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5月21日，北京市第一中級人民法院開庭宣判欣泰電氣原實控人溫德乙狀告證監會一案，法院駁回了溫德乙的訴訟要求。

“欺詐退市第一股”欣泰電氣因IPO造假和信息披露違法違規，證監會在2016年對欣泰電氣及其多名負責人員進行了行政處罰，其中，針對實際控制人溫德乙，處以802萬元罰款，同時對其採取終身證券市場禁入措施，溫德乙不服證監會行政處罰和行政複議將證監會訴至法院。

同日，據證券時報報道，證監會副主席姜洋近日表示，將維護資本市場平穩運行，深化發行上市、併購重組、分紅、退市等基礎性制度改革，加大對欺詐發行、虛假披露等違法違規行為的打擊力度。

私募動態

● 部分券商暫停銷售私募產品

5月21日，據中國證券報報道，由於資管新規對投資者准入和適當性管理有新的規定，而具體細則尚未出臺，券商在新規落地上存在一定的分歧，目前包括中信證券在內的多家券商均已暫停銷售所有的私募權益類產品，具體恢復時間待定，也有券商繼續銷售，整個行業都在等待細則出臺進行進一步的政策落地。

● 近三年私募基金規模年化增長超95%

近日，中國證券投資基金業協會會長洪磊表示，截至2017年底，在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人數量達到22446家，已備案私募基金實繳規模達到11.1萬億元，過去三年年化增長率分別為64.4%和95.3%。

洪磊還表示，目前各類私募基金持有A股市值達到9735.16億元，佔A股總市值的1.72%，私募基金已經成為繼公募基金、保險基金之後第三大機構投資者。

私募觀點

● 鼎鋒資產：A股估值已回落到合理的水平

5月21日，鼎鋒資產發表觀點認為，從估值的角度來講，當前點位A股的整體估值已回落至相對合理的水平。當前A股整體估值PE(TTM)相較於年初回落至18.30倍，從主要股指來看，上證50、滬深300、中小板、創業板指，均基本落在歷史估值中位數水平或歷史中位數略偏低的估值水平。

中美貿易摩擦階段性“靴子落地”，握手言和，短期內提振全球風險偏好，利好權益類市場，後續影響A股上行空間的因子主要集中在貨幣政策以及市場流動性鬆緊程度。

投資圈關注

● 央行：優化運用扶貧再貸款發放貸款定價機制

5月21日，央行官網消息，央行近日組織召開了金融精準扶貧經驗交流會，央行副行長潘功勝表示，要繼續發揮好貨幣政策工具的引導作用，優化運用扶貧再貸款發放貸款定價機制，增強對金融機構的激勵引導作用。

● 銀行加快佈局資管子公司

5月21日，據證券時報報道，資管新規出臺後，近期有銀行將旗下大部分業務轉移至新成立的資管子公司中。據統計，目前，光大銀行、招商銀行、華夏銀行和北京銀行均已成立相關資產管理公司，興業銀行、民生銀行等也在推進中。

● 部分銀行結構性存款被叫停

5月21日，據中國證券網報道，伴隨監管部門壓降“保本理財”規模，結構性存款披著“保本”外衣呈現井噴之勢。但有業內人士稱，市面上一些結構性存款是一種假結構，是一種變相的提高存款利率、突破存款利率上限的方式。近日，一些小銀行跟風發行“結構性存款”，已被地方監管部門叫停。

● 券商將部分ETF產品踢出兩融標的池

5月21日，據澎湃新聞報道，有券商人士稱，“最近有消息說，融資融券繞標套現操作被叫停了。其實這個說法很有問題，因為這並不是券商的一項業務，只是投資者個人利用制度進行的一種操作，並不違法或違規，沒有任何辦法去完全禁止。”

不過，他透露，近期已經有券商開始調整融資標的池，其中包括部分ETF（交易型開放式指數基金）產品。因此，投資者再要進行此類操作，難度將會大大增加。

注：兩融指融資融券，融資者將手中的股權質押給證券公司，獲得資金；融券者則是反過來，獲得的是證券。“繞標”則是繞開證監會對兩融的相關標準。

● 監管正對券商金融科技給出新框定

5月20日，據證券時報報道，近幾天，一份名為“促進行業金融科技和合規科技發展的指導意見（草案）”在證券業討論聲漸起。行業人士透露，這一政策擬以正面清單的方式明確屬於鼓勵支持開展的業務，以負面清單的方式明確嚴禁開展的業務。

● 兩家加密貨幣公司欲拿銀行牌照

5月21日，據外媒報道，Coinbase Inc.和另外一家加密貨幣公司與美國監管機構就獲得銀行牌照的可能性進行了討論。若獲得銀行牌照，這些公司將能夠擴大它們的產品類型。

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