導語：市場成交量充裕，上證指數蓄勢衝擊1月份高點，但這個位置還不能完全確定指數已經脫離了區間震盪，行業輪動的特徵更明顯，下一階段重點關注通脹受益的食品飲料和白酒行業，以及醫藥中的績優股。
這一個週上證指數的上漲較創業板更為流暢，量能也開始逐步回補，科技股回調後資金比較順暢的銜接到其它主題，相比於2月份一段時間的“漂亮科技和悲慘藍籌”，當前這個階段的輪動其實更符合牛市特徵，但現在仍然只能定性為結構性牛市，市場發動全面牛市還需確認。
現階段比較忌諱追漲殺跌，因為行業之間是輪動的，行業內部也是輪動的，比如昨天漲的是金融，今天可能就會回調，昨天特高壓集體大漲，今天再追就可能追高，最好的方式是確定幾個主流板塊，看到哪個回調買哪個，而不是哪個漲買哪個。
除了大基建和新基建，市場正在浮現一條新的主線——通脹概念，比如昨天漲幅居前的農業、釀酒、食品飲料，都與通脹相關，春節之後由於開工率不足、交通不暢、原料短缺等，不僅口罩的重要原材料熔噴無紡布暴漲，包括維生素、化肥、化工材料等都在漲價。本週市場焦點還在降息、降准以及各種行業刺激政策上，沒有關心到通脹，但隨著下週二開始各種重要經濟數據，尤其是CPI和PPI數據的公佈，市場焦點可能會向這個視角轉移。
在市場關注大基建和新基建的同時，本週也有很多大消費的股票創出歷史新高，昨天總共54只個股創歷史新高，其中食品飲料行業有7只個股，醫藥生物有15只，說明一部分資金並沒有跟著政策轉，而是進入了大消費行業。
在行業內部，現階段也是輪動的特徵，尤其是消費行業，通常是龍頭先漲了歇一歇，後面滯漲的股票再跟上，然後龍頭再漲，所以不必著急你手裡的股票不漲，只要基本面沒有問題，最後都會輪動一遍。
來源： 國泰君安【薛峰_S0880612040025】
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