近期最火爆的一款投資產品當屬“獨角獸”基金了，朋友圈刷屏、短信推薦，嗅覺靈敏的大媽們也開始躍躍欲試。一位朋友說，他的媽媽最近向他打聽什麼是“獨角獸”基金，要不要買一點。
“嘉實戰略配售混合基金，今日1元首發，單一個人限購50萬元。投研大咖，實力支持。”理財幫（ID：banglicai）幫主最近兩天至少收到4條類似的推介短信。
那麼朋友圈刷屏的這款網紅“獨角獸”基金是什麼？究竟值不值得買呢？
開售首日監管機構窗口指導
基金半年可轉讓3年才可贖回
6月6日，證監會官網披露，已批覆南方、易方達、嘉實、華夏、匯添富、招商6家基金公司的3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）的申請。上述基金能夠參與到以CDR形式迴歸A股的“獨角獸”戰略配售中去，因此也被稱為“CDR基金”或“獨角獸”基金。
6月11日，6支CDR戰略配售基金正式開售。有媒體報道稱，6只基金或將原計劃500億元的發行上限將下調為200億元。新京報記者從多位知情人士處獲悉，監管機構對CDR基金的銷售進行了窗口指導，提出6只基金的發行穩步推進，不衝規模，二三百億差不多。
公開信息顯示，每家的CDR基金募資規模下限是50億元，除華夏戰略配售（LOF）要求認購金額不低於10元外，其他5只基金的最低認購金額均為1元。
6月11日至6月15日為零售認購期，這些基金將優先向個人投資者發售。6月19日為機構認購期，向社保基金、養老金、企業年金基金和職業年金基金等特定機構投資者發售，其中社保基金、養老金優先確認。
此次主投“獨角獸”的戰略配售基金設置了3年的封閉期，但戰略配售基金本質上仍是LOF基金，其開放式的特徵決定了二級市場上的流動性。6支戰略配售基金在成立6個月後，均可直接進入上交所交易，只是在3年內不能贖回.
投資者諮詢熱，有認購一二十萬
南方基金高管集體頂格認購50萬
CDR基金優先保證個人客戶認購，在同類基金中歷史費率較低，認購費、管理費、託管費等綜合費用不到普通基金的十分之一。加之普通投資者能夠同社保、養老基金一同買入科技巨頭的股票。
記者致電易方達、匯添富、南方基金的客服熱線，上述客服表示，投資者可以通過線上網站，以及線下銀行、券商網點購買該類基金產品。關於額度問題，易方達客服表示，沒有接到額度緊張的通知，目前未有公佈調整募資規模上線的基金公告，建議投資者提早申購。
記者體驗了某基金公司的CDR戰略配售基金購買流程，通過基金公司官網，即可購買。投資者只需將銀行賬戶與基金賬戶完成掛鉤，在申購前完成風險測評問卷，付款即可完成申購。
記者走訪了北京部分銀行，中國銀行理財經理表示最近諮詢和購買的人不少，6日上午，該行北京地區認購2億元左右，建議要買的話儘快購買。
廣發銀行理財經理坦言該行銷售量不是很大，諮詢的比較多，客戶購買主力應該會在招商銀行。
招商銀行理財專員表示，從週五開始就有人預約認購，銷量比較可觀，一般認購一二十萬多一些，也有幾萬的。
由於每家基金的認購上限為50萬，投資者可以在上述6家基金公司購買，這意味著普通投資者的頂格申購上線為300萬。據悉，南方基金高管集體頂格認購CDR戰略配售基金，該機構董事長、總經理、分管權益、固收的副總經理認購了50萬CDR基金。
到底要不要買“獨角獸”基金？
優點：折價參與配售 與二級市場有價差
對 於CDR的投資前景，招商基金認為，與A股現有科技板塊相比，CDR公司估值相對較低，成長性更好。統計顯示，創業板綜指近5年估值區間在50-100倍 之間，當前估值約59倍，遠高於納斯達克的27倍估值；而創業板綜指近5年營業收入和淨利潤增速卻低於CDR企業。目前中美科技板塊估值相差較大，CDR 企業在美估值相對較低，但事實上，CDR企業盈利能力卻更強，因此CDR企業迴歸後有望回到A股科技企業估值水平。
財經評論人朱邦凌認為，設立CDR基金產品，可以說一箭雙鵰。一方面，它擴大了投資者的範圍，讓有實力的以及代表廣泛公眾利益的機構參與，可以讓普通投資者也能間接分享制度紅利。同時，它給A股市場帶來幾千億的增量資金，減緩市場資金壓力。
“獨角獸”基金的亮點在於，戰略配售獲配股份較多，中籤率高；或可折價參與配售，股價較低；A股IPO定價較低，發行價與二級市場之間有價格落差，打新或有不菲收益。
在財經評論人皮海洲看來，“獨角獸”基金亮點的是參與獨角獸企業的戰略配售。因為只是參與戰略配售，而不是參與二級市場的炒作，因此，這一塊投資的風險相對較小。雖然不排除獨角獸企業上市後破發的可能性，但總體說來，賺錢是大概率事件。
此外，“獨角獸基金”最主要的投資在於固定收益類投資。這一類投資的風險較小，當然收益率也不會太高，總體比較穩健。這一項也是“獨角獸基金”收益的最主要來源。
缺點：鎖定期長，收益不一定樂觀
不過朱邦凌認為，對收益來說，CDR基金產品也有侷限，一是三年的鎖定期，資金流動性受影響。二是獲配股數存在不確定性，如果獲配數量不多，對於幾百億的獨角獸基金來說可能是杯水車薪，難以大幅增厚基金收益。三是CDR發行數量存在不確定性，如果一年發行數量較少，基金常年依靠信用債和普通債券等維持收益，收益也不會太樂觀。
前海開源基金首席風經濟學家楊德龍認為，投資CDR基金需要注意兩點投資風險，一是流動性的風險。該類型基金要求3年內封閉，3年不能贖回。
另一個風險是，這類基金在配售“獨角獸”的時候要求一年內不能賣出。也就是說，這些基金在認購“獨角獸”CDR份額之後，1年之後如果股價跌破發行價，就會面臨虧損，只有1年後股價高於發行價才會獲得回報。
在楊德龍看來，風險一方面取決於“獨角獸”的經營情況，能否保持盈利增長。另一方面取決於全球股市未來的大環境。如果未來全球股市出現調整，有可能存在破發的風險。建議投資者根據個人資金情況進行申購，在申購總量上要適當做一些控制。
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