"When a person with money meets a person with experience, the one with experience ends up with the money and the one with money leaves with experience."巴菲特曾多次引述這句古諺：“當一個有錢的人（沒說是很多錢的人…呵呵）遇到一個有經驗的人，有經驗的人最終有錢，而有錢最終得到經驗。”有經驗的人，當然就是格雷厄姆、巴菲特、芒格、林奇、鄧普頓、戴維斯……等等擁有數十年投資實戰業績的大師。他們的經驗早就寫進書本里了。
閱讀經典可以幫助我們鍛鍊思維，瞭解商業規律，瞭解人性弱點，瞭解人類行為準則，幫助自己找到本質，區別噪音，明辨是非。
學習在日常生活中，有很多事我們可以通過反覆練習獲得反饋獲得進步，而且中國有五千年的歷史經驗傳承。但是投資沒有。一是傳統的文化中，“談錢色變”，一生中的教育更是缺乏“財商”類內容。二是中國股市不到三十年，歷史短暫，祖輩很多人也是聞所未聞，又何談經驗可循。
那難道要拿自己的真金白銀，從零開始摸索？
華爾街沒有新鮮事。中國A股再具中國特色，核心本質和英美百年股市也沒有區別。人的本性沒有區別，群體的從眾特徵也沒有區別，資本的逐利性也沒有區別，每一次繁榮，每一次泡沫，每一次蕭條，每一次牛熊，我們都可以在歷史中找到底版——一百年前、五十年前的經典投資經驗至今仍然實用。
閱讀可以讓我們站在巨人肩膀上，看得更遠，看得更真。
巴菲特讀書會秘書處由淺入深，從理論到實戰，從國外到國內，為大家精心挑選了十本投資書籍。
《圖解巴菲特》/華經
這是一本可以最短的時間內瞭解“股神”巴菲特的投資理論的書。這本書語言輕鬆幽默，情節引人入勝，深入淺出，用最適合閱讀的方式來解構巴菲特傳奇的投資策略、哲學與智慧。關鍵是這本書的目錄就很豐富，時間匆忙的朋友，或者復讀之時翻翻目錄也許就會讓我們獲益匪淺。
觀點精要：
★巴菲特安全邊際原則一：永遠不要虧損；原則二：永遠不要忘記第一條。
★會計師的工作是記錄，投資人的工作是估值。
★巴菲特選擇投資標的物時，從來不會把自己當作市場分析師，而是把自己視為企業經營者。
★如果你擁有40位妻妾，你一定沒有辦法對每一個女人都認識透徹，從長期來看，集中投資策略最終會顯示它的優勢。
★優秀的股票都是相似的：具有持續競爭優勢和優秀的管理層。
《窮查理寶典》/彼得·考夫曼
這是一本智慧箴言“寶典”，完整收錄了查理•芒格的個人傳記與投資哲學。
芒格的思想貫穿其始末，從選股的藝術，到人類誤判心理學、多元思維、能力圈等，他毫無保留地分享了他成功的秘籍。該書已經成為每一個投資者不可不讀的必備的工具書。
觀點精要：
★多元思維——不能陷入侷限，“在手裡拿著鐵錘的人看來，每個問題都像釘子”。
★逆向思維——反過來想，總是反過來想。理解人性——嫉妒、過度自信......心理學給了我們更多的啟示，面對諸多情況，大眾為何犯錯，而我們應該如何規避。
★多閱讀努力讓自己更聰明；找到自己的能力圈，耐心等待機會，集中投資。
★我唯一想知道的就是我會死在哪裡，這樣我就不會去那裡。
★如果想獲得長期的優勢，持續的保持“不犯傻”，要比總是“試圖很聰明”重要的多。
★如果你確有能力，你就會非常清楚能力圈的邊界在哪裡。如果你問起（這是否超出了我的能力圈），那就意味著你已經在圈子之外了。
★有人問查理如何才能找到一個優秀的配偶，查理說最好的方式就是讓自己配得上她/他，因為優秀配偶都不是傻瓜。
《一看就懂的財務報表》/張珈豪
這是一本可以當“字典”用的財報工具書籍。
這是一本專門為零基礎財務知識的初學者編寫的實用財務報表書籍。
初學者能夠由淺及深、循序漸進地輕鬆掌握財務報表的相關知識。
《巴菲特教你讀財報》/瑪麗·巴菲特
這本書的作者瑪麗·巴菲特是巴菲特的兒媳，所以這本書會特別接近巴菲特本人的思想。從這本書我們可以瞭解到“股神”巴菲特是如何看財務報表的，這也是能夠像巴菲特一樣投資到優秀企業的必要的方式。
觀點精要：
這本書主要探討的是巴菲特最關注：
★如何辨別具有持久競爭優勢的優秀企業？
★如何估算具有持久競爭優勢的優秀企業的價值？
★而從企業的財務報表可以反映出，這是一個會讓你收益平平的平庸企業，還是一個擁有持久競爭優勢，給你帶來源源不斷高收益的很好企業。
★巴菲特認為只有具備持續競爭優勢的公司，才能在長期運營中一直保持盈利，比起缺乏長期競爭力的公司，那些擁有良好的長期經濟原動力和競爭優勢的公司往往具有持續較高的毛利率。
★靠大量資本才能成長的公司與幾乎不需要資本就能成長的公司之間有天壤之別。
★對於大多數公司和大多數個人來說，命運往往在你最脆弱的地方捉弄你。以我的經驗來看，最大的兩個弱點是酗酒和槓桿。因為我看到太多人因為酗酒而失敗，也看到太多企業由於槓桿式收購而衰落。
★巴菲特購買一家公司的過程:他查看公司的稅前利潤，將公司潛在的經濟發展動力所體現的盈利能力與公司的市場價值進行比較，以此來判斷這是否為一項物有所值的好買賣。
《投資的護城河》/晨星公司
這本書是來自美國老牌評級機構晨星公司的投資精髓。
一家公司目前的經營和回報可觀，未來5年、10年、20年，該公司的經營還會如此優秀麼？既然行業賺錢，會不會有更多的競爭者進入壓低價格並惡化經營環境，該公司在未來如何保證自己的競爭優勢？
為什麼曾經風光無限的寶潔公司、柯達公司、諾基亞......這些公司曾經的護城河也是高高在上，為什麼現在開始沒落，甚至已經走進墳墓？
護城河由哪幾個方面構成？如何從財務角度審視公司的護城河？如何動態的看待護城河的變化？企業的管理層對護城河的作用？各個行業公司護城河的特點如何？......以上答案盡在書中。
內容精要：
★投資就是要投好公司，這已經成為投資者的基本原則。但是什麼是好公司？有沒有核心競爭優勢？這種優勢能夠持續多長時間？......這些問題直接的指向就是——公司的護城河！我們甚至可以說，沒有護城河的公司不是好公司。
★經濟學告訴我們——競爭會讓所有的超額利潤化為烏有。所以，護城河的核心意義在於一家公司在未來較長的時間內能夠持續創造超額利潤、持續為股東創造可觀價值的能力。
★築起護城河的是五項可持續競爭優勢——無形資產、成本優勢、轉換成本、網絡效應以及有效規模。
★基礎材料行業、消費品業、能源業、金融服務業、醫療保健業、工業、技術行業、公共事業的公司護城河特點趨勢各有不同。
★經營公共事業類公司總是受到政府監管的嚴重影響。支持性的監管政策可以為公共事業公司帶來有效規模這一強大的競爭優勢，而消極激進的監管則可能給公共事業公司帶來毀滅性的打擊。在這樣的情形之下，公共事業公司只能深度發掘自身其他的結構化優勢，才得以基業長青。
★偉大的公司能夠抵禦競爭，並在很長時期內維持高的資本回報率。
★能源行業和公用事業類公司的護城河正面評級普遍高於負面評級。技術行業的負面評級最高。
★寶馬公司的目前獲得的評級是狹窄的護城河，而西雅圖遺傳學公司卻呈現出正面的護城河趨勢。
注：除了工具類的圖表之外，百餘實例詳解或許是本書最大的看點。
《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》（精裝紀念版套裝）/艾麗斯•施羅德
《滾雪球》一書為我們描述了一個和普通人一樣遭遇過挫折和失敗的巴菲特，如何在投資和商業中獲得了巨大成功和財富。同時，《滾雪球》中對於巴菲特投資理念和商業思想的全面解讀，讓這位我們這個時代碩果僅存的商業領袖的精神財富，得以傳承後世。
觀點精要：
★人生就像滾雪球，重要的是發現很溼的雪和很長的坡。
★一個人一生中的投資，就是投資自己。
★我們一生中要面臨諸多選擇，要爭取做一個受歡迎的人，其實就是讓自己的雪球在雪地上越滾越大，是一邊前進一邊選擇積雪皚皚的地方，因為我們不會回到山頂重新開始滾雪球，生活正是如此。
★恐懼和貪婪這兩種傳染性極強的災難的偶然爆發會永遠在投資界出現。這些流行病的發作時間難以預料，由它們引起的市場精神錯亂無論是持續時間還是傳染程度同樣難以預料。因此我們永遠無法預測任何一種災難的降臨或離開。我們的目標應該是：在別人貪婪時恐懼在別人恐懼時貪婪。
《格雷厄姆之道：如何在中國實踐價值投資》/姜開艦
巴菲特認為自己是85%的格雷厄姆，15%的費雪。就憑這句話，我們就應該多研究關注格雷厄姆的觀點和著作了。“不讀《證券分析》（格雷厄姆著）十二遍，不做任何投資”，《證券分析》七八百頁厚，大家往往會望而卻步，本書是輕鬆版的《證券分析》，簡潔明瞭、輕鬆幽默地語句教小白如何理解價值投資及估值。
作者化身“門徒”，對話“大師”，格雷厄姆、巴菲特、施洛斯、卡恩、布蘭帝、鄧普頓……這些投資大家們聯手教你格雷厄姆式價值投資。
觀點精要：
★給公司估值的方法。這是本書濃墨闡述的地方，也是本書的重要看點。格雷厄姆的投資理念是重視資產的分析，他認為資產是相對穩定的，不容易被認為操縱，所以應該採取定量分析為主，定性分析為輔的框架來分析公司，特別強調公司過去經營的穩定性而不是增長的趨勢來判別公司的價值。
★關於價值投資的方法：
第一，評估公司的內在價值；
第二，觀察公司股票的價格，並比較股票價格和公司內在價值之間是否存在一個好大的折扣；
第三，如果折扣存在，就買入相應的份額，然後靜靜地等待，並定期進行跟蹤和評估這個折扣的變化，或者評估公司的內在價值是否與你認識的一致，如果你的研究仍然告訴你，這個公司的內在價值不變，就要無視股價的波動，依靠信念來支持你的觀點，直到熱錢過來抬高股價；
第四，當熱錢將股價抬高至內在價值之上，則賣出。
★要想一生中獲得投資的成功，並不需要頂尖的智商、超凡的商業智慧或內幕消息，而是需要一個穩妥的知識體系作為決策的基礎，並有能力控制自己的情緒。
★如果你想穩健投資，就應該以投資價值為出發點並堅持不變，然後再考慮其他因素。
★發現投資機會的方法是什麼；買入時機的要求；怎樣控制倉位；股價繼續下跌了怎麼辦......
你心中的疑問，“門徒”都幫你想到了，而且九位大師分別給出了答案。
《怎樣選擇成長股》/菲利普•A•費舍/著 馮治平/譯
眾所周知的“股神”巴菲特曾說過“如果我只學習格雷厄姆一個人的思想，就不會像今天這麼富有”。《怎樣選擇成長股》就是費舍的著作，正是這本書籍，開啟了巴菲特與費舍的“不解之緣”。
觀點精要：
★公司提供的產品或服務相對於競爭對手，必須是成本最低的公司之一，而且可望繼續保持。一方面，公司可以在市況低迷時存活下去，並在弱競爭對手退出市場後強化它的市場地位。另一方面，公司可以創造出更多的利潤支持它的成長，而不是靠發行新股使股權稀釋。
★費雪認為最具有吸引力的機會，是公司既有一個正在獲得營收高速增長的產品（3—5年內），同時又在集合公司資源和能力，做研發，開發新產品滿足現有市場。
★集中購買那些失寵的優質公司。由於整體市況或者金融圈誤判一家公司的真正價值，使得股票的價格遠低於真正價值，則應該果斷買進。
★真正出色的公司，數量相當少，它們的股票往往沒辦法以低廉的價格買得到，當有利的價格存在時，應充分掌握當時的情形，集中資金在有利的機會上。
★關於最好的買入時機：一個好的公司+好的團隊+暫時的危機或失誤。
★關於賣出時機：如果當初買入普通股時，事情做的正確，賣出的時機幾乎永遠不會到來。
★在股票市場，強健的神經系統就比聰明的頭腦還重要。
★五大影響股價的力量：經濟狀況，利率趨勢，政策態度，通脹預期，技術與生產力。
★決定現在是否買入某隻股票時，它在過去幾年已經上漲或者沒有上漲的事實根本沒有意義，重要的在於現在或者未來是否能有足夠的進步，以證明價格高於目前的水平是有道理的。
《投資中最簡單的事》/邱國鷺
大道至簡。高手總是能夠把最深刻的道理說的淺顯易懂。
對過去三十年投資方法的概括:為什麼認為一家公司便宜，為什麼認為一家公司好，以及為什麼要現在買。
觀點精要：
★股市永遠是有錢的人獲得更多的經驗，有經驗的人賺更多的錢。
★價值投資是有效的；第二、價值投資不是每年都有效；第二點是第一點的保證。
★價值投資的陷阱:便宜只是表象，實質是利潤增長的不可持續性。弱小、夕陽和景氣頂點的週期股都是這種德性。
★成長股的陷阱:無利潤增長、技術路徑踏空、盲目多元化、成長性破產、寄生性增長等。
★成長是個好東西，大家都想要就會拔高對成長的預期，理想很豐滿，現實很骨感，盲目期望掩蓋了不確定性的同時，加劇了與失敗後的落差。
★弄清楚公司過去五年究竟靠什麼模式賺錢的？高利潤模式的看其廣告投入，研發投入，產品定位，差異化營銷是否有效；高週轉模式的看其運營管理能力，渠道管控能力，成本控制能力等是否具備；高槓杆模式的，看其風險控制能力，融資成本高低等。
★賺錢不辛苦，辛苦不賺錢。看月亮不數星星。有定價權、粘性高、有特許權或銷售半徑內一家獨大的公司和細分行業老大比較容易持續成功。
★知道自己的能力邊界,發揮自己的優勢。
★買便宜的好公司，注意安全邊際，注重定價權。
★人棄我取，逆向投資。市場越是一致的時候，越是最危險的時候。
★不對成長性公司的未來下賭注，在勝負已分的行業裡找到贏家。
《避開股市的地雷》/張化橋
作者擁有二十餘載投資經驗，曾是國際頂尖投資銀行工作時享有“最佳分析師”。令人驚異的是他近年他開始批判性地反省曾經耀眼的投資人生，《避開股市的地雷》給了投資者一個“內部人士”專業視角。
觀點精要：
★選公司很重要，選行業好像更重要。
★未來我自己持股數要減少到十個左右，太多的公司跟蹤不過來，不熟不做。
★看好公用事業和週期關係比較弱的公司。
★繼續和堅決忽略公司重組的炒作，忽略財政政策，貨幣政策，通脹率和匯率政策。
★零售和餐飲行業沒有護城河，客戶叛逃的成本太低，沒有粘性。工業企業或者是製造業，他們的資本支出和研發開支太大，公司越做越大，但股民所獲不多。
★股市的三種地雷:
公司的假賬和管理層的豪言壯語。
政府的補貼慫恿和注資。
股民的過度自信、盲目和無知。
閱讀更多 互聯網金融支付 的文章
