建銀國際證券2月20日發佈對建橋教育的研報，摘要如下：
上海最大的民辦大學。上海建橋教育集團有限公司（簡稱“建橋”）是上海建橋學院（“學校”）的經營者。根據弗若斯特·沙利文報告，憑藉截至2018年9月30日17,808名全日制在校學生，學校是上海最大的民辦大學，在整個長三角地區佔有市場份額15.7%，並且是以2018/2019學年以全日制在校學生數長三角地區最大的民辦大學。截至2019年9月30日，學校的全日制學生人數進一步上升至19,857名。
位於高教育需求的一線有利城市。上海建橋學院位於上海這一有利的一線城市。我們認為這是具有決定性重要性的優勢，因為一線城市的金融中心地位為畢業生提供了豐富而有吸引力的工作機會，因而同時吸引了來自全國各地的學生。優秀的過往業績和強勁盈利增長。在良好的行業排名和認可度之外，我們認為上海建橋大學在實現增長方面的良好業績以及其較高的初始就業率證明了其教育質量，將會支持業務的可持續增長。我們預計公司FY19F和FY20F的調整後淨利潤將分別同比增長55%和37%至1.81和2.48億元人民。我們的盈利增長預測基於學生入學率和平均學費的穩定增長，以及可擴展性提高所帶來的利潤率增長和穩健收入增長。首次給予優於大市評級以及9.10港元目標價。我們首次覆蓋建橋學院，給予優於大市評級，目標價為9.10港元，基於2020財年13.5倍市盈率。我們的目標倍數相當於對教育行業平均估值有10%的溢價。我們認為，這要歸因於建橋學院在上海的領導地位以及強勁的盈利增長。投資風險包括：（1）監管風險；（2）學生入學配額相關的風險；以及（3）擴張風險。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
分享到:
閱讀更多 同花順財經 的文章
