關鍵詞：鋼鐵 房地產 上證50
大盤迴顧
兩市全天出現劇烈分化，主板在金融、基建、房地產等板塊帶領下震盪走高，而中小創則受到題材股、科技股的大跌影響開盤出現了一波恐慌性急跌，隨後以低位震盪直至收盤。
截止收盤，滬指漲0.72%，深成指跌0.01%，創業板指跌1.07%。
盤面分析
兩市共1802只個股上漲，54只個股漲停，除新股外漲停47只；1803只個股下跌，29只個股跌停，6只股票炸板，炸板率29%。滬股通流入42.47億，深股通流入27.29億。
兩市熱點較多，主要集中在鋼鐵、煤炭、水泥、化工等板塊，具體分佈如下所示：
只不過昨天的上漲，跟以往有點不一樣！
從板塊漲幅榜看，前五的板塊分別是鋼鐵、煤炭、石油、建材、有色，清一色全是週期股！特別是其中的鋼鐵板塊，整個板塊指數漲幅高達5%，真可謂是枯木逢春。
相信經常看盤的戰友還有印象，最近這兩年的行情基本上都是績優白馬+高質量科技股的天下，曾經風光無限的週期股早就被打到了犄角旮旯裡無人問津，即便是在今年4月份開始到現在，上證指數跌幅不到10%，但鋼鐵指數跌了整整30%！
其中腰斬的鋼鐵個股比比皆是，龍頭寶鋼股份在本月罕見的走出了11連陰的走勢，資金拋棄跡象非常明顯。更離譜的是包鋼股份一度跌到1.2元，再來一個跌停板就要奔退市而去……
就在大家都認為週期已死、白馬當道的時候，週期股突然殺了一個回馬槍放量暴漲，這讓很多人都在想，是不是又要來一波了？或者市場風格又切換了？現在要不要追回去呢？
我認為，這個事情得一分為二的看待。
首先這兩年週期股確實跌的慘，人會倒黴但不應該倒黴成這樣，特別是近期的走勢簡直是慘不忍睹，好歹人家也是曾經的花魁，如今都落魄到連垃圾股都不如了，實在是有點矯枉過正，反彈一下也是合情合理的，甚至不排除短線走出一波小陽春。
從資金博弈方向來看，泛週期板塊的炒作方向大致可以分為兩類：
一類是以鋼鐵、水泥、煤炭為代表的上游傳統週期性行業。仍然是全天表現最強的板塊，遊資驅動的安源煤業走出放量4連板，機構資金（龍虎榜顯示上週五四家機構大舉買入）驅動的韶鋼松山兩個交易日上漲18%。
二是以房地產、中字頭基建為代表的工程建設類行業。 行業龍頭萬科A、中國交建罕見大漲逾6%。
對於泛週期類板塊的上漲，有部分投資者將原因歸結為期貨市場相關品種上漲、股價破淨等因素。如下圖所示，以焦炭、鐵礦石、甲醇為代表的部分大宗商品期貨確實出現了不同程度上漲。
不可否認的是，相關個股股價確實與商品期貨有聯動效應，破淨也並非昨天才破。在老鐵看來，本輪泛週期類板塊的上漲更多是高位個股資金調倉所致。數據顯示，PPI（生產者價格指數）連續四個月同比下降（通縮），經濟下行壓力仍然較大，這也是泛週期板塊過去一年時間表現低迷的直接原因。
從市場表現來看，高位出逃的部分資金有調倉低位泛週期板塊的跡象，後續仍然需要關注PPI能否止跌回升，否則泛週期板塊中期表現仍然難言樂觀。考慮到近期市場熱點較少，風險偏好較低，低位的基建產業鏈或有反覆活躍的機會，建議重點關注一批底部連續放量的品種。
倉位配置：70%，中線：低估值藍籌+汽車行業+消費，短線：5G產業鏈+金融+泛週期。
短期策略
在上週的文章中，老鐵談到，外資通常偏好於一批低估值金融、消費、醫藥等行業龍頭，這些個股大多集中在主板。隨著MSCI擴容，市場風格將不可避免出現切換。
結合昨天盤面來看，上週表現強勁的中小創昨天繼續補跌，創業板指擊穿了自6月初以來的上行趨勢線。
反觀上週率先調整的上證50指數在北上資金（全天淨流入69.8億）的推升之下昨天已經實現了“陽包陰”，暫時結束了探底。
如果我們把A股各大指數比喻成一列火車的話，那麼上證50指數就相當於火車頭，跟在後面的就是中小板、創業板。上證50指數剛剛走出“彎道”結束探底的時候，中小創可能正在經歷“彎道”，而隨著上證50指數繼續往前走，中小創也會隨之結束探底 。明白了這一點，也就搞清楚了市場的運行規律。
根據安排，本輪MSCI擴容將在11月26日（本週二）盤後生效。參照以往經驗，在生效日之前會有被動跟蹤的資金持續流入，11月26日收盤前流入規模持續達到最高峰。被動資金的強勁買入無疑將在短期內進一步推升上證50指數的重心，中小創也有望止跌反彈。操作上，維持現有倉位不變，耐心等待反彈。
僅作參考，不構成操作建議，據此操作風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！
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