智通財經APP獲悉，在今年的前11個月中，Roku(ROKU.US)股價飆升了400%以上，摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne週一表示，這種情況是不可持續的。
Swinburne表示，該股估值過高，預計公司毛利率將下降，毛利潤增長將放緩。除了股票的高估值外，Swinburne指出，Roku的廣告業務很多會受到大數定律的打擊，這意味著該公司在廣告領域的增長減速將會比預期要快。“在其他新興數字廣告業務中，例如Snap和Twitter就是這種情況，其廣告業務增長顯著放緩。”
他還指出，在進一個季度的公司的活躍用戶增長同比有所放緩。在前幾個季度，Roku在與電視製造商TCL的合作中受益Roku操作系統已嵌入TCL裝置中，從而幫助該公司擴大了活躍帳戶基礎。如果沒有新的大型合作伙伴關係，Swinburne預計Roku的活躍用戶增長將會趨於疲軟。
另外，在競爭方面，Swinburne認為，投資者可能沒有完全意識到與Roku競爭的公司數量，其中包括AT&T(T.US)等美國各大電信公司。
Swinburne對公司評級下降至“減持”，但仍將其價格目標從100美元提高到110美元，不過，新的目標價仍比該股近期的平均價格低約20%。
截至週一收盤，Roku跌15.15%，報136.07美元。
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