11月11日上午，2017年第三屆操盤手大會在北京正式開幕，本屆主題是對話冠軍，歷屆冠軍的經驗分享，交易大佬群雄聚首，私募經理精英薈萃，公論博弈之道。大連長波集團前任董事長徐長波先生第二個發表演講，徐長波，清華大學深圳研究生院《實戰期貨班》高級講師。有著近20年的期貨投資經歷。10年前獨創自己一套人工程序化交易系統，2008年盈利達80多倍，今天他的分享內容是“三多趨勢跟蹤交易系統”，以下為演講內容。
尊敬的各位來賓、各位期貨界的同仁朋友，大家上午好！
非常高興有這個機會跟大家一起分享期貨上的一些東西。大家知道，做期貨交易主要依據兩個方面：一個是基本面的分析，一個是技術面的。我是純技術派的，因此不懂基本面的分析，不敢妄加評論，在座有很多基本面的高手。農村有句老話叫“豬往前拱，雞往後扒”各有各的道。
我今天講的是趨勢跟蹤交易系統。從2002年我們研發了這麼一套系統。這套系統我們從2008年開始大規模投資使用到現在，將近十年，每年都有一個很可觀的盈利，因此希望大家能夠認真的把我這套系統，時間不多多講一些乾貨。
這套系統叫做多品種、多指標、多週期的趨勢跟蹤交易系統。
先講一下這套系統都由哪些內容組成，首先多品種。多品種這個很簡單，三個以上的品種都可以稱為多品種。當然我們現在在使用的已經達到三十多個品種，上市總公司四十多個，凡是成交量流動性較好的品種我們全有。
為什麼說要有多品種呢？三個以上互不關聯的品種，要做三個品種，農產品做豆粕的話，第二個就取金屬，金屬做了銅就不要做鋁、鋅，第三個取化工系列的再做一個塑料(9810, -120.00, -1.21%)。這三個品種它的關聯性比較差，跟系統研發當初設想是對沖。為什麼這樣對沖呢？像金融危機發生的時候，銅天天跌停板，塑料天天跌停板，但糧食後來不跌凡倒漲了。很簡單，再危機也得一天三頓飯，跌不到哪去。這是多品種不相關聯的好處。
另外是多指標。多指標我以為每個人做期貨都研究過多指標，它有複雜的、有簡單的，我感覺技術指標不用太複雜，越簡單越有效，但要有一個前提條件，一定要確定性強。一個是確定性要強，二是不能過分區域塊，用的技術指標越簡單越有效。比如均線系統，一波大趨勢均線是向上發散或向下發散，但這樣的指標不能用，它的確定性不強，它什麼時候發散呢？這麼高還是發散還是這麼高？模糊，模糊的東西不能用。
建議我們要用的話，就把它簡單到兩根均線就可以。兩根不同參數的均線，進差就買，平差反過來再賣，這是簡單的指標，非常管用而且符合我們要求的確定性也強。突破，突破前期最高點就買，買完低於前三週期和五週期最低點就平掉，反過來跌破前週期最低點再賣，這是很好的指標。
這些簡單的指標大家都會用，但前提條件要測試它在歷史上的表現。均線也好、突破也好，再複雜一些都可以用，前提要符合兩個條件才能用它。哪兩個條件？一個是我要用它，要求至少在歷史上五年以上上市時間測試它，表現為兩個結果。五年中用這個參數，它的結果每年平均盈利達到一定的高度，至少在30%、40%、50%越高越好，以上。再差一點也可以用，差到什麼？五年不賺錢也可以用，這是一個條件，要求得不高，你會找到很多符合這個條件的指標。這是這個指標要選用的第一個條件。
第二個條件要測試它的過程，五年有三年賺錢就可以了，當然五年年年賺錢更好了，實事求是每年都找這樣的指標不太好找。我們要求結果是在30%以上的盈利，再讓一點不虧錢就可以了。第二個條件五年得有三年以上是賺錢的，允許有兩年虧錢。這樣的技術指標都可以錄用，大家聽明白一抓一把是非常多的，這是我要求的指標。
第三個組成就是多週期。什麼是多週期呢？我認為多週期至少你要用兩個週期以上，也就是長線、短線都可以用，只要能賺錢，符合前面兩個條件，五年結果都賺錢，過程也是三年以上賺錢的。為什麼說三年以上賺錢三年賺錢呢？因為只要符合第一個條件，五年能達到30%以上的平均盈利，過程中不符合條件，五年只有一年賺了這麼多錢，四年都在虧錢，這樣的指標不能用。
長週期比如要用周K線大一點都可以，甚至月K線都可以，只要它符合前面的兩個條件，這叫大週期。短週期用十分鐘K線也可以，這是我們系統組成的特點，必須得有兩個以上長週期、短週期，這個非常重要，之後講怎麼支出就涉及到這個特點，它必須是兩個以上的週期，多週期。
然後多指標、多品種，多品種要多到三個以上，互相關聯的系列，這樣的品種，三個指標兩個以上的週期，每個品種至少用六個，我們稱作六條線。這六條線，總共我選中了十個品種，然後每個品種又用三個指標，每個指標用兩個週期，下來六十條線。假如我們選了一百條線，我們依據這樣的系統，就能做很多事情，這就是我們技術指標的組成。
組成完之後，接下來就用這樣的系統在歷史上它的表現來進行操作。怎麼操作呢？首先要做好資金管理。假如你用了一百條線，現在要投資一百萬，你一百條線當中，現在我拿來了一百萬，很簡單一條線就給它一萬，這一百條線讓它自由去發揮，條件都達到了，兩個條件，五年結果都是賺錢的，我沒有過分優化它，它的確定性強。確定性強表現在我未來使用的時候，它具有很強的可操作性，就是前面講的不能模糊。不能模糊一定會表現，歷史上大家會感覺不理想，回撤大、結果盈利也不多，我們的理念只要盈利就可以，大家不要多分太貪，在期貨裡面賺錢就不錯了。
怎麼資金管理呢？資金管理書上還有老師都說過，我也看過很多書，他說資金管理不能開倉開滿，這個是知道的。開多少呢？使用資金30%，我認為對又不對。怎麼算對？我給大家舉一個例子。剛才說了假如一百條線的話，你投一百萬，每一條線就是一萬。資金管理怎麼管理？每一萬塊錢，假如這是豆粕或大豆，大豆比較便宜一萬塊錢，怎麼投資這塊呢？
我是這樣做的，假如大豆當前開倉一手是一千塊錢的保證金，我們就在歷史上五年以上，錄用大豆技術指標，在歷史上它的表現資金曲線圖來看，來分析它，找到它歷史上最大的回撤，比如說這個歷史上最大回撤，這個數據是六千塊錢，假如歷史上測試這一手是六千，資金管理怎麼管理？當前保證金一千，加上歷史最大回撤六千除以二，三千，約等於兩手或三手。
為什麼這樣的資金管理我認為非常好、非常合理，將來我開倉以後，假如它發生歷史最大的回撤，只要它不發生超過歷史五年的巨大風險我就不會爆倉。這個資金曲線圖有的人會說，我找這個指標，它回撤非常大，一萬塊錢開不上一手，肯定有這樣的情況。要求你要用多指標、多週期來組合，比如大豆這塊，我用了一個指標來做一條線，你肯定找不到最大的回撤，一萬塊錢都開不開一手。怎麼辦呢？要把他們各個指標、各個週期的參數不同所得到的彙總到一起來，它的回撤自然就小了，小到你滿意，你認為可以了，在歷史上表現都是這樣的。
同時，它幾種組合，在未來它顯得風險是分攤的，因此在未來的可操作性也特別強。我們按照這樣的資金管理，我們要開倉，就有底氣了。就意味著未來我開完倉，只要它不發生五年一遇的最大風險，我就不會爆倉。有的人會說了，也有可能爆倉怎麼辦呢？爆倉也不要怕，就我們運氣差，開完倉以後這個品種爆倉了，這就是我前面要的多品種。大豆爆倉了金屬未必吧，有的人說金屬也爆倉了還有化工，化工也爆倉了還有最後一道防線。這三個品種只要不趕在同一天爆倉，我還有錢。三個品種都爆倉了又趕在同一天，這種可能概率大家去想吧，這種概率也是有的，我曾經開個玩笑一百年以後你們都不要聯繫我，因為我們都不在一個服務區了。這就是資金管理。
我認為這是最合理的管理，你按照開倉30%，不開滿倉，滿倉會死掉會爆倉開30%，這些書看看就行，不要死記硬背生搬硬套。30%安全？那你開3%那不更安全嗎？做不到，它的資金成本在哪裡呢？我們幾種做法是資金成本最合理的，也是最安全的前提下，這種資金管理是最合理的。
這個題太敏感了，“止損”很多場合不敢講但我還是要講，今天這麼大的平臺我也要講，因為太重要了。本人有個特點，說廢話、說錯話但不說假話，說錯話說廢話是我水平低，說假話是人格品質的問題。止損一定是止住了未來的損失嗎？提醒一下大家可以想一想，你做止損對不對？應該說對，做止損做期貨止損都不懂敢做期貨不來了就爆倉嗎？為什麼這樣說呢？這是提出一個問題思考，提醒大家拋磚引玉想一想。
第一我提醒大家，做期貨90%的都是虧錢的，因為期貨是臨河遊戲。100%的人來期貨上先學到的就是怎麼止損，而且大家都公認把止損做好了，才在期貨上能取得盈利。我要提醒的，真的把止損做好了、做完了以後，止損字面上理解它是止掉未來的損失。可是你真的止住未來的損失了嗎？止住了。止住了我再問大家，你止損有效，又止住了未來的損失，為什麼不反過來再做呢？有錢賺，既然止損對的話反過來就是錢，是不是這個道理？
我要告訴大家，起碼在我們趨勢交易系統裡面堅決不做止損，我要把“止損”兩個字把我的腦子中清除掉。理由是什麼？我們看電視、電影經常出現，一個部隊過了橋以後把橋炸掉，過了河以後把船燒掉。那是兩個可能不向前衝就是死掉。做期貨也是一樣，把“止損”兩個字清洗掉，開倉之前清洗掉。倉該不該開，開了不止損，不止損敢不敢開？這個倉風險太大我不開。大家想一想，是不是就相當於對等的，開完了隨便開，止損是不是虧了？下一個不敢開了，省了這段沒虧。像兩個人打仗，你個子那麼高，打不打，打就是拼上命也要打，他那麼高的個子我不打，這是一個道理。
有的人說了，不止損一旦做錯了資金不全沒了嗎？在我們系統裡這是多品種、多指標、多週期一個最大的特點，你一個品種一條線爆倉無所謂，一百條線十條線爆倉佔10%還無所謂，我有90%、80%。因為我們做過統計，在歷史上100次止損有70次都是錯誤的，可以告訴大家，我們做過統計，我們所有做的事情，在趨勢跟蹤交易系統我們2002年開始研發，我們有個團隊將近50人，什麼事都要數據說話。
因此我有發言權，止損不可以做，做了70%都是錯誤的，30%才是正確的。做期貨就是做大概率，沒有人做了不虧錢的，真實實例中盈利概率大，止損概率小，虧錢都要做，只要一直這麼做結果一定是盈利。我們就這一招，從我做期貨二十年，包括我使用這個系統之前，我們到現在從來沒有爆過倉，而且我認為以後也不會爆倉。我還告訴大家，期貨裡面總爆倉，還要跟大家分享，我認為做期貨爆倉你就是一個沒有數的人。
很多理念可能跟大家不一樣，大家不認可我也不過分解釋因為時間關係。今天開始來的時候，說實話我的課程大家認真聽全是乾貨，我不會玩虛的，今天李老師請我來的一般的請還不講，大家都在用一定是失效的，不像基本面講完就完了。希望大家體諒這裡面的參數，只能教方法，我把這個系統給你也不能用，大家都在用一定是失效兩倍以上。
剛才說止損，回去統計完用數據說話，再跟我辯論隨時我接待你，好好論一論，到底你對我對，可能這個觀點很少人講過。
今天我說很多東西都是顛覆性的，接下來要開倉，怎麼開倉？在我們系統裡，確認是盤整行情的時候，我們才開始用我們這個系統，錄用技術趨勢、指標來做趨勢交易。書上不是說盤整行情平下來，確認了再做趨勢交易。我給大家洗洗腦，以前認為對的今天全錯了。
這個系統在歷史上五年沒有過分優化，而且確定性又非常強，根據市場行情自然走出來的系統，剛才給大家看的也是其中一個。再給大家看一下，止損六千回撤除二，再加上當前保證金來做資金管理開倉的手數，開了二點五手。為什麼六千歷史上的回撤取三千？接下來講怎麼開倉，時間不夠講怎麼平倉，因為開倉做得好是徒弟做的事，包括止損做得好，你是小學生也就是中學生，不止損是大學學的東西。
因此我們依據這樣一個系統，它沒有過分優化，也沒有確定性非常強，行情自己走出來的。它給我什麼信號呢？我對它的信任非常強，我特別相信它，否則不是這麼做出來的話，一個很好的系統，做出來以後由於你對它不是十分信任，可能拿它賺不到錢。差不多的由於我對它信任，認為它一定賺一定賺，我心態非常好。於是你能堅持到最底，也不用止損，相互的對沖。我和孟老師還辯論這個事，孟老師提一個問題，不止損假如做多它一直跌不止損。我當時解釋孟老師馬上認可，我說不會，剛才組成指標裡週期必須有兩個以上，對長週期來說做錯了一時跌，短週期馬上停倉甚至反過來做透這是系統的要求。反過來講不止損，“止損”這個詞在我這已經囊括在平倉裡，系統有開倉、平倉，怎麼平倉這是系統規定已經囊括在裡面，不要額外做了。因此有這個系統，它就像你的孩子一樣你去吸引它，它虧錢就相當於小孩打小調皮搗蛋，不能因為他調皮搗蛋給他槍斃了那還有後果嗎？一樣的道理。
從這個高點回撤，到這條紅線以下的時候，才開始執行這個系統開倉。我們用這個方法，今年開倉就在這個位置。為什麼我們這麼有信心？我們發了一個產品，大部分在這個位置才開始執行這個系統的，因此做趨勢交易市場當盤整的時候，大家都虧錢，我們也逃不掉，但是我們不迴避。為什麼結果能賺錢？大家都賺都虧錢的時候，我們也虧錢，但是我們比大家虧少了一半，不用少一半，少1/3就略高一籌了。所以不用止損，“止損”就兩個字，非常愁。這麼高的價格買了，跌了跑了，跑什麼跑？這個地理位置價格多好。大家回想有多少次止損是想止掉未來的損失，其實你把未來的盈利止掉了，大家想多少盈利止掉了。止損完心裡舒服嗎？止完損虧錢了心態不好。
這就是我們開倉，盤整行情確認了要開倉，因為在趨勢交易中，盤整行情一定是虧的。我們從去年雙十一一直盤整到今年五一的時候，我也不知道還能繼續盤整到六月份，盤整到五一前後已經確認是盤整行情了我就該做趨勢跟蹤交易。“風雨送春歸，飛雪迎春到”我們做期貨是一樣，盤整跌這時為什麼不做了？這個時候意味著未來發生一個趨勢行情就在眼前，說做完以後虧錢怎麼辦？不怕，做期貨怎麼能怕虧錢呢？越怕虧錢越賺不到錢。
我們做期貨有系統怕什麼？怕空。我特別相信開倉，它會發生五年以後最大的風險嗎？怕虧錢就別做期貨。怕踏空不怕虧錢。我們這個每次是虧然後一下賺了很多，這個行情我們真是賺得盆滿缽滿。回想行情，去年十月一虧我們重倉進來，後來一下起來。如果不在止前盤整確認時，就把倉量鑑定好了，敢追高嗎？我是不敢。我們怕踏空，一旦行情來了，迅雷不及掩耳之勢，每一次都是這樣爆發。
每個人都經歷，系統挺好沒賺到錢，行情跑了跺腳，沒用。在盤整行情確認的時候，已經市場在做止損了。包括在座你們在做止損的時候，我已經偷偷進城了。盤整時大家認為做錯了，大家都在止損，行情止下來了，這時都止完了，反過來做。市場是不是這樣想的？因此突發行情出來了。
因此我用成本很低的小的虧損，拿著堅持堅持再堅持，心態不會更好的，因為上面已經逃過那麼大一劫，下來堅定地不止損，因此我就沒事了，喝茶聊天行情走它的，再虧給你錢。別兜兒裡沒錢了，沒按照我說的資金管理去管理你的資金，你按照我要求合理管理資金不會沒有錢。因為當前行情再虧也沒有發生五年一遇最大的風險，怎麼會虧錢？發生不怕，別的品種不會發生的，別的品種發生它不會同一天的。盤整確認了只需你的開倉。
現在最後一個是怎麼平倉，不賺錢還不止損拿到什麼時候？這不是股票，不止損一定要止盈。我們東方紅東風那個產品在9月6日平倉了，在高點位置，孟老師都表揚我了，我特別興奮，當然也有運氣成分，運氣不說技術在哪裡？9月5日已經創了歷史上次新高，看看這個位置就知道了。
我們系統規定，凡是相對這個系統歷史上比較高的點，就一定要止盈，相對比較低的就是這條藍線之下的，一定要執行這個系統來開倉，不管它之後虧了、賺了，它結合資金管理。六千為什麼除以二？除二都是保守的我都除三，不用管那麼多。下來執行，執行到什麼時候呢？就是這句話“怕死不當共產黨員”。盈利了還要多分一點，去年2016年雙十一一年前今天晚上，2016年11月11日之前，實際上我們已經賺了這波行情，我還在華安期貨發了一個長波一號的產品，說怎麼做到的？我結合去年雙十一之前，還有今年9月5日，所有產品趨勢都是這樣做的，有期貨公司在這，也知道我們做，當時我在微信朋友圈曬圖。
凡是在系統中，盈利達到歷史上高點，不是最高點，不要過分極端，相對歷史上次高點甚至再低一點，我們要做什麼事呢？行情走到這裡，我們不要太貪，我們就要準備結束了。這個時候因為達到歷史上的高點了，這一波趨勢來了，來了才達到了。確認因為趨勢行情應該結束交易，1996年11月8日我們就平倉了，大家看到剛才漲得很高了，歷史上不是最高點，也相對很高。前面是一波大趨勢，大趨勢反映在我們這個系統相對歷史上比較高。
怎麼止盈？止盈分兩步，分“準止”，準止和止盈差距在哪裡？準備止盈就準備達到交易了。今天已經盈利了達到高點的，準備止盈。看明天，明天又贏錢了還止盈，準備一年都不夠。某一天一下前一天虧了就是止盈了。我們9月5日已經發生，到歷史上非常滿意的高位，在底下也賺錢為什麼不出來？說碰大運，不是的，5日曆史上不是最高的，已經達到我們那個高度了。
6日有一個回撤，回撤我們鑑定後全部斬倉，這是在整個系統裡面。還有具體更復雜一點，實際上每一個品種都在做這個事情，對每個品種都有它的規律在這裡。我們技術指標加到自然走下來的行情裡邊，剛才雙軌線上下波動，這是它的規律。我們做趨勢長期統計這些數據，就是要把它的規律挖掘出來，我們就是研究這個東西。當你認為它是一個規律就會有信心不會再貪了。9月6日我們全部平倉了，接下來發生一路向下，這既是運氣也是必然的。
我們用這樣一個技術指標，組成簡單的技術指標，多品種、多週期，兩個週期以上，來測試歷史上系統符合條件的都拿來用了，拿來多少平均分配多少資金。得出系統的資金從這上作文章，看什麼時候開倉、什麼時候平倉、資金怎麼管理、堅決不做止損，因此市場上都做止損確認盤整行情時我才開倉，執行我的指標。盈利到歷史上比較高的點時，一旦有回撤時全部平倉，這叫做市場止損我開倉，市場加倉，書上這樣說的，趨勢做了加倉，錯了止損對了加倉，全部扭轉過來。你止損我開倉，你加倉我止盈，因此我們一年下來“開倉、止盈、等”，這樣做期貨不賺錢還能辦什麼呢？我的話講完了。
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