美聯儲加息進程提速，
全球貨幣政策是繼續分化還是逐漸趨同？
強勢美元遭總統質疑，
特朗普時代美聯儲能否保持獨立性？
美國經濟強勁增長，
是高位見頂還是一騎絕塵？
美聯儲利率決議會議將在9月27日召開，市場預計將會加息25個基點，加息一旦確定，聯邦基金利率將從目前的 1.75%提高到 2%。而根據美聯儲8月初公佈會議紀要顯示，9月末加息預期增強，提振美元將毫無懸念。
美聯儲的加息進程和目標利率通常會重點考慮通脹指標。美聯儲主席鮑威爾表示，目前沒有確切跡象顯示通脹率將加速上升超過2%或者引發經濟過熱，但目前，美國經濟數據顯示通脹抬頭，其中5月的數據表明，CPI通脹率上升達到了2.7%，去除能源和食品物價的核心CPI通脹率也達到了2.2%，超過了2%的目標值。
鮑威爾還表示，美聯儲官員將繼續逐步加息，直到新的經濟數據表明他們應該停止。高盛預計在2019年底前，美聯儲或將加息7到8次。屆時，美聯儲基金利率將達到3.5%，然而根據美聯儲自己的預測估計，這一目標將在2020年底達到。
近期，美國經濟表現持續強勁，美國商務部8月29日公佈的美國二季度GDP環比增速達到4.2%，創下2014年以來的最高水平。這一輪美國的經濟復甦已經持續8年之久，而如果復甦持續至2019年底，則將超過1991到2001年的復甦週期，成為二戰以來最長的復甦週期。美國股市也因為經濟的企穩向好走出了一段大牛市，持續時間已超過3452天，成為歷史上持續時間最長的牛市。
分析認為，在未來一到兩年時間裡，特朗普政府的財政刺激政策可能會導致處在復甦後半段的美國經濟出現過熱的跡象。9月12日，美聯儲公佈8月美國經濟褐皮書。主要內容顯示，美國經濟整體以“溫和步伐”擴張，貿易問題繼上個月成為關注焦點後，本月持續升溫。另外，由於工人缺乏導致項目進程拖延，產品和服務的最終價格也有“減速跡象”。
在過去兩年多時間裡，美聯儲的加息預期對新興市場的國家而言，就像不斷擴大的烏雲，也成為左右全球各國央行決策的羅盤。8月以來土耳其里拉、阿根廷比索、南非蘭特、巴西雷亞爾等新興貨幣接連大跌。分析認為，強勢美元是引發全球尤其是新興市場經濟大幅震盪的主要原因。在強美元格局下，新興市場將呈現逐步分化的態勢。
2015年底開始，美聯儲率先退出2008年金融危機後啟用的量化寬鬆政策，開啟了貨幣正常化的進程，而歐洲央行維持中立，日本央行則遠遠落後於其他主要央行的普遍緊縮進程。由美國觸發的金融危機如今已經過去十年，在全球經濟依然處於低增長泥淖，尤其是新興市場國家處於風雨飄搖的形勢下，美聯儲以及全球各大央行，如何協調打造一個穩健而有活力的世界金融體系，仍然任重而道遠。
本期節目關注
美聯儲加息進程觀察
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