歷史行情回顧
2017~2018年是什麼行情？大消費！
2017年易方達消費行業以64.97%的閃亮業績一舉奪得普通股票型基金業績冠軍。直到最近消費類股票的漲勢，你能數出的龍頭基本都是消費股，涪陵榨菜、安井食品、青島啤酒、燕京啤酒等等，從食品飲料到高端細分消費類似牛股比比皆是，不難得出現在消費行情是板塊性的景氣。
消費行情行情牛的底氣在哪裡？
1、政策面：中美貿易摩擦不斷、全球資本開始迴流美國、美元指數開始回升，特別是一季度外貿出口對GDP的貢獻為負值，為了穩定國內經濟增速，這就促使決策層要加快“擴大內需”的步伐。
2、基本面：內需才是一個強國最大的經濟驅動力，第一季度數據顯示，最終消費支出對經濟增長的貢獻率近八成，繼續成為支撐中國經濟增長的第一動力，中國的消費金融潛力還在挖掘過程中。
3、資金面：上證報資訊統計顯示，保險資金在一季度加倉時雖然也配置了採掘、化工等週期股，但從配置的規模來看，明顯更偏愛公用事業、家用電器、傳媒、農林牧漁、銀行等大消費板塊，且對個別大消費股大手筆增持數億股。基金在第一季度也開始全面介入了消費領域，而且這類消費領域的資金鎖倉情況嚴重。
深究消費行情，究竟是消費升級還是消費降級…
用牛股串起股市行情，一個段子可以搞定：
來伊份煌上煌鴨脖子，吃點鹽津鋪子和桂發祥的麻花，不夠就再去天寶食品買點，另外配點宏輝果蔬的水果，最好是新鮮的莊園牧場的，當然少不了燕京啤酒惠泉啤酒了，人生多美好呀，萬一吃壞肚子，放心，有九典制藥海翔藥業雙成藥業包治百病，放心大膽吃吧。對了，來電蓮花健康的味精，安記食品、雙塔食品、三全食品、海欣食品的各種東東，都來點。當然最重要的是要有鹽巴，湖南鹽業，不然人生寡然無味！
雖然券商研報總在說消費升級，但深究個股“喝著啤酒，吃著鴨脖，配著榨菜，唰著火鍋”好像和消費升級不搭邊吧。。。甚至是消費降級。。。究竟是行情迷惑還是我們不懂消費？
以小見大，我們從食品入手，看看這輪消費的真實驅動：
2017年以來，食品行業主要龍頭均出現復甦跡象。橫向對比：2017年收入增速調味品龍頭海天（17.06%）＞乳製品龍頭伊利和蒙牛（12.29%/11.47%）＞乳飲料和休閒食品龍頭中國旺旺和達利（6.42%/10.99%）＞方便麵和飲料龍頭康師傅和統一（6.07%/1.86%）＞啤酒龍頭華潤和青啤（ 3.54%/0.65%）＞肉製品龍頭雙匯肉製品業務（0.36%）＞碳酸飲料龍頭可口可樂（亞太區）（-2.23%）。縱向對比：2017年收入增速相比2016年提升幅度伊利（11.9pct）＞康師傅（9.0pct）＞海天（6.8pct）=統一（6.8pct）＞青啤（6.2pct
）＞達利（5.2pct）＞蒙牛（1.3pct）＞華潤（1.1pct）＞雙匯（0.6pct）。此輪消費升級是由三四線和農村消費升級驅動，渠道深度和廣度均領先的龍頭企業受益最明顯。康師傅收入增速好於統一，海天增速好於其他調味品企業，伊利、蒙牛收入增速好於其他區域乳企，雙匯收入增速好於雨潤食品，渠道下沉較深的龍頭企業好於其他企業，體現了此輪消費升級是由三四線和農村消費升級驅動。同時從乳製品行業看低溫酸奶表現弱於常溫酸奶，我們認為主要是認為也是因為此輪消費升級更主要的是低線城市和農村驅動，冷鏈運輸和冷藏條件的限制，常溫酸奶相較於低溫酸奶更有優勢。
所以為何是二線消費品漲的多，不難理解了吧！食品行業不再唯茅臺等高端產品馬首是瞻，低端產品在目前的位置更容易走出單邊行情。
但其實研究消費升級消費降級是個偽命題！或者是說就是個日常談論的話題，其實與二級市場的炒作一點不搭邊！無論是消費升級消費降級，只要是細分領域的消費股深度挖挖挖，啤酒能漲，食品能漲，其他也會漲，是騾子是馬牽出來遛遛就知道了。
1、食品飲料：
2018年食品飲料基金調整倉位較為明顯，老窖跌出基金前十大重倉股，伊利、五糧液排名也有所下滑，側面反映出18年市場風格的切換，以食品為代表的消費板塊經歷牛市後估值下滑，成長、週期性的個股存在階段性預期差修復機會，倒是低端食品飲料消費迎來春天，如：千禾味業、湖南鹽業等，近期漲幅較大。
2、紡織服裝
18年以來，紡織服裝板塊整體在基本面上有所改善，市場風格切換等因素影響下，活躍度明顯提升，尤其是最近兩週在一季報的業績驅動下，品牌服飾的幾家龍頭企業更是走出了獨立的行情，這個細分板塊在2017年大幅調整之後，目前估值處於歷史低位，行業增長模式更加健康。例如，主品牌復甦且帶有新業務增長的中高端龍頭：羅萊生活。以及大眾高市佔率的海瀾之家等。
3、商貿零售
從4月份券商調研來看，零售企業同店呈現分化的局勢，4月份單月部分超市和百貨企業增長情況較好，略超於市場預期，三四線門店佈局較多，消費升級效用明顯，同店增速較好的企業有：家家悅、永輝超市。
4、軟體家居
2018年國內軟體家居終端消費額約為2000億元，規模堪比定製傢俱行業，在家居渠道下沉的趨勢下，龍頭品牌也會迎來行業整合的機會，三四線地區消費者普遍對價格比較敏感，要麼以低價獲得市場份額，要麼具備品牌溢價能力，而顧家家居圍繞品類、品牌和區域三個維度，打造了很強的市場競爭力。喜盈門作為床墊產品的龍頭企業，邊際效應遞增。
我們具體以家居為例，從個股說話，如何看消費股：
1、家居行業
近兩週家居板塊表現突出，持續看好各家居細分品類龍頭。從基本面角度來看，行業整合進程加快，上市龍頭憑藉渠道快速擴張下沉、品牌力提升，高性價比產品和綜合服務能力，市場份額持續提高;在 17 年報和 18 年一季報中也得到充分印證。從技術面來看，家用輕工指數逐漸走出前期陰霾，依次向上穿過10日均線、18日均線，目前已經穿過30日均線和60日均線。說明看漲勢力強勁。
目前家居行業競爭格局更優，龍頭憑藉多品牌發力，成長性超出市場預期，展望接下來的行情的話，軟體家居行業可能會隨著原材料價格的回落，盈利能力釋放出更大的彈性。看好的個股也是行業龍頭：
1）$顧家家居(SH603816)$ :事業部的企業文化+激勵考核機制完善+新品種發力迅猛+產品梯度豐富+持續的外延併購！這些基本面的重大利好配合上它亮眼的年報和季報業績，如果再配合上技術面的指標，簡直完美！
打開易選股APP，接下來是見證奇蹟的時刻。股價走勢很陡峭，但是底部很紮實，上漲姿態勢如破竹，強勢突破72.39的壓力位，反變有力支撐位，多條K線向外發散，短期難以交匯，盯盤監控也告訴我們，階段縮量、今日股價創歷史新高！明顯的繼續看多信號。
2）$喜臨門(SH603008)$ ：狼性文化+終端迅速發力+自主品牌創新加速+原材料價格回落！作為國內床墊行業龍頭，2017年底收購意大利高端沙發品牌“M&D”，市佔率達到60%，近年來業績增速穩步提升，藉助品牌力和渠道力，份額持續提升可期。
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，你會發現和顧家家居類似的了不得的事！今日股價也創出歷史新高，股價上行拉出大陽線，突破壓力位，而且目前股價已運行到歷史高位，一旦發生有力突破，方可大膽進場。
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