郵儲銀行IPO可謂生不逢時！
1、前有渝農商行10個交易日跌破發行價，浙商銀行上市當天就跌破發行價，這是不利因素之一；
2、上市前，外圍市場震盪加劇，A股市場持續陰跌尋找底部，股指一度跌破250日年線支撐，這是不利因素之二；
3、郵儲銀行網上發行中籤率約為1.26%，這也是申購制度改革以來的歷史最高紀錄。但是，網上網下棄購數量合計超1.18億股，對應金額高達6.5億元，成為迄今為止棄購金額最高的股票。這是不利因素之三；
4、郵儲銀行A股發行價較其H股仍溢價逾20%，這是不利因素之四；
5、A股共有34家上市銀行股中，截至11月28日收盤，已有24家銀行股跌破淨資產，佔比超過2/3這是不利因素之五；
6、郵儲銀行H股的價格在5.20左右，低於其發行價5.50元，這是不利因素之六。
屋漏偏逢連夜雨，如此多的不利因素引起市場人士的擔心，這也讓郵儲銀行上市後的股價走勢備受市場關注。
為了穩定上市後的股價，郵儲銀行也是拼了！
消失在A股江湖10年之久的“綠鞋”機制重出江湖；
A股IPO歷史上首次出現了聯席主承銷商在一定期限內鎖定包銷股的承諾；
中郵證券副總於曉軍說，發行後30天之內，如果股價出現破發，將有43億元綠鞋資金入場穩定價格。
這裡出現了一個很多投資者不瞭解的關鍵詞：綠鞋機制
“綠帽子”都知道，哈哈，綠鞋機制是啥子呢？
我來給大家簡單科普一下：
綠鞋機制是超額配售選擇權制度的俗稱，可以穩定大盤股上市後的股價走勢，防止股價大起大落。
該機制 一般情況下，是在市場氣氛不佳、對發行結果不樂觀或難以預料的情況下使用，可防止上市後股價跌至發行價或以下，以此來增強一級市場認購者信心，實現股價平穩過渡。
為啥叫綠鞋，不叫紅鞋，黃鞋或是藍鞋？
因率先使用該機制的公司是美國名為“波士頓綠鞋製造公司”而得名。
A股市場上，首次公開發行股票數量在4億股以上的，發行人及其主承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權。這其中的“超額配售選擇權”就是俗稱綠鞋機制。
A股歷史上，工行、農行、光大這3家銀行發行過程中引入了“綠鞋”，工行和光大股價在“綠鞋”行使期內均表現還不錯，但是農行連股價連連挑戰發行價，不過，30天內成功保住最低價沒有破發，這其中綠鞋機制功不可沒。
雙保險加持，穩定股價
為了“穩定軍心”，讓投資者沒有後顧之憂，郵儲銀行上市，首次出現了主承銷商一定期限內鎖定包銷股份的承諾，這在A股IPO歷史上尚屬首次。
中金等4家聯席主承銷商承諾，郵儲銀行上市後，其包銷股份至少鎖定1個月，最長可達6個月。
戰略配售數量約佔發行總量的40％，獲配股票鎖定期不低於12個月，
70%的網下配售股份的鎖定期為6個月。
這些措施，也為廣大散戶投資者打了一針安心劑，對上市後股價穩定的作用極為重要。
多個券商謹慎看好
國盛證券對該股給出了“買入”評級，指出其網點、存款、客戶基礎紮實，郵銀合作體系獨一無二，且在國有大行中“成長性”較好，其資產業務、中間業務空間較大。
天風證券非常看好”其未來發展，更是給出了未來6個月6.59元至7.25元的市場估值；
華泰證券認為，郵儲銀行是A股中稀缺性較強的零售大行，估值應該有一定溢價，並認為2020年合理價格區間為6.27~6.89元。
中泰證券認為，郵儲銀行資產質量優異，盈利能力逐步提升，估值的安全邊際高，特點鮮明，是具有差異化特色的國有大行，看好其未來的穩健、持續的收益。
國泰君安表示，郵儲銀行2019年合理的PB估值範圍應略高於可比銀行估值的平均水平，在1.0倍PB左右，合理價格6.27元作用。
從郵儲銀行發行價5.5元的價格看，該股未來的空間還是有一定的想象空間。
業績增長，打鐵還需自身硬
2016年至2018年期間，郵儲銀行歸屬上市公司股東淨利潤分別為398.01億元、476.83億元和523.11億元，保持增長態勢。
公司預計2019年全年營業收入同比增長約6-%7%；淨利潤同比增長約16%-18%；扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤同比增長約為10%至12%。
優異的資產質量一直是郵儲銀行的最大亮點之一。不良貸款率為0.82%，不到行業平均水平的一半；撥備覆蓋率396.11%，接近行業平均水平的2倍。
能夠穩定股價的最主要因素是股票內在價值，不在於流通盤子大小，茅臺流通盤大，股價卻達到了1000元以上美股；也不在於“綠鞋機制”；綠鞋機制只能保的了一時，若價格高於市場認可的內在價值，破發是必然結果，“綠鞋機制”也枉然。
從以上舉措來看，郵儲銀行在上市後30天內，跌破發行價的可能性微乎其微。那麼，既然破發的可能性機會沒有，對散戶來說，有沒有一個好的套利方法呢？
我認為，既然有綠鞋資金兜底，資金高達43-45億元左右，而且目前大部分散戶所在券商給出的佣金只有萬分之二左右，交易成本很低，套利的空間存在。
農業銀行是啟用綠鞋機制後走勢最差的個股，但是也在一個月內保住了發行價。就算郵儲銀行表現與最差的農行一樣，那麼散戶也有機會從中套利。
具體怎麼操作呢？（以下操作純屬個人觀點，不作為買賣依據，由此操作，風險自負）
5.50元發行價處掛單，買入後第二天在5.51元處掛賣單，5.50處掛買單，反覆T+0操作，持續23-25個交易日（綠鞋機制是30天），扣除佣金，印花稅和過戶費，理論上，年化收益率在8%左右，是一般理財產品的2倍左右。
不過，買單和賣單最好是隔夜掛，當天掛單估計很難成交。
有收益的機會都會存在一定的風險，比如綠鞋資金提前用完，以及其他市場不可抗力風險等等。
這羊毛你薅不薅？
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