道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。儘管它經常因為“反應太遲”而受到批評，並且有時還受到一些拒不相信其判定的人士的譏諷(尤其是在熊市的早期)，但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，並對其很敬重!

然而，人們從未意識到那是具有完全簡單的技術性的，而不是根據什麼別的;是股市本身的行為(通常用指數來表達)，而不是基本分析人士所依靠的商業統計材料。

道氏理論的形成經歷了幾十年。1902年道去世以後，威廉·盧雲·哈密頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏的理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為後人研究道氏理論的經典著作。

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道氏理論

前幾天有同質在後臺留言說

聽起來很牛逼的理論到底講了什麼

要是一個一個說，今天就先從道氏開始

指數就是由他發明出來的

道氏名叫查爾斯·亨利·道

是一個沒事就愛研究股市的日報記者

《華爾街日報》和道瓊斯公司的創始人

他的理論在他去世後被總結成

這套理論可了不得了

被譽為股市技術分析的源頭

分析源頭的鼻祖

道氏理論主要有三個要點

1、市場的平均指數包容和消化

一切因素和信息（除了上帝的行為）

2、任何走勢都有三種運動方式構成

3、確定趨勢

第一條用在咱A股就是十個字：

股票指數反映一切信息

而且大指數與小指數要方向一致

才有參考價值

持續上漲表示情緒高漲

反之則表示市場情緒低落

很難在指數持續大跌中賺到錢

傾巢之下無完卵的道理都懂

但還是會有人僥倖認為

自己的股會是那一兩個沒摔碎的

確實，哪怕大跌也有漲停的股票

但是跌停的更多

所以第一條再說直白一點就是

順勢而為，不要與趨勢做無謂的鬥爭

第二條是說，任何走勢都不會

一直漲或一直跌

說的好專業，其實你都懂

主要趨勢運動就是股市整體趨勢

也就是所謂的牛市或者熊市

雖然在咱大A還有猴市...

次級運動方式就是

在大走勢中的次級走勢

其實就是反彈和回調

日間運動就是小的週期走勢

也是就是更小的起伏波動

他們合體也就變成了這樣

確實，除了這三種

還真沒別的形態了

第三條，確定趨勢就是

如果上升走勢能夠不斷突破前期高點

回落時不低於前低點

這就是被判斷為牛市

反之，下跌走勢不斷突破前低點

回漲不高於前高點

這樣的市場就是熊市

而且趨勢必須要得到量的確認

也就是說上升趨勢中

成交量一定是漲放量，跌縮量

反之 漲縮量跌放量

道氏理論還認為，只要不出現拐點

那麼就要默認行情的繼續

那什麼是拐點呢？

道氏理論中拐點分三步形成

1、 趨勢線被突破

2、上升趨勢不再創新高

或下降趨勢不再創新低

3、在上升趨勢中

價格向下穿越先前的短期回檔低點

或在下降趨勢中

價格向上穿越先前的短期反彈高點

這三步相當於道氏理論

對趨勢發生翻轉式的判斷認定

可以大概率判斷出趨勢的當前狀態

以及操作時機

這套理論不僅能用在大盤上

在個股上也可以很好的體現出來

我們用個股舉個例子

首先先畫出該股的次級運動形態

並畫出它的趨勢線（如何畫線點擊回顧）

次級形態下穿趨勢線意味著

大趨勢可能會出現變動

下穿趨勢線後的回漲並未創新高

就緊接著回落

回落破前低點後

確認行情反轉

上面是上升趨勢的例子

再來一個下降趨勢的

我就不多說了

3步確認拐點

值得一提的是

由於人的性格不同

也會導致拐點判斷的不同

比如說激進派和保守派

在同一走勢中就會選出兩個不同的拐點

這個沒有對錯

但不論是激進派還是保守派

都要以區分趨勢還是次級走勢為重要目標

不過這個理論也存在缺點

比如滯後性

漲了三分之一，才提示能入場

跌了三分之一，才提示要出場

但純技術面的第一追求就是概率

所以不要去糾結怎樣賺大錢

而是思考怎樣不斷的賺錢更有效

它大面積涵蓋了技術面的基礎內容

但不管任何一種技術和理論

都要系統深入學習，才能發揮到極致

千萬別略知皮毛就放手去幹

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要了解道氏理論，我們先來看看道氏理論中關於“反轉”這個概念是如何定義的。首先從123法則開始入手，123法則是道氏理論的基礎。

123法則

1、 趨勢線被突破。上升趨勢當中，股價跌破了上升趨勢線;下降趨勢當中，股價反彈突破了下降壓力線，這都是趨勢發生轉變的基礎。

2、接下來，由於上升趨勢不再創新高，而下降趨勢也不再創新低。原有的趨勢被打破，反抽之後也無法回到原有的趨勢當中。原本的支撐線變成了壓力線，而原本的壓力線反過來變為了支撐線。趨勢開始反轉了。這裡我們需要注意，有的時候價格會出現短暫的假突破(新高或者新低)，但很快又回到前高以下或前低以上，因此還可以和接下來我要講的2B法則相結合。

3、再接下來，原有的趨勢已經被打破，反抽之後也無法回到原有的趨勢當中。此時在上升趨勢中，價格在反抽無力後再次向下跌破先前短期回檔的最低點;而在下降趨勢中，原本的壓力線反過來變為了支撐線，在反彈之後的回踩中，股價尚未踩到支撐線，股價已再次向上穿越先前的短期反彈的高點。此時，可以確認，股價的趨勢徹底反轉了。123法則相當於道氏理論對趨勢發生轉變的定義。

2B法則

1、在上升趨勢中，如果價格已經穿越先前的高價而未能持續挺升，稍後又跌破先前的高點，則趨勢很可能會發生反轉;

2、在下降趨勢中，如果價格已經穿越先前的低價而未能持續下跌，稍後又漲回先前的低點，則趨勢很可能會發生反轉。

這兩個法則不論是中長線的趨勢還是短線的日內交易中都可以加以運用。

在交易中，保護性止損價位的設置非常關鍵。而運用上述兩個法則在具體的操作過程中，止損價位可以這樣設置：

(1) 運用123法

當上升趨勢中出現123法則中的第3條，即上升趨勢中，價格向下穿越先前短期回檔的低點則開空單，考慮止損賣出。止損價位設在前低點稍上方;

而在下降趨勢中出現123法則中的第3條，即下降趨勢中，價格向上突破先前的短期反彈高點則開立多單，止損價位設在前高點稍下方。

(2)運用2B法

在上升趨勢中，價格已經穿越先前的高價，稍後又跌破先前的高點下方，立即做空賣出，不可戀戰。多方趨勢已經反轉。

而在下降趨勢中，價格已經穿越先前的低價，稍後又漲回先前的低點上方，立即開多單大膽做多，止損價位設在先前的低點稍下方。

(3)2B法則和123法則綜合運用

如果2B法則之後又發生符合123法則的情況，結合123的操作方法加倉補倉，原先的止盈價和加倉後的止損價共同放在前低點稍上方(或前高點稍下方)。

123法則、2B法則在股票和期貨上的運用，其好處不僅是能較好的把握價格轉向的先機，而且由於止損價位和開倉價位非常接近，使風險能被控制在更小的範圍內，從而獲得較高收益、較低的風險。

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炒股需要好的心態：

在1米寬的路上走，我想能走幾公里不會有問題，但如果是1米寬的橋，如果沒有欄干的話，可能10米也走不了。你給別人看股票，大都看得很準，自己做股票，大都會做不好，道理就是如此

炒股不能“人有多大膽地有多大產

人有多大膽，地有多大產“是一句耳熟能詳的口號，或許有投資者會問:這句話在股市中也能用嗎？從字面來看，這句話用在證券市場中有點不當，可是這麼句話有時運用在一個”不太合適的領城卻往往有著意想不到的效果。

股市是一門學科已是不爭的事實，儘管分析在操作股票時十分關鍵，統計學也有其重要地位，但更重要的是心理學。眾所周知，股票操作得好自然高不開大家所熟悉的“高拋低吸”，然而這需要很好的心理素質，這恰恰是絕大部分投資者所欠缺的。無論是大盤還是個殷都會存在著明顯的起伏跌巖期，絕不會是一成不變的走勢，否則無論是大盤還是個股的走勢就成了一條亙線，那又何來的“炒”，何來的“賺”呢？

正是有了大盤和個股的波動，才需要投資者具備較強的心理承受能力。從大盤或個股的每次上躥下跳來看，特別是當投資者手中持有一隻曾經盈利但又經歷一輪大跌現在已被深套的個股時，投資者的心理素質尤其受到考驗在投資者當中，很多人都經歷過“抄底-盈利-虧損”的過程，最後他們所得出的結論僅是運氣不好。這是大錯特錯的，首先，這說明這美投資者對該只股的基本面根本就不清楚，所以一旦該股大跌就出現了斬倉行為;其次是最為重要的--心

理承受能力出現了問題，因此才出現了虧損的局面。

實際上，股市上的操作技術和分析方法雖然五花八門，歸結起來，無非是如何買入和賣出這兩個操作程序而已。條條大路通羅馬，任何分析方法和實戰技術都有它各自的優劣，只要適合自己運用，能夠贏利，就是好技術、好方法了。所以，進入股市，屢戰屢勝、不斷獲利的關鍵並不是掌握多少技術，精通了多少竅門，運用

了多少方法，而是以怎樣的心態來運用實戰技術和分析方法來指導自己的操作。

從這個角度來說，投資者想要步入炒股的最高境界，達到運用自如，出神入化的地步，成為股市上的頂尖高手，成為股市上的真正贏家，應當首先學會培養自己正確而良好的心態，培養過硬的心理素質，惟有如此，才能最終達成自己的贏利目標。

良好的心態是炒股最重要的盈利法寶

為什麼有的股民在股市上由小散戶起步，身經百戰，屢有斬獲，利潤像滾雪球樣越滾越大，最終身家億萬，成為叱吒風雲的人物，而大多數股民卻成為莊家的盤中餐、口中食甚至連僅有的血汗錢都全部虧掉呢？箇中的原因究竟是什麼？

是不是他們的自有資金太少了？廣州的石開從4萬多元起步，如今已經是赫赫有名的大戶了，上海的老陶從1400元開始，如今誰不敬佩他？他們在開始炒股的時候資金也不是太多，但是他們卻取得了驚人的成績。顯然資金並不是主要的因素。

是不是他們的智商不夠高？有一個笑話說，一個人死後進入天堂，天堂的管家問他的智商有多高，此人大惑不解。管家解釋說，在天堂上是按照智商來分配住宅的。如果你的智商是160，就可以和愛因斯坦住在一起，這樣你們就可以討論相對論了;如果你的智商是120，你就可以和丘吉爾住在一起，這樣你們就有時間討論政治問題了;如果你的智商只有80，那就和股民住在一起，你們一起討論股票正好合適。

那人更是大惑不解，問管家，炒股不需要很高的智商嗎？管家說，請問華爾街的金融家們，有那個的智商可以和愛因斯坦相比的，可是，他們不是一樣比愛因斯坦更有錢嗎？

這個笑話雖然有點損人，卻是一語中的，炒股並不需要太高的智商。很顯然智商的高低也不是炒股成敗的因素之一。

這種良好心態首先來源於對炒股具有一種正確的認知。

在目前中國的股市上，大多數股民還是以短線投機為主。實際上，短線投機雖然具有短期內獲取鉅額利潤的可能，然而卻是一件十分艱苦的事情。一般散戶要想在短線投機中贏利，更是十分不容易做到的。這是因為，大多數散戶股民常常在認知方面走入了誤區。

平心而論，中國股市目前還沒有形成一套完全成熟的操作理論，許多來自國外者港臺的操作理論，並不一定切合中國的實際，或者根本不適合中國的國情。僅僅具有參考作用而已。

但是，許多人卻不明白這一點，竟將這些操作理論奉若神明，甚至到了亦步亦趨、教條式的照章炒作的地步。這樣做顯然是很不理智的，哪有不虧錢的道理？

實際上，股市上真正的高手，他們賴以制勝的並不僅僅是書本的知識，而是靠將各種所學與人生經歷、感悟等等凝結而成的一種理性操作的良好心態。

這種心態來自於時間的累加、來自於各種知識的融通和昇華，即來自於比舶來理論更高層面的東西。這些東西，如果從膚淺的層面上來理解的話，也許僅僅是些十分平常的套路和招式，即某些股評人士所說的“有招”，如果從更深的層面去理解和把握，它們卻是融會貫通的、出神入化的、運用之妙存乎一心的“無招”的東西。

所謂無招，其實並不是指沒有套路和招式，而是指將某種簡單的技術的所有套路和招式融會貫通之後，昇華為一種發自於心靈的素養，已經再也看不出原來套路和招式的痕跡了，給人們的感覺似乎就是無招一樣。無招勝有招，指的就是將經驗昇華之後的某種境界。這種境界的獲得，需要用心去體會、琢磨，是隻可意會而不可言傳的東西，需要有較高的的悟性和豐富的人生閱歷，才能把握和領悟其中的精當然，人的悟性並不完全是由天分高低來決定的，後天的學習和實踐比天分更為重要。

因此，要想在股市上嬴利，要想達到無招勝有招的良好心態和耐心，除了不斷地學習和實踐，不斷地積累經驗之外，別無它途。

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