《大空頭》是一部改編自邁克爾·劉易斯所著非虛構類作品的傳記電影，講述了金融市場投資者做空房地產市場賺大錢的故事。不能把它當作普通電影看，而是要當作一部金融捕手教科書。作為普通人，我們關心如何規避風險，躺贏財富。那麼，
本文就從"賺大錢先要發現大機會，抓住大機會才能賺大錢，賺大錢的核心在於滾雪球"三個方面，深入剖析這個能看準週期機會抓大錢的內在規律，為普通人參與金融市場提供詳細分析和可行建議。
《大空頭》
01 賺大錢先要發現大機會
金融題材，感覺上比較枯燥和專業。不過不用怕，導演亞當·麥凱很貼心，敘事風格儘量直白，涉及金融術語，就直接用插播方式解釋，所選演員都是大伽，比如影星瑪歌特、歌星賽琳娜，以及金融學家理查德。所以，很多學院都拿來就當教材，作為觀眾也比較容易理解。
週期就是泡沫誕生到泡沫破滅的循環過程
在看準大機會的時候就果斷下注
金融欺騙就是把過期貨包裝成新鮮貨
先來看什麼叫大機會？大機會就是能讓你輕鬆賺錢的機會，著名經濟學家周金濤有句名言：人生髮財靠康波。康波就是長週期理論，研究表明發達經濟體在較長時間內，會經歷上升和下降兩個大週期，無論抓住哪一個都可能改變一生財富命運。對普通人來講，大機會只能來自於金融市場的週期轉換初期，普通人能夠參與的歷史機遇，這才讓人激動。這部電影就反映了金融市場這種週期突變的節點，危機，危機，危中有機。
70年代，美國金融業並不發達，銀行家為獲得更大利益，把房地產貸款包裝成債券，就像買賣證券一樣方便，好處是能使長期獲利變成短期變現，把死錢變活錢滾動起來。由此，銀行家們躺著掙錢，過著紙醉金迷的生活。
於是，華爾街發現"金融衍生品"是個好東西，可以此將全球大規模財富輕鬆收入囊中，僅次於原子彈、氫彈的摧毀力量。比如97香港迴歸後，以美國為首的喬治.索羅斯量子基金以及老虎基金和長期資本管理基金，以泰國為突破口，掀起亞洲金融風暴。
1998年亞洲金融風暴再起，國際炒家又對香港攻擊，此時中國政府提供強大輿論支持和充足資金後援，使國際炒家在香港未能如願，香港聯繫匯率守住，但股市差點崩盤。伴著亞洲金融風暴和科索沃炮火，納斯達克指數從1000多點就一路狂奔到5000點以上。
然而，令人意想不到的是。2007年開始，美國第2大次級房貸公司--新世紀金融公司的破產。但接踵而來的是，世界兩大頂級投行雷曼兄弟和美林相繼破產;全球最大保險商AIG也爆冷，美國政府接管AIG、房利美和房地美，卻對其他金融機構"愛莫能助"。
危機後果嚴重
一場威力空前的金融危機大爆發，美國 5萬億美元養老金、40.1萬美元存款和債券人間蒸發， 800萬人失去工作、600萬人失去住房。同時，導致希臘、愛爾蘭等眾多國家慘遭金融血洗。
就在多少人傾家蕩產之際，就有多少人從中大發橫財。
02 抓住大機會才能賺大錢
大機會來了，作為普通人為什麼只是危機的代價，而不是危機的幸運兒？除了長遠眼光、專業知識差別，最重要的原因是戰勝不了自己的恐懼，前怕狼後怕虎，缺乏孤注一擲的決心。往往與時代上升週期機會失之交臂。
因為大機會通常帶著假面具，只有你反人性，識破它，下重注，抓住老天爺跟你下的餡餅，才能就此改變人生。電影中的這4路牛人，就是這樣義無反顧。既然幹了，就沒有退路，硬著頭皮都要向前走。結果只有兩種，贏了嫩模，輸了搬磚。
電影裡，獨眼華爾街基金經理邁克，雖性格怪異，但眼光獨到。他把一串串金融數字當做《九陰真經》，沒日沒夜的鑽研了成千上萬高評級房貸債券，從生機勃勃的房市中撥開虛假外殼，發現了光鮮中可怕的腐朽。他認為房貸違約會成為一顆定時炸彈，判斷如果出現違約累積，就會集中爆發，預測時間為2007年2季度。
獨眼邁克
於是，他做好跳樓準備，孤注一擲大幹一場。他接連找到好幾家大銀行，在那些專業金融專家嘲笑的眼光中，投入13億美元做空對賭。銀行家根本不相信蒸蒸日上的房市會崩潰，看他就像看傻瓜。雙方愉快地簽訂了保險性質的對賭協議。但事後正應那句話，以為別人是傻瓜的自己才是傻瓜。
史蒂夫舉手
這裡要說明一個概念，什麼是空頭？簡單說，如果房貸債券上漲，邁克支付給銀行的錢越來越多；如果房貸債券下跌，銀行就賠付給邁克的錢越來越多。由於押注大，後來房市崩潰，邁克的基金狂賺近5倍。
精明瑞恩
無獨有偶，油嘴滑舌的德意志銀行交易員瑞恩雖然沒有邁克的智慧，但是有狗一樣靈敏的嗅覺。作為內部人，他聞到了濃厚的做空氣息。作為他來說，最拿手的就是研發出一種疊疊樂推銷手法，不斷尋找志同道合的做空者。包括向小型基金經理人史蒂夫在內的投資者推薦做空工具，最後成功獲得幾億美金的客戶投資，賺取佣金4700萬美元。
還有執掌15億美元基金的經理人史蒂夫團隊，他們看穿房市虛假繁榮的假象，堅定做空，在危機最後一刻獲利離場。還有年輕氣盛的小夥——傑米和查理，本金只有3000 萬。看到大機會後，果斷求助退休銀行家班裡克特跟華爾街對賭，最後做空獲利 8000 萬美元。
傑米和查理
03 賺大錢的核心在於滾雪球
我們可以看到，電影中4路空頭並非華爾街核心人物，而是邊緣的職場人士。而且，做空的對手是大金融機構、美聯儲和美國政府。這說明什麼，說明他們本身就是普通人的代表，但他們的眼光和作為不普通。那麼就給我們普通老百姓做出一個提示，當週期機會來臨，誰都可以在金融市場上攫取自己的那桶金子，但問題是你要有方法。
賺錢不易，要講方法
那麼，我們就不能白看電影，就認真捋一捋他們的成功之道，然後看看是否能學習借鑑。
首先，發現大機會並不難，而是要用自己的眼睛思考確認。如果我們沒有邁克那樣的死磕精神和專業毅力，我們可以學學史蒂夫和傑米、查理。因為有很多專業人士會給我提供建議，我們要做的就是檢驗真偽。影片中，基金經理人史蒂夫並沒有簡單判斷別人給他的做空推銷是對還是錯，而是用自己的調查來驗證。他帶著分析師團隊親赴佛羅里達，親眼看觀察房市情況，在走訪房貸經紀人時發現，這些人經常為資格不符的申請人放貸，而且不用支付頭期款。有一個工作不穩定的脫衣舞娘名下竟然擁有5套住房，甚至還有人用一隻狗的名義貸款。看到這樣的情況不是個例，而是普遍情況，那麼沒有理由說明房市健康，就像建在泥沙裡的大廈，隨時面臨崩潰。這樣，做空就是正確選擇。
其次，選擇操作方向以後，就是要能承受巨大壓力，你能承受多大代價才能最後享受多少福利。 該片譯名除《大空頭》外，還叫《孤注一擲》，可見做空者要反人性，就必然承受著巨大風險和壓力。很多細節都反映這個問題，邁克本身就有些孤僻，大規模做空債市後，他的老師、同事都給他施壓，讓他煩躁的大把吃藥，孤獨的敲擊重金屬樂器，來緩解負面情緒。不止於此，如果整個市場崩潰，那麼就沒有金融機構支付做空者的本金，更別提超額收益。如果沒有市場泡沫，做空就是找死。但是，能否承受壓力至為關鍵，如果在你看對方向之後，在做空過程中被迫改變操作投入，那麼最終你只是看客。只能跟別人說：當初我也是這麼看的，我也可以掙大錢。可惜沒有後悔藥，想了沒做等於白想。
第三，作為中國人要把泊來理論與國情相結合，理論聯繫實際，才能有效運用。我們知道機會理論多數來自國外，適不適合中國國情呢？可以肯定的說不能全盤照搬。因為國內普通人要認識到中國金融市場以股票市場為代表，基本是做多的市場。普通人能參與的就是A股。2020年完成脫貧攻堅戰，中國證券市場改革已經重磅出擊，金融市場改革迎來重頭戲。相對於美國的10多年牛市來說，目前股市起點低。這就是大機會。學習方法而不拘泥，最靠譜的是學習巴菲特，在投資標的上要研究有投資價值的公司，這是保證資金安全的唯一辦法。在操作思路上，我們可以借鑑滾雪球，不用投資槓桿，借錢投資，確保穩定贏利。在時點選擇上，要敢於反人性，在市場最恐慌的底部，成交量較低時介入。
股神巴菲特
我們也不用迷信巴菲特，縱觀巴菲特投資的時點，就是美國曆史處於上升週期的時點。從深層次去講，最大的機會就是一個國家走上升通道的時候。所以，他的成功基礎，就是美國經濟長期上升帶來的，只不過他敢於搭上股市長期牛市的便車。我們在這個時候，學習的就是他投資優質公司滾雪球的本事。滾雪球就是找到一個能複製的賺錢模式，不斷獲取複利的過程。作為普通人，在國力上升週期，找到這種複利模式就會變簡單，堅持下去，我們同樣能成為巴菲特。
結束語：
投機OR投資如山嶽一樣古老，貪婪和恐懼是人的本性。只要市場永恆，換一撥人照樣上演同樣的電影故事。因此，所謂高風險高收益，就是無論市場下刀子還是下金子，掙大錢的註定是少數，要麼跑的快，要麼玩的狠。說到底，經濟規律就是週期規律，只有當整個國家處於上升週期之時，那麼你堅持把投資優質公司放到第一位，只要躲過刀子，你接住的必然是難以置信的金子。
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