03.07 美元升值會影響新興國家嗎?

羅漢147165751


美元最近時期一改下跌走勢轉而進入強勢上漲行情,美元上漲對全球其他國家產生不同影響,而對新興國家的衝擊較大,特別是揹負著大量美元債務的新興國家,美元升值將使這些國家雪上加霜,甚至出現一些新興國家貨幣崩潰的現象。

今年以來,美元上漲導致阿根廷比索貶值22%,投資資本大量逃離,美元外匯儲備告急,阿根廷一週之內連續加息三次,基準利率上升到了40%,這意味著阿根廷比索基本上已經崩潰,政府不得不向國際貨幣基金組織申請緊急援助。

受美元升值影響,今年以來包括土耳其里拉、墨西哥比索、印度盧比、俄羅斯盧布等新興國家貨幣都出現了不同程度的下跌。

美元升值對中國產生了影響,4月12日,港元兌美元觸及7.85,刷新了香港引入聯繫匯率制度以來的最弱水平。為捍衛港元幣值,香港金管局多次出手承接港元沽盤,8天裡共計買入513億港元。

自4月份以來,在岸人民幣已經從6.24貶值到6.38,貶值幅度2.2%,但目前人民幣尚不能完全自由兌換,因此美元升值對人民幣影響相對來說要小一點,但是隨著美元持續升值,人民幣貶值壓力會越來越大。

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自4月中旬以來,美元指數出人意料的走強,漲幅一度超過5%。部分新興市場近來“慘遭重創”,阿根廷比索暴跌引發該國匯債“雙殺”,進一步加劇了市場的恐慌情緒。土耳其、巴西、墨西哥、南非等國貨幣也出現不同程度的貶值。

面對美元升值,新興經濟體國家一片哀嚎。美聯儲主席鮑威爾則表示,美聯儲加息對全球金融市場及新興市場構成風險的影響經常被誇大。同時,鮑威爾也暗示美聯儲意在堅持按既定步伐加息。這又進一步加速了美元升值的進程,使資金流出新興國家的速度加快。

事實上,美元升值對新興國家會造成三大影響:一是由於美元升值,美聯儲收緊貨幣政策,會導致新興經濟體出現股、匯、債三個市場遭遇拋壓,因為資金都流出新興經濟體國家,流向美國本土,新興國家市場的流動性不足。

二是,為了應對美元升值,本幣貶值,新興國家只能通過拋售外儲來穩定本國匯率,這樣新興國家這些年好不容易積蓄了一些外儲會被逐步吞噬。如果美元升值成為趨勢,而新興經濟體國家的經濟結構又較為單一,那麼這很容易美元升值的首當其衝。像阿根廷就是最好的例子。

三是美元升值,美國收緊貨幣政策,會給新興國家的資產泡沫造成嚴重擠壓,我們俗稱“剪羊毛”。就是之前美聯儲搞貨幣寬鬆,大量資金流向新興國家,推高了這些國家的資產泡沫,而當美元升值時,大量資金流出新興經濟體,迴流美國本土,這就造成新興經濟的房地產破裂。


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美元升值不但會影響新興國家,而且對新興市場經濟影響非常大,尤其是債市融資美元投資比例高的新興國家,墨西哥比索和土耳其里拉暴跌就是很好的例子,匯率短時間內迅速失控,貨幣貶值嚴重。

那麼美元升值到底是怎麼影響新興市場貨幣政策的呢?首先他們本身債務問題突出,對美元投資依賴程度高,美元是其債務重要持有者。其次,近半年來,美國經濟復甦強勢,經濟增長明顯,加之美聯儲的貨幣政策,美指持續走高,這也造成新興市場債務遭到大規模減持拋售離場,資本出走,美元迴流美國,造成新興市場貨幣危機。

美元持續走高,對新興市場的影響也在逐步加劇,墨西哥也好,土耳其也罷,都不會是終結,這只是序幕,還會有更多新興市場貨幣面對巨大壓力,尤其是對美元投資依賴的新興市場。很對國家選擇加息應對,但隨著美聯儲加息步伐加快,對其他新興國家貨幣壓力也逐漸增加。

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Roseview財經


美元升值和貶值都會影響到到所有國家,不止是新興國家。要說美元升值的影響,就不得不說美元貶值的影響。

美聯儲實行寬鬆化貨幣政策,也就是多印美元,市場上美元多了,會導致美元利率降低,繼而美元貶值。於是美元會向全世界流動,流動到利率更高的地方。

我們假設美國花旗銀行手裡有大把美元,往外放貸款,在美國放貸款利率太低了,不賺錢。於是花旗銀行找到泰國一家企業,說可以貸款給泰國的企業,泰國企業很高興啊,要知道平時泰國企業不可能這麼便宜從花旗銀行借到錢的。花旗銀行也高興,因為借給泰國企業比借給美國企業可以獲得更多的利息。

於是泰國企業拿著借來的美元到泰國央行換成了泰銖,這時1美元=10泰銖,泰國企業借了1億美元,換了10億泰銖。然後泰國企業擴大規模,增加僱員,加大生產,一切欣欣向榮。

有一天,美國經濟恢復了,美聯儲開始縮表,也就是開始從市場上回收美元,市場上美元變少了,導致美元利率升高,繼而美元升值,1美元=100泰銖了,美元開始從全世界流回美國,國際市場出現美元荒,很多國家都會出現外匯儲備減少,資金大量外流。

這下泰國和泰國企業就麻煩了,因為泰國企業要用美元來還花旗銀行的貸款,這時候因為美元升值,泰國企業得用100億泰銖才能夠換到1億美元來還債,也就是借的時候用10億泰銖借到1億美元,還的時候得用100億泰銖才能夠還上1億美元。

這還是好的情況,如果泰國央行沒有足夠的泰銖,那泰銖就會大幅度貶值,再加上美元升值,可能泰國企業得用200億泰銖才能換到1億美元用來還債。

所以啊,美國是不會吃虧的啦。


劉權林


此次美元升值對新興國家造成十分消極的影響,甚至災難性影響。

目前美元強勢與美國經濟轉好,製造業迴流、就業增加有關,也有美聯儲加息有關。

首先,美元升值,增進新興國家出口,似乎是好事。然而這次不是,美元升值,就意味著新興國家貨幣貶值,意味著美國可以購入更多的新興國家貨物,新興國家出口創匯,多好。但是這次,人家美國製造業迴流了,不需要進口那麼多了,而且美國現在又搞貿易保護。所以,其實新興國家出口並不會如經典理論那般增加。

其次,美元升值造成新興國家資金流出,造成資本匱乏和嚴重的通脹,嚴重影響經濟。美聯儲加息,意味著購入美元就有更多收益,使得資本紛紛流入美國,而不再向新興國家大量流入,造成新興國家投資資本匱乏,難以發展經濟。同時原來在新興國家的資本也紛紛賣出新興國家本幣,購入大量美元,這樣市場上新興國家本幣短時間內大量增加,引起嚴重通脹。既缺乏國際資本,又嚴重通脹,簡直就是經濟災難。

總之,此次美元升值,對新興國家造成十分消極的影響。積極的也不能說沒有,至少花錢買教訓算吧。


北玄武


當今美國總統特朗普的一切政策做法,都和全世界各國退群,關閉自守,好象世界各國離開美國不能發展,活不成思的。造成世界各國大量的去美元化,拋售美債,美元現在再升值充氣量有多大呀!美元時代已經過去了!不出意外:世界貨幣多元化,黃金為本位幣的時代已經不遠了,讓我們期待吧!


用戶4670990885109


美元升值對新興市場國家有影響,對金融市場防護不夠的國家影響尤大。由於美聯儲加息,最近印度、巴西、阿根廷都在貶值。

美聯儲加息減息和美國華爾街的金融大亨相互配合,一起攫取世界各國創造的財富。美聯儲減息加息影響新興市場國家的機制如下。

先說減息。自上世紀70年代滯脹以後,凱恩斯主義被質疑。當美國經濟不景氣時,喜歡用貨幣政策。但是美元是世界貨幣,一旦美聯儲減息,美元會流出,世界各國追求資產,導致世界性的資產泡沫。而美國華爾街大亨開始佈局,準備隨著減息節奏拉昇哪些國家金融資產謀利。其實減息對美國國內實體經濟刺激有限。減息滿足的是金融資本的需要。

隨著減息的不斷進行,由於貨幣幻覺,美國國內消費會回升,進而帶動非農就業增加。此時,會有經濟學家吹風,說美國應該加息,並利用貌似高深的理論證明加息必要性。然後美聯儲開始議息,進而加息。此時,美元迴流,華爾街金融資本開始有針對性地並且有計劃有步驟地拋出手中的金融資產。金融資產面臨非理性下降風險。有的國家控制不好,金融風險就會出現。拉昇到高價再拋出,華爾街金融大亨大賺一筆。哪裡的資產泡沫被戳破,哪裡的財富被華爾街金融資本掠奪。

美國利用其世界貨幣地位,採用加息減息操作手段,掠奪世界財富。新興市場國家貨幣貶值是美國這一輪減息加息的受害國。


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