這一年，美聯儲持續加息、全球貿易摩擦升級，新興市場最先受到了波動，開始展現出了“兩極分化”，此次美元的強勢週期來襲導致全球大量資本回流美國，給了部分新興市場沉重的一擊，貨幣里拉率先崩盤，接著股市也是一瀉千里。
什麼是新興市場？
紅色：成熟市場藍色：新興市場
新興市場是相對與美國、西歐、日本、澳洲等這類成熟經濟體而言的新興經濟體，人均年收入處於中下水平，工業化程度低，資本市場不發達，但隨著經濟的迅猛發展，工業化程度提高，這類市場有了較為成熟的商業機制與規範，大有成為成熟經濟體的條件和潛力。
美元強勢影響了誰？
在過往的美元加息中，帶來了兩次的美元強勢週期，分別引發了20世紀80年代的拉美債務危機和20世紀90年代的亞洲金融危機。
風暴來臨，受到波及的往往都是尚未植根的稚嫩經濟體，美國身為風暴中心巋然不動，新興市場反而成了陪葬。
1、拉美債務危機
二戰以後，拉美國家依靠出口、借債等活動一度實現了經濟的快速增長，但這幅欣欣向榮的景象卻被20世紀80年代爆發的旋風式債務危機打破了。
70年代正值中東石油危機，歐美國家經濟發展一度陷入停滯，大量資本流入拉美地區，1970-1982年間拉美地區的外債總額由212億美元攀升至3287億美元，墨西哥、阿根廷等國外債餘額佔GDP比重超過50%。但很快爆發的第二次石油危機使得拉美借債發展的道路受到阻礙，甚至後期造成了嚴重虧損。
但借債發展的弊端也慢慢展露無疑：缺乏核心競爭力和經濟內驅力註定只能獲得短時期內的發展。於是從1982年開始，資本大量流出拉美地區，墨西哥、阿根廷等國先後用光了外匯儲備，依舊無力償還債務，拉美債務危機全面爆發。
受債務危機的影響，拉美國家經濟受到重創，貨幣貶值，失業率和通脹大幅攀升。
2、亞洲金融危機
同樣是二戰後，日本、韓國、印度尼西亞、馬來西亞、泰國等東南亞國家經濟增長勢頭十分迅猛，一度被稱為“亞洲奇蹟”。
但1997年東南亞金融危機將這個奇蹟徹底打破，曾經高漲的經濟市場迎來了暴風式的下沉，匯率也是大幅度貶值。
當時正直美元強勢週期，泰銖、菲律賓比索、印尼盾、馬來西亞令吉、韓元等先後受到國際投機資本攻擊，資本大量外流，貨幣急速貶值。隨後股市也受到重創，房產泡沫極速蒸發，金融企業機構紛紛破產。
新興市場何去何從？
上兩輪由美元強勢週期引發的經濟危機，一方面是美元的外因起到了作用，但另一方面，新興市場迅速發展的潛在隱患也難逃其疚。
1、對外資的過度依賴
新興市場時至今日已經毫無疑問地成為了全球資本的聚集地，但大量外來資本的流入一方面能夠促進本國經濟的持續發展，另一方面也使該國如同架上了一副柺杖，經濟發展缺乏內驅力，容易受到全球其他資本市場的影響。
2、外債過高、風險積聚
90年代的亞洲金融危機伊始，泰國外債1000億美元，達到GDP55%，而本次土耳其貨幣危機爆發的根本原因之一也是因為土耳其債臺高築：2018年第一季度，其外債總額就已經到達了4667億美元，佔到了國家GDP的55%！
3、經濟放水、通脹嚴重
國內經濟發展是絕對外資流動、匯率漲跌的決定性內因之一，健康良好的內在經濟體制能在根本上抵禦外部衝擊帶來的系統性風險，使國家不易陷入資本外套、通脹嚴重、貨幣崩塌的惡性循環。
泰菲越：具備一定的風險抵禦能力
今時不同往日，世界永遠在踏步前行。很多新興市場也早已從20年前的經濟危機中吸取了慘痛的教育，開始重視累積外匯儲備，並降低外債佔國內生產總值的比例。
當前新興市場的外債水平比80-90年代拉美危機、東南亞危機爆發前已經大幅降低。
儘管以“脆弱五國”為代表的新興市場陣營深受經濟危機的威脅，存在爆發系統性風險的可能性。但以泰國、菲律賓、越南為代表的另一新興市場陣營卻在美元強勢週期中站住了腳跟。
以泰國為例，泰銖和美元長久以來一直密切關聯，今年年初，泰銖對美元匯率升至接近32.2比１的水平，創３年多來新高。在今年4月經歷了短暫下跌後，泰銖兌美元的匯率也一直在追趕趨勢，近期達到了相對平穩的狀態。
泰國現如今的經濟體制日趨強壯，政府正大力發展基建項目，同時憑藉中國“一帶一路”的東風，如今已經成為整個新興市場陣營中抵抗風險能力最強的國家之一。
泰國的房產市場泡沫少、體制健全，且房價地價日益飆升，也著實成為了吸引外來投資者的重要陣營。根據對2017全球房價指數的報告，曼谷房產去年漲幅在不僅全泰國最高，且位居東南亞第一。過去的十年中，平均每年漲幅大約12%-15%，泰國以其成熟的房地產市場更利於外國人投資。
從當前的泰國房價，租金回報率的增長幅度來看，泰國房產已經進入“黃金十年”。
全球權威信用評估公司Moody's上對於泰國的投資等級全部為穩定（Stable）
海外房產投資已經成為了全球資產配置的大趨勢，面對資本匯聚的新興市場，以泰國為首的另一陣營顯現出了較強的抵禦風險能力。
泰國鼎立地產 · 做泰國房東
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