好股【機構調研0911】統計顯示，37家上市公司被機構調研，其中兆易創新、崇達技術、銳科激光、通宇通訊、華東醫藥、景旺電子、鞍鋼股份、石基信息、吉宏股份、金科文化、順絡電子、大華股份等14家受明星機構青睞。
9月10日長盛基金，富國基金，華商基金，明曜投資，新華基金，興全基金，星石投資等95家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、思立微今年盈利目標達成以及3年3.2億盈利的可能性？OPPO訂單對業績貢獻是否較多？
對於設計公司潛力的判斷往往不是看過去，而是看未來。這個問題也是證監會比較關注的問題。目前來看，公司對於思立微完成業績承諾非常有信心。思立微有新訂單在手，在一、二季度經營情況不是很好的情況下，完成全年目標還是有信心的。具體客戶情況，因為商業保密原因，不方便透漏。
2、合肥項目進展？
合肥項目獨立運營，我們並不是很瞭解情況，聽說目前項目進展順利。
3、二季度產品價格是有走弱的趨勢，但公司二季度毛利率比較穩定，請問原因？
由於去年一季度的毛利率不是特別好，漲價效應從去年二季度開始，所以同期比還可以。總體來看，跟三四季度趨勢比整體平穩但略有下滑，但下滑速度不快，原因主要有：1）降價有個過程，只有部分產品在降；2）與銷售結構有關，高毛利率產品銷售佔比相對高；3）上半年（主要是二季度）匯率變化帶來的正面影響。
4、目前存貨提升的原因？明年SLCNand產品在整體業務中的佔比能到多少？
3季度是消費類產品出貨旺季，所以會為3季度備貨。Nand產品的佔比目前還不好預測，公司在1G到32G產品上都有計劃，但需要看工藝的進度和公司產品推廣情況，不同的產品有不同的市場，需要看具體市場的情況。
5、NORFlash產品低、中高容量產品的佔比？SLCNand方面，中芯國際的產線是從logic轉到memory，公司和中芯國際的合作在技術方面有無瓶頸？
公司關注產品的整體銷售情況，不同容量產品在不同地區的售價不同。32M以上中高產品佔比應該在一半以上。中芯國際主要以邏輯代工為主，memory投入的力量無法和邏輯代工相比。中芯國際是國內最好的晶圓廠，他們技術進展情況，也會影響我們新品的推出進度。
6、公司各塊業務銷售額、毛利率的具體拆分情況？
公司今年上半年的各塊產品情況，可以參考去年的年報，這半年並無特別大的變化。
7、合肥DRAM項目量產後是否開始折舊，良率到多少才能把折舊影響消除？
目前公司與合肥項目公司無股權關係，財務獨立核算，對公司的財務狀況無影響。
8、公司Nand以SLC為主，國際大廠是從MLC到TLC，再到QLC，此時SLC的競爭優勢在哪？公司是否主要還是做利基市場？
大廠為何做3DNand，把層數越做越多，主要是半導體的摩爾定律在起作用。如今我們沒有做大容量的產品，技術有差距，合肥的DRAM也一樣。兆易的特點是看長遠市場，先做一點別家在收縮的市場，不是說這塊沒有市場，是別家願意把產線留給更高毛利的產品。公司要做能力範圍內、資源夠得著的東西。公司不是不想做高端市場，要看現實能做到什麼程度。公司的特點是業務拓展面較廣，國內紮根深，如果有需求，我們把這塊做好也不錯。
9、主流市場IDM廠商較多，利基型市場fabless廠商較多，公司怎麼看這個現象？
存儲廠商最開始都是IDM廠商，但是隨著產品的提升，應用的增長，就會有利基型應用。對於leading廠商，比如做14nm技術的廠商，去做低端產品很可能虧本。所以隨著存儲技術的發展，leading廠商會不斷進行技術改進，就會放棄一些小規模的市場。同時小規模市場無法滿足leading廠商，而且單一產品對於廠商效率和良率都有非常好的提升。
10、公司NorFlash產品哪些下游應用出貨量比較大？公司怎麼看買中芯國際的股票？
NorFlash產品應用非常廣，而且主要是通過分銷商在賣，具體的實際應用市場不太好準確歸類。公司買中芯國際的股票不是出於二級市場的買賣獲利，這是戰略投資，公司作為Fabless廠商，需要和中芯國際有戰略合作，得到支持。
11、公司2017年度存貨減值損失是否有衝回？社保新規是否對公司有影響
今年上半年有一些衝回，但金額和比例都不高。社保改成由稅務統一收取後，對公司可能會有一些影響，但影響較小。公司按全額繳納社保的員工人數比較多，而且公司不是生產型企業，員工人數相對不多。
閱讀更多 益盟好股 的文章
