藉著疫情概念炒作，九洲藥業股價前期曾一度大漲超50%，但是短短的幾個交易日，漲幅已經基本回吐，追高買入的投資者承擔了投資損失，本欄認為，概念炒作的風險還是極大的，投資者不宜以身犯險。
什麼股票的投資風險最大？不是真有業績支撐，或者真的受到巨大利好加持的股票，也不是那些跟概念毫不沾邊的股票，而是那些稍微沾點概念，但又不會真正因此受益的公司，它們的股價上漲就可以理解為概念炒作。
遇到一個炒作概念，普通投資者往往不會真的去研究一家上市公司是不是真的能夠因此而獲益，大家只需要看到兩點信息就敢於去跟風買入，一是是否有資金推動股價上漲，二是公司是否有能講的故事。只要有了這兩點，投資者就敢於去跟風，但最後的結果，多數都不會太好。
從投資邏輯看，投資者還是在遵循著投機炒作的邏輯，雖然現在價值投資已經成為了主流，但這主要還是指機構投資者，部分中小投資者還是喜歡打探哪個股票裡有莊家，哪個股票有題材。與莊家博弈，莊家佔盡各方面優勢，能盈利的散戶投資者屈指可數。
在其他任何市場裡，投機炒作不能說沒有，但早就已經成為非主流，很多小盤績優股的股價也很便宜，投資者更加喜歡買入大盤藍籌股。這裡面有一個很關鍵的因素，並非其他市場裡的投資者不喜歡投機，而是他們更願意使用金融衍生品進行投機，而非炒作題材股。
現在A股市場欠缺的正是完善的金融衍生品市場，例如個股的做空機制，例如更加袖珍的股指期貨，如果有了個股的裸賣空機制，那麼當題材炒作到過熱的時候，就會有做空者出來賣出股票，當然也正因為有這個潛在的威脅，莊家也不敢肆意推高股價。本欄認為，如果少一些投機炒作，投資者將會減少很多不必要的投資風險。
此外，遊資往往成為這些概念炒作的始作俑者，它們往往在遇到一個概念時，進場堅決，並不充分吸納過多的籌碼，然後快速拉高股價，等到其他投資者開始跟風的時候就堅決賣出，完成勝利大逃亡。由於它們買入籌碼並不太多，所以建倉時間可以相對較短，在出貨時也不會面臨太大的流動性壓力，這種短平快的打法成功率較高，風險較小，跟風的投資者卻很容易被高位套牢。
本欄建議投資者，還是應該遵循價值投資的方針，通過長期持有股票獲得穩健的長期投資收益，不善於選股的投資者可以考慮通過波段持有公募基金或者通過股指期貨、股指期權來進行投資，善於選股的投資者可以尋找一家好公司長期持有，那些資本神話，大多來自於長線投資，例如巴菲特，散戶投資者在短線的投機過程中，總體的勝算極低。投資者要明白，在股市中投資，追求的應該是長期的盈利，而非一次兩次的神話，長期投機，神話的利潤終將被多次的虧損蠶食。
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