就是寵物食品，這次疫情你就會發現，寵物食品在線上賣的也很好，即使現在是在武漢，也是配送到家，因為寵物也是有生命的，這就是寵物經濟。
還有就是電影。現在很多人都是看兩次電影，同樣的一部電影看兩次，一個是自己去看，享受一下自己去看電影的樂趣，一個是跟朋友一起看。
還有就是餐廳，現在都有一人制的餐廳，就是一人份，好多人都去，我就想自己吃。現在有很多的一人份或者半份，以前都是家庭裝，現在都是半份，今天可能很多都是一個人，都是要小份裝，這些其實都是適應了我們今天所謂的單身經濟和個人的需求，享受孤獨。
從這些角度來講，未來的三大人群，三大剛需是我們投資的一個非常重要的主題。這次疫情的發展其實沒有根本性的變化，我們認為食品現在佔的比重依然是很大的，有接近兩萬億的需求。
疫情後，大家對於健康的生活方式，生活理念或者是迴歸家庭，這裡對食品或食材的安全性的要求會越來越高，提供更好更安全的，性價比更高的，而且是全渠道的是非常有價值的。
還有就是這次以後，社區網格化的管理和社區的管理會加大加強，未來的無接觸的社區便利店會成為一個趨勢。
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