尋股湘商調研團參訪普濟生物生產線

　　編者按：“戰略就是你知道這樣下去，‘將來’一定在這兒，所以在這兒挖一個坑，人家會跑過來的。” 馬雲曾如此形象地闡述對“戰略”的看法。即提前挖好“坑”，做好佈局。

　　“如今日化行業正處於由硫酸鹽表活體系向更環保安全的氨基酸表活體系迭新更替時期。通俗地說，現在市場上的洗髮水90%以上仍在使用石油產品，而我們的氨基酸表面活性劑提取於植物，甚至人可以直接喝。”對於國內氨基酸表面活性劑龍頭企業——普濟生物創始人李今微而言，氨基酸表面活性劑正是其佈局日化產業鏈的“深坑”。

　　2018年4月，由湖南股權交易所、新浪財經&財英新媒體、紅網等共同發起的“2018尋股湘商調研專訪”活動走進長沙普濟生物科技股份有限公司（簡稱“普濟生物”，股權代碼：600097），探尋這家日化產業鏈中細分市場小巨人的成長史，以及意欲改寫洗護行業格局的“野心”。

醫藥中專生創業瞄準“氨基酸”

在位於瀏陽經濟開發區的辦公室，當34歲的李今微和尋股湘商調研專訪團暢談企業願景時，我們發現這已經是她創業的第十二個年頭。

2003年，從湖南省醫藥學校中專畢業的李今微，來到浙江仙居製藥打工。憑著勤學好練和一股子衝勁，她在3年時間裡便拿出了3個新產品研究成果。也正是那時，這個中專畢業的瀏陽妹子，在製藥廠裡許下了自己的創業夢想。

2006年初，李今微在老家瀏陽租下一棟民房，拉上自己的哥哥和前同事，幹起了製作甾體化合物（一種醫藥原料）的小作坊。一個偶然的機會，李今微到美國參展時發現氨基酸表面活性劑在國際洗護行業得到廣泛應用，產品供不應求，但當時在國內市場仍處於空白。在經過仔細調研之後，她決定從生產醫藥原料藥轉型生產氨基酸表面活性劑為主的醫藥中間體。

普濟生物創始人李今微介紹公司戰略

在洗護用品中，表面活性劑含量頗多，角色也很重要。它是一種既有疏水基團又有親水基團的兩性分子，擁有增溶、乳化、洗滌、發泡、保溼、潤滑、殺菌、去汙和抗靜電的作用。

氨基酸表面活性劑則屬於新一代綠色溫和材料，由椰子油、植物油、植物氨基酸等純天然生物原材料中提取，屬於無汙染化學添加劑材料，可廣泛用於日用化學、生物醫藥、農業食品等下游行業。

“傳統的硫酸鹽表面活性劑是從石油中提取，而氨基酸表面活性劑來自植物提取。比如椰子油。兩者的作用一樣，但原料不一樣。後者更環保和安全。” 李今微介紹，目前98%左右的日化產品仍在使用石油提取物，氨基酸產品僅佔2%左右，而且大多是洗面奶，純氨基酸產品更少，國內市場仍處於培育期。

作為一家主要從事氨基酸表面活性劑的研發、生產、銷售於一體的高新企業，普濟生物年產能達1萬噸以上，總資產約4500萬元，其生產主要產品有月桂酰基穀氨酸、月桂酰基穀氨酸鈉、月桂酰基甘氨酸、月桂酰基甘氨酸鈉、椰油酰基穀氨酸等，這些氨基酸類表面活性劑廣泛應用於個人洗護用品、清洗劑和工業領域。

規模位居國內第二，應用空間廣闊

為何國內九成以上的日化產品仍在使用石油類表面活性劑？李今微認為，成本是主要因素。目前氨基酸表面活性劑的成本至少比石油類表面活性劑高兩倍。“並非日化廠家不願推氨基酸，而是在競爭白熱化的背景下，多一分錢的成本，廠家都會很敏感。”

無論是日化廠家，還是消費市場，氨基酸類產品仍處於市場轉型和培育階段。這個看似不大的行業豁口，這正是普濟生物得以高速成長的機會。

“2017年普濟生物的氨基酸原料及相關產品營收超過7000萬元，同比增長100%，預計2018年營收增長繼續翻番。其中，氨基酸原料增長200%。”李今微介紹，目前仍在投入大量資金用於產品研發。

普濟生物氨基酸生產線　

普濟生物的氨基酸洗髮水樣品

數據顯示，2017年公司氨基酸原料產品銷售額超過5000萬元，同比增長87%，2017年公司營業利潤達819萬元。近三年公司銷售平均增速達到75%，產品遠銷東南亞和南美。

據統計，2016年國內氨基酸表面活性劑的總產量為5萬噸，市場規模為10億元，同比增長22%。其中，國內氨基酸生產企業約有15家，普濟生物的產量和銷量在全國名列第二位，同比增長速度30%以上。

“一旦完成表活體系的技術迭新更替，超過2萬億的日化（包含清潔用品、洗護用品等）市場將重新洗牌。”李今微預計。

據國家備案信息顯示，近年來，國內氨基酸洗護產品出現井噴式發展，銷售規模達100億級別。同時，國家《十三五規劃》、《輕工業十三五發展規劃》都明確把氨基酸表面活性劑作為重點扶持與鼓勵行業。國家重點支持的高新技術領域中明確表示氨基酸表面活性劑屬於第四大類新材料。

普濟生物的發展也印證了這一趨勢。2016年，普濟生物和知名日化品牌“歐詩曼”達成全面合作，佔其氨基酸原料採購量的80%；2017年，公司與無限極供應商成為合作伙伴。公司代表客戶還有御坊堂、御泥坊、隆力奇和黛萊美等知名企業，累計有600多家化妝品及日化品牌成為其客戶。

參考阿米巴模式，構建產業鏈聯盟

“棄用硫酸鹽而選擇氨基酸作為表面活性劑，將是日化行業的一次革命。”李今微說。作為日化行業細分產業鏈的中小企業，普濟生物更像是扮演著氨基酸表面活性劑“佈道者”的角色。

工商資料顯示，普濟生物的第一大股東為湖南和光景同企業管理諮詢公司（李今微名下），持股比例為53%，為公司實控人；李今微個人控股的湖南艾麗科技實業有限公司（以下簡稱“艾麗科技”）負責氨基酸洗護產品開發及生產，擁有150多種成熟配方，為OEM客戶提供代工服務。艾麗科技控股80%的湖南艾咔洗護用品有限公司則開發推出了“咔拉寶寶”兒童洗護電商品牌。

目前，普濟生物已啟動集團化戰略，構建涵蓋氨基酸表面活性劑原料生產銷售、氨基酸洗護產品代加工、品牌運營銷售的產業鏈體系。李今微介紹，公司與江南大學等高校合作搭建了產學研合作平臺，氨基酸原材料和洗護產品生產技術具有領先優勢，而品牌孵化和產品銷售方面，則參照輕資產運營的阿米巴模式，採取了類似“農村包圍城市”的渠道分包策略。

普濟生物的股權結構圖

阿米巴經營模式是日本經營之聖稻盛和夫獨創的經營模式，是指將整個公司分割成許多個被稱為阿米巴的小型組織，每個小型組織按照小企業的方式進行獨立經營。據介紹，普濟生物的原料銷售和產品體系全部採取了分包方式，比如，其各地經銷商和分公司是獨立核算的承包方；其氨基酸日化產品的京東和天貓網店均採取外包方式運營。

2018年4月12日，普濟生物在湖南股交所舉行融資路演大會，其氨基酸表面活性劑產業化項目獲得了8000萬元的天使投資。這是普濟生物的首次股權融資。下一步公司擬投資8000萬元新增6條標準生產線，擴大產能實現年產值3億元以上。

“2017年，知名護膚品牌珀萊雅試用了一年我們的氨基酸表面活性劑，今年將正式大量採購；御泥坊的洗面奶也開始採用普濟生物的氨基酸產品。”李今微樂觀地表示，國內氨基酸日化產品市場規模預計超過300億，未來普濟生物將打造國內最大的氨基酸表面活性劑產業基地。

據瞭解，普濟生物將在長沙瀏陽經開區置地100畝，投資1.8億元整體規劃組建氨基酸表面活性劑研發生產基地、氨基酸日化衍生品（沐浴露、洗面奶等）生產基地、氨基酸洗護產品創業孵化基地。

調研筆記：可以喝的洗髮水或是日化新風口

在國內日化產業鏈中，目前氨基酸類產品的市場規模不到2%，作為日化細分市場小巨人，普濟生物能烘焙出多大的市場蛋糕？

“源自石油的硫酸鹽類產品有致癌可能性，但氨基酸類一定不會致癌。我們的洗髮水產品甚至可以直接喝。”在與尋股湘商調研團的對話中，李今微的一句話暗示了日化洗護市場的新風口。在普濟生物的生產線上，我們發現氨基酸表面活性劑的原料是可食用的味精。

2017年9月，香港消費者委員會舉行新聞發佈會，公佈了對市面上60款洗髮水的檢測報告。報告顯示，超六成洗髮水被檢測出二惡烷，有7款洗髮水二惡烷含量超過歐盟消費者安全科學委員會（SCCS）標準。其中，寶潔公司旗下品牌產品佔了6款，涉及沙宣、潘婷、伊卡璐、海飛絲4個品牌產品。對此，寶潔公司回應稱，上述涉事品牌洗髮水所含二惡烷數值低於中國國家法規規定的安全限值。

國際癌症研究機構（IARC）將二惡烷列為2B類，即對人類潛在致癌性較小，但已知對動物具有致癌性。根據我國現行化妝品監管法規，二惡烷為化妝品禁用組分，但由於技術上不可避免的原因，該物質有可能隨原料帶入化妝品中。

近年來，包括霸王洗髮水、聯合利華的清揚洗髮水都曾陷入“二惡烷風波”。而產生這種可致癌物的正是“脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸鹽”（簡稱AES）——一種廣泛運用於洗滌用品的表面活化劑。

　　“洗髮的過程不可能沒有殘留，只是數值在國家規定的安全範圍內。”李今微認為，當前傳統日化企業即將面臨大洗牌，對於氨基酸類產品，一些大型日化廠家仍在觀望，氨基酸市場還在培育階段。不過，她也坦承氨基酸表面活性劑的技術壁壘並不強，普濟生物將以先發的規模優勢佔據這個細分市場。