我是頭條財經研報的包打聽，喜歡研究各類行業上市公司，將會分享各類財經資訊，以及各行業龍頭股研報，感謝捧場！
上篇文章我們主要分析了誠意藥業的業務結構以及產品需求和公司自身的銷售模式和運營優勢等，得出的結論為：誠意藥業業務及產品上優勢明顯，並且未來需求空間巨大，產品銷量有望逐年提升。並且其銷售模式上不受帶量採購影響，原料藥與製劑一體優勢降低成本，持續增強公司競爭力。今天我們將繼續分析誠意藥業的業績增長情況和財務方面的解析。
公司業績增長情況
公司2017年上市，上市後第二年營收及淨利潤得到快速提升，淨利潤增長39.97%，2019年依然延續高速增長的氣勢，截止3季度淨利潤同比增長依然達到39.32%。
我認為公司能夠擁有這麼快速的業績增長，主要是因為以下幾點：
1：公司上市後調整了銷售模式，由全國代理變為省代模式，在全國各大藥房迅速鋪設，既提升了管理，又使市場滲透率大大提升，業績得到快速上升。
2：藥品納入醫保，推動銷售量快速上升
3：公司調整業務結構，製劑業務佔比逐步擴大，而製劑本身毛利率要大於原料藥，那麼在製劑的業務比重提升後，利潤肯定也會有所上升。
其他各類財務指標
每股指標中，每股經營現金流為正，並且長期大於每股收益，說明公司盈利質量較好，現金流和回款能力都是非常不錯的。
毛利率72.78%，淨資產收益率2018年為15.53，今年將進一步上升，兩個數據都很漂亮，屬於盈利能力較強的品階。而毛利率以及淨資產收益率逐步上升，原因上面講到了，主要是公司產品結構的調整所致，製劑的銷售毛利率相對較高。
公司手持1.65億現金，沒有短期借款，也沒有長期借款，唯一的負債為各項應付款。存在商譽1024.6萬，佔總資產比例非常低，主要是之前收購氨糖原料藥生產商產生的，基本沒問題。
由於公司上市時間較短，市值較小，只有32億，後期增長空間較大，但同時還存在解禁數量較大的問題，公司最新解禁將在2020年3月16號。不過離現在還有2個月，時間上還早。並且根據數據顯示，解禁的成本為10.8元，與現在27.8元的股價對比，空間也尚可，不算太高，解禁後減持的概率不大，多加留意即可。
總結
綜上可看出，誠意藥業屬於市值較小，潛力巨大的醫藥公司。公司藥品未來市場空間及需求巨大，業績有望保持逐年上升。藥品銷售渠道多為藥店售賣，受帶量採購政策影響極小。近幾年受公司內部改革以及藥品入醫保影響，毛利率以及淨資產收益率快速上升，業績增長速度也快。財務狀況也非常不錯，結合現在的淨利潤增長速度以及市盈率算，屬於被低估的公司，PEG也小於1，值得長期跟蹤。
以上均為個人分析，不作為投資決策，本頭條純做上市公司分析以及市場資訊分享，不做推薦，喜歡的朋友歡迎交流及指導
閱讀更多 財經研報包打聽 的文章
