作者|浪中雲
財富的方式，似乎在這個年代，已經似乎不僅僅是勤勞勞動，不少不勞動的人，依靠資本也過上了比小康還大康的生活，不然怎麼那麼多人隨便買一套1000萬的房子，也全款支付。
而按照當下的社會，理財似乎是每個白領，或者星斗市民的謀生之一渠道。
今日也特別憑藉此聊聊當下的貨幣基金。貨幣基金也是短期債基規模一方面。
一、貨幣基金這個巨大航母規模已經超過8萬億
貨幣基金是眾多眾籌，不管是私募還是公募的基金方式之一。但以當下的時態來看，貨幣基金的規模已經是超過8.64萬多億以上，而佔據基金規模的13萬多億，基本是6成以上。而8萬億是什麼概念呢，廣東2017全年一年GDP收入也是8.89萬億。而其他省基本沒有超過8萬億基本。
如今龐大的規模增長，可見當下絕對是大量的機構基金入駐貨幣基金。而貨幣基金是基金中的好品，按照統計，根據統計，在ETF(場內)基金名單中，7月份至今，基金份額變化率排名前五的全被貨基包攬。國壽安保貨幣E的7月初的份額只有342萬份，到了9月17日，份額已飆升至1797萬份，增幅達425%。可見前五的基金規模都是貨幣基金。分析也指出，有的基金規模今年以來增幅達10倍以上，融通通源短融B年初規模僅1.0255億份，到了6月末規模已達到15.19億份，其間增幅近14倍，而這還未計算7月後的規模增幅。
對於這個貨幣基金的規模問題，其實官方也發佈過數據統計，中國基金業協會2018年9月3日晚間發佈的7月份公募基金規模數據顯示，截至7月底，各類管理人管理的公募基金總規模達到13.83萬億元，環比增加1.14萬億元。其中貨幣基金是整體規模增長的最大推手，單月猛增9282億元，貢獻了7月份公募增量規模的82%。截至7月底，300多隻貨幣基金淨值規模達到8.64萬億元，貨基佔公募的比例達到62.48%。而按照2017年規模數據統計，2017貨幣基金規模排名：1、天弘基金；2、工銀瑞信基金；3、建信基金；4、華夏基金；5、南方基金；6.易方達基金；7、中銀基金；8、華寶興業基金；9、廣發基金；10、招商基金。數據也顯示，截至2017年底，易方達基金、華夏基金、嘉實基金(博客,微博)、中銀基金、博時基金、南方基金等6家公司非貨幣基金規模超過2000億元。
而在基金市場中，如果不是貨幣基金規模，隨便2000個億可以排名個第二，如到2018年6月底易方達基金以2849.52億元的非貨幣基金規模繼續位居榜首，中銀基金規模小幅增長11億元，達到2700.15億元，保持在第二位；廣發基金和匯添富基金排名升至第三和第四位，非貨幣基金規模約2369.59和2223.77億元；華夏基金跌至第五位。但如果是貨幣基金過2000個億的也不少。
而到2018年6月，中國的貨幣基金是393個，全部基金是4974個，大部分混合，債券，股票基金。雖然貨幣基金數量不大，但規模巨大。而根據2018年3月的數據，貨幣基金規模，如天弘餘額寶規模： 16891.85億元，工銀貨幣規模：2761.18億元，建信現金添利貨幣規模：2702.92億元等等。而到了2018年7月底公佈的數據顯示，貨幣基金數是348個，可以看到貨幣基金個數是降低的，但總基金數是5289個，是增加的。
官方公佈的直到2018年7月底的基金規模核心數據
基金規模增大，基金市場比股市還熱
貨幣基金
而一直為世人稱道的貨幣基金就是馬雲的天弘餘額寶基金，這個基金從0開始，基本是代表貨幣基金從低到高的過程，也基本因為它的出現，讓很多人知道理財的重要性。天弘餘額寶基金也從之前是1.6萬億下降到現在的1.4萬億規模，就是因為收益降低，有部分撤離。
根據一項統計，天弘餘額寶目前新的七日年化收益率2.9440%，基本是7角一萬元的一天收益，記得曾經開始的時候，餘額寶的利率收入是達到7%以上，如果當時投入，基本1萬元就有超過2元一天的收益，記得2012年的時候。支付寶最高的7日年化收益率是達到7%左右。而如今的餘額寶已經是0.7元一天，這差距實在太大。1萬元的60多元一個月到今天的21元一個月，而一年就是720元到今天的200多元的變化。而記得餘額寶在2013年的時候，每天的一萬元收益還達到3.6元以上的收益。
去年的餘額寶收益，如今又能堅挺多少呢？
當下的餘額寶收益低過3%
曾記得餘額寶的收益高到3.6元一天呢
餘額寶這曲線下跌快
二、歸結看幾點貨幣基金影響的要素！
貨幣基金收益大幅降低，按照一些看法和總結是，貨幣基金以投入國債，現金，債券為主，乃至結構性的存款，相對其他基金穩定許多。但中國錢荒是2008年之後，如今貨幣整體是穩定有點充裕，央行也有幾次的放水，讓市場貨幣得以緩衝，自然影響到貨幣基金的收益。
歸結看幾點貨幣基金影響的要素，一是市場的貨幣量是否充裕或者緊缺，緊缺則讓貨幣基金收益走高，反之走低，而近2年，央行連續實施降息，多次下調存款準備金率，寬鬆的貨幣政策導致貨幣基金的收益率一再下滑，這是一些根本；二是資金資本市場，當下樓市收緊，估計不少機構的錢投入基金，導致基金規模速度膨脹，資本的本質是想輕鬆地賺大錢，或者穩定地賺比很多收益高的錢，當下的股市也不怎樣好，也有分析指出，主要是股市出現明顯的調整，市場的避險情緒不斷上升，不少資金從二級市場撤出轉投更為穩健和安全的貨幣基金。此外，越來越多貨基對接餘額寶和理財通等互聯網渠道引流，也在短期內推升了貨基規模，這個時候自然不管是鉅富的個人還是許多人組成的財團，還是機構資本都必然存在不少入市貨幣基金。這自然分攤不少成本和收益，而另外貸款的需求沒那麼快，自然也衝擊這個需求和供應關係，自然影響到收益，借款降低需求，必然錢難放出去，又怎麼收益高呢；三是，目前銀行一年的存款也是1.8%，央行是1.5%，很少有銀行高於這個，雖然銀行為了吸收存款，但提高的力度實在太低，要麼通過擴大存款的時間，如一年，三年，可以高到3%，基本不會過5%。而借款，房貸過5年目前都6%以上，銀行怎麼可能虧本這麼做呢？就是這個利差。儘管貨幣基金收益有些已經3%但還是比銀行好。但也可以看到，不少貨幣基金募籌的時候，也可以學銀行，如1個月定期，180天，366天等等，按照這麼下去，必然也導致基金收益的降低。按照這個趨勢，始終對貨幣基金的收益不是好事。而近期也發現不少保險公司，養老保險募籌，也通過基金方式來收集資金。募籌的多元化，勢必讓資本得到似乎太簡單，自然投資者也不想給你太多的收益了。這也是一個根本。其四，雖然很多人認為P2P新興理財方式衝擊貨幣基金，讓貨幣基金收益降低，我不認同這個看法，網貸理財收益是非常高，但已經暴雷很多次。似乎很不安全，而資金流向，降低貨幣的收益，怎麼可能？我個人覺得當下的貨幣基金根本不缺錢，當下也是可以看到貨幣基金收益暴跌規模大漲，不少基金公司“閉門謝客，而且基金公司也明確指出，規模快速增長，為了防止收益被攤薄，不少貨幣基金甚至不得不“閉門謝客”。只有缺錢，才會影響收益。說這個分析的專家，個人覺得不是專家了。五、外部投資的一定衝擊，已經看到各方面的數據，外資也是喜歡投入基金市場的。六、資本市場變化，資本牟利在先，哪裡有錢，基本都是聞聲先動。
三、收益走低的貨幣基金令小白領沒錢收
看來也很快是這個時候，按照統計，到了9月份，中國貨幣基金的7日年化收益率已經跌至3.222%，相比8月初的3.555%，降幅為9.37%。以天弘餘額寶為例，其7日年化則降至2.9%，創下近20個月的新低。
而且以目前的看來，仍然是有大量的由於避險資金的湧入，規模不降反增，7月猛增9282億元。避險資金，不投入到實體經濟，來蹭合這個以個人理財投入為主的貨幣基金，你想想，這個飯似乎越來越難吃。
目前貨幣基金的規模，已經是規模高達8.64萬億元，創下歷史新高。
事實上，已經不止是馬雲支付寶類的理財基金大跌收益，而騰訊理財，京東金融基金都是同理。而本以來騰訊理財基金保持穩定，但現在看到的騰訊已經增加到了7,8個貨幣基金，也同樣每天是8毛多一天一萬，比起以前的1.1元下跌了很多，而傳統的巨大規模的華夏騰訊基金，也是受益連續低位收益。而鵬華，易方達，南方等，都不盡人意。
這個貨幣基金收益急劇下跌，就好像足球場上的姆巴佩的速度擋也擋不住的。
各種資料也顯示，餘額寶目前共有9只貨幣基金，除了上述天弘餘額寶貨幣之外，其餘8只產品的收益也不同程度出現下降。按照統計，目前，7日年化收益率超過4%的貨幣基金僅有74只（A、B類分開計算），佔比不足1/10，貨幣基金平均收益率降至3.222%，而8月初則為3.555%。
四、Shibor利率走低 國債逆回購利率走低都是導致貨幣基金走低的根本！
談到未來的貨幣基金收益，已經很多分析人士指出了，現階段貨幣政策整體較為寬鬆，流動性寬裕，導致利率不斷下跌，從而貨幣基金的收益不斷下行，未來，貨基收益率將延續下行。
有人分析是，貨幣基金對於流動性的反映非常敏感，目前Shibor利率呈現連續下降的趨勢，國債逆回購也是逐步走低，連中長期的GC182都突破3%，降至2.8%，顯然市場‘不差錢’，從而導致貨幣基金的收益出現下降。那什麼是Shibor利率？
今天也特別看看這些專業的詞，Shibor利率就是銀行間同業拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor）是由信用等級較高的銀行自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率。銀行間同業拆借利率(SHIBOR)採用報價制度,以拆借利率為基礎,即參與銀行每天對各個期限的拆借品種進行報價,對報價進行加權平均處理後,公佈各個期限的平均拆借利率。就是銀行的拆借利率降低了咯。從目前來看，基本是一週Shibor利率是2.65%，一年是3.5%。記得2017年11月的時候一個月都有報4.0520%。而當時1年期Shibor跌0.05基點，報4.4025%。銀行拆借為何降低了，必然是央行提供了部分的流動資金，或者其他方面的資金流動補充充裕。
上海銀行的拆借利率
拆借率降低
那另外一箇中長期的GC182名詞是什麼？中長期的GC182，就是國債逆回購，你把錢借給別人，獲得固定利息；而別人用國債作抵押，到期還本付息。現在逆回購減少了，估計你的收益也自然少了。而這裡的，GC182就是指，182天國債回購（GC182，代碼204182）。而根據瞭解，投資者要進行回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。而滬市和深市目前都有1天期、2天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期九個品種。
而國債逆回購降低，本質就是一種短期貸款。概念是個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。如今這個國債逆回購利率已經是3%，而記得去年的時候，對於2017年年末，市場資金面的緊張程度也是非常明顯的。以12月27日為例，上交所國債逆回購GC001一度飆升至17.005%水平，而到了12月28日上午，GC001還創出了18%的新高水平。至於准入門檻更低的深交所國債逆回購R-001，昨天也一度創出15%的利率高點，而今天上午同樣創出國債逆回購利率新高，一度觸及17.21%的水平。如今又怎麼能對比當時的收益？
而國債逆回購是以國債抵押的借款，其投資品種是國債，正常的利率就是國債利率，一般在年化5%左右。由於是借款，就存在議價的情況，資金不缺，利率必然走低。國債逆回購一般在月末、季末、年末利率都比較高的原因，因為此時和大銀行要進行資金考核，現金流緊張，必然催生國債逆回購利率上漲。
國債的回購利率也降低了許多
而展眼當下的貨幣基金收益，個人覺得就只有京東好點，354個貨幣基金超過4%7天年化的只有9個了。最高也是4.5%的中海貨幣B，也是你要投入50萬，或者30萬以上才有這個資格買入。
京東金融貨幣基金雖然好點，但也變化巨大，基本很難斷定哪些會高
而騰訊理財貨幣基金最高是匯添富全額寶的3.8%利率，現在每天看過去就是0.8元的萬元收益。
騰訊貨幣基金也和餘額寶已經差不多了
而本身基金賺錢空間也在降低，按照分析統計，2018年上半年，中國公募基金整體盈利215億元，其中貨幣基金居功至偉，為投資者賺得1625億元利潤。若剔除貨幣基金，上半年公募基金合計則虧損1531億元。貨幣基金成為最賺錢的基金品種。而新規的規範，也引發基金市場的規範，按照今年7月20日，中國銀保監會就《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見。隨後，中國人民銀行也發佈了《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》。允許類貨幣產品使用攤餘成本法計價。理財新規將銀行理財的銷售起點由5萬元降至1萬元，但首次購買仍需到網點面籤。流動性管理方面理財新規並未對類貨幣產品作出特別規定。未來如果銀行理財採用短期理財基金運作模式，憑藉制度優勢和收益優勢，對貨幣基金將構成不小的壓力。傳統貨幣基金可能難以回到以往的高增長狀態。
而貨幣基金，如果隨著機構投入比例增大，就好像這個南方天天利貨幣B基金，68.42%比例已經是機構持有，只有31%是個人，你怎麼說機構不存錢進入貨幣資金呢？相信未來的個人理財賺錢就更加少了。規模繼續大，收益更加難提高，普羅大眾的理財追趕保值，估計也被大額機構資本衝擊。
估計未來白領想提高收入，更加困難了，眼看一個理財渠道又快被資本淹沒，搶食的資本來了。
這個南方天天利基本都是機構的份額
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