掃地機，極具科技感的小家電賽道。在小家電領域，掃地機特質鮮明：1、自動作業要求高：IH飯煲、破壁機等小家電爆品，在使用過程中仍需要較多的人工操作，而掃地機則追求全自動清潔的極致體驗;2、行業突破的主要動能在於供給端：消費者對於自動清掃需求始終存在，而現有產品仍不夠完美;每一次技術的升級往往是行業向上突破的重要轉折點。3、承載更多生態願景：掃地機在獲取用戶家居空間數據方面具有得天獨厚的優勢，將掃地機與IoT、AI技術相結合，助力打造智能家居生態。綜上，技術的外延與突破是把握掃地機行業脈搏的關鍵。
從隨機式到全局規劃產品，“能用”的掃地機期待邁入“好用”新階段。無規劃、隨機式時代的產品給消費者留下了“不實用、不好用”的印象。全局規劃產品的出現將掃地機器人的實用性能和用戶體驗提升到新高度。掃地機器人發展至今，許多被詬病的“槽點”已經被很好地解決，功能可以滿足基本的清潔需要，但是現階段避障能力、脫困能力等仍有待進一步提升，距離理想的“好用”階段仍有差距。未來可以期待的技術進步包括但不限於電池密度或容量提升帶來的吸力增強及機身壓縮、激光導航與視覺導航結合以提升導航效率、更強的芯片帶來的算力提升、結合AI技術進一步優化算法等等。
技術牽引之下，留待填補的市場空間有多大?經驗數據顯示，目前中國市場掃地機器人的滲透率仍然較低：預估掃地機器人存量約1500萬臺，按照2.5億戶城鎮家庭計算，滲透率約6%。據第三方數據機構統計，2018年我國掃地機器人市場總銷量為577萬臺，總銷售額86.6億元，未來仍有廣闊的想象空間。中長期來看，核心技術革新帶來產品力的躍升是大幅提高滲透率的關鍵;而當下階段，短期的景氣更取決於廠商的營銷策略，側面凸顯品牌與渠道拉力的重要性。
投資建議。活躍的市場情緒下，積極關注科技感十足的掃地機板塊。近日石頭科技登陸科創板，情緒或可映射至可比標的，可關注科沃斯的交易性機會。此外，景氣層面，2019年掃地機行業整體略顯疲態，龍頭科沃斯也進行經營調整，業績低迷;2020年可關注行業景氣趨勢的變化，積極尋找行業以及相關上市公司的向上週期。
風險提示。產品研發進度低於預期、國內市場競爭加劇。
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