長江商報記者 徐佳
上市僅一年半，高斯貝爾（002848.SZ）不僅面臨業績虧損，同時還因信披違規被立案調查。
8月20日晚間，高斯貝爾披露2018年半年報，今年上半年公司業績由盈轉虧，報告期內公司實現營業收入3.88億元，同比減少27.54%；淨利潤虧損3113.17萬元，同比減少258.89%。同時高斯貝爾公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司進行立案調查。
值得注意的是，今年2月底湖南證監局就對高斯貝爾去年變更IPO項目轉為收購實控人旗下資產，但標的原股東在收到轉讓款後再私下轉回給上市公司核心高管，且標的財務數據差錯的行為，採取責令改正的措施。
雙重利空消息下，8月21日高斯貝爾開盤一字跌停，報收10.1元/股。上市以來，高斯貝爾股價已由最高峰的39.52元/股，跌去了74%。
此外，今年2月份公司部分首發限售股解禁之後，高斯貝爾數名高管大手筆減持，半年內累計減持293.3萬股，套現金額達4924.2萬元。
針對上述問題，高斯貝爾一張姓媒體負責人向長江商報記者表示，公司業績下滑主要是受大環境影響，匯兌損失影響很大。因為正處於被立案調查的靜默期，目前不方便透露太多，一切等調查結束後再看。
上市首年扣非淨利潤虧損1243.91萬
公開資料顯示，位於湖南郴州的高斯貝爾主要從事數字電視軟硬件產品的研發、生產與銷售。公司於2017年2月13日登陸深交所中小板，其八成業績來自於境外。
2015年至2017年，高斯貝爾營業收入分別為8.43億、11.01億、10.78億，同比增長0.39%、12.05%、-2.04%；淨利潤分別為5024.42萬、6397.8萬、1498.46萬，同比增長60.3%、27.33%、-76.58%。
上市當年，高斯貝爾就出現業績“變臉”。除去當年收到1162萬元的政府補助之外，公司扣非淨利潤實際虧損1243.91萬元。
長江商報記者注意到，2015年至2017年，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為1.12億、-1825.7萬、-6508.01萬，連續兩年經營現金流量淨額為負數。
與此同時，高斯貝爾的存貨和應收賬款持續高企。各報告期末，公司應收賬款餘額分別為4.12億、5.87億、5.64億，佔當期營業收入的比例為48.8%、53.3%、52.3%，佔期末公司資產總額的比例為38.7%、46.1%、42.5%。
同期，公司的存貨分別為1.68億、2.21億、2.16億，分別佔資產總額的15.8%、17.3%、16.3%。
也就是說，截至去年年末，高斯貝爾僅應收賬款和存貨兩項資產就佔公司總資產的六成左右。其中，前三大欠款方均為境外公司。
今年上半年，高斯貝爾業績繼續下滑甚至出現虧損。報告期內公司營業收入3.88億，同比減少27.54%；淨利潤虧損3113.17萬，同比減少258.89%。
高斯貝爾表示業績下滑的原因為國內有線市場需求萎縮，機頂盒銷售明顯下滑；海外印度市場第四期模擬關停延緩。
需要注意的是，由於高斯貝爾八成業務來自於境外，隨著近期人民幣對美元匯率持續上升，匯兌損失不斷增加。2016年和2017年公司財務費用分別為-1378.99萬、3143.1萬。今年上半年這一數據甚至已高達4252.63萬元。
儘管高斯貝爾上市僅一年半時間，但其債務增速超過了盈利增速。截至去年年末，公司資產負債率為51.19%，較上年年末增長4.62個百分點；其中短期借款1.2億元，較期初增長52%。
截至今年上半年末，高斯貝爾資產負債率提升至52.94%，其中短期借款1.33億元。流動比率1.34，去年同期為2.49，短期償債能力有所下滑。
收購標的僅完成業績承諾56.7%
與此同時，中國證監會一紙立案調查通知書，再次將市場的注意力拉到高斯貝爾去年的一筆關聯收購上。
去年8月，高斯貝爾決定變更IPO募投項目之一的“高斯貝爾生產基地技術改造及產業化項目”剩餘募集資金9408.11萬元及其利息用途，用於收購上市公司控股股東、實控人劉潭愛旗下深圳市高斯貝爾家居智能電子有限公司（以下簡稱“家居智能”）100%股權。
當時的收購方案中，2017年上半年家居智能淨利潤為1452.64萬元。家居智能100%股權整體估值為2.61億元，增值率高達539.3%，交易交割為2.5億元。
今年2月28日，湖南證監局就此筆收購案進行現場檢查後下發決定書，擬對高斯貝爾採取責令改正措施。
湖南證監局發現， 去年9月26日,家居智能原股東歐陽健康(現任高斯貝爾副總經理)、楊長義(現任高斯貝爾子公司研發副總)分別收到高斯貝爾第一次股權轉讓款1357.88萬元、1357.56萬元，二人於次日分別轉出1022.68萬元、1210.91萬元至家居智能控制的公司員工個人賬戶，該公司員工個人賬戶又於當天轉出1157.08萬元至王春等18個自然人賬戶。
這18個自然人賬戶中，除了高斯貝爾董事兼董秘王春之外，其中不乏上市公司董事、總經理、獨董、監事會主席、董事長等核心高管人員。
對於這一“左手倒右手”的行為，證監局也指出可能造成上市公司對家居智能原股東利益的傾斜，但公司卻表示上述資金往來系私人借款行為。
除此之外，監管局還指出家居智能存在多計收入確認、少計費用、未披露關聯方及關聯交易等問題。在經過調整之後，家居智能2017年上半年的淨利潤調整至963.8萬元，其100%股權整體估值由2.61億元降至2.31億元，交易價格由2.5億元調整至2.26億元。
值得注意的是，家居智能原股東作出的業績承諾是2017年至2019年稅後淨利潤分別不低於2450萬、2700萬、3000萬。但去年全年家居智能淨利潤1389.36萬元，僅完成業績承諾的56.7%。
另一方面，自今年2月份部分首發限售股解禁之後，高斯貝爾高管接連減持套現。長江商報記者粗略計算，近半年內高斯貝爾部分董監高及其親屬合計減持293.3萬股，套現金額達4924.2萬。
此外，高斯貝爾第三大股東中興合創上半年也減持了167萬股，合計套現2168萬。
儘管高斯貝爾實控人劉潭愛沒有減持行為，但其也在公司上市後三個多月開始進行頻繁質押融資。截至目前，劉潭愛直接持有上市公司股份比例為27.89%，質押率為70.47%。
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