相對於A股IPO市場，港股那邊更顯熱絡：美團、海底撈、華興資本……排隊上市企業行業多樣，前赴後繼，細想一下，這背後似有很多緣由。
最直接的原因是，港交所上市規則有針對性的修訂。今年4月24日收市後，港交所公佈了上市規則修改諮詢結果，容許擁有不同投票權架構的公司上市、容許未能通過主板財務資格測試的生物科技公司上市以及為尋求在香港作第二上市的大中華及國際公司設立新的便利第二上市渠道。這些上市規則在4月30日開始生效並接受上市申請。小米率先提交申請，並有幸成為同股不同權首單港股上市公司，為後續內地企業赴港IPO樹立了榜樣。
另外，更重要的原因是，內地監管層出臺的一系列配套措施表明政策態度，為內地企業赴港IPO開闢了道路：4月20日，中國證監會正式宣佈，經國務院批准，H股全流通試點的各項準備工作已基本就緒，將開展H股上市公司“全流通”試點，進一步優化境內企業境外上市融資環境，深化境外上市制度改革。這一政策的落實解決了困擾中國內地與香港兩地資本市場的特有歷史遺留問題，是港股市場發行制度的重大完善，有助於推動更多的內地企業赴港上市，並利好香港資本市場發展。如今，聯想控股和中航科工先後獲批成為全流通試點企業，並已實現全流通。
緊隨其後的4月21日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司與香港交易及結算所有限公司在北京簽署合作諒解備忘錄。根據備忘錄，雙方歡迎對方符合條件的掛牌/上市公司在本市場掛牌/上市的申請。全國股轉公司對掛牌公司申請到香港聯交所發行股票和上市不設前置審查程序及特別條件。8月7日，新三板掛牌企業君實生物發佈公告稱，公司已於8月3日向香港聯交所遞交了發行上市的申請，並於2018年8月6日在香港聯交所網站刊登了發行上市的申請資料，成為第一家以“新三板+H股”在香港遞交上市申請的新三板企業。8月15日，保險中介公司盛世大聯發佈停牌進展公告稱，公司正在籌劃發行H股股票相關事宜。
這兩項政策是在滬港通、深港通實施之後，而且，中國證監會在4月11日公佈深港通、滬港通每日交易額度擴至4倍，5月1日開始正式施行。
綜合來看，這些制度安排，對市場而言，伴隨內地與香港股票市場互聯互通機制的進一步完善，資金流動有了更廣闊和便利的平臺，而香港市場修改上市規則，率先體現出對新經濟企業的包容，形成內地資本市場對相關創業企業承接不足的有效補益；對企業來說，增加了內地企業融資路徑的選擇，為企業治理水平的提升創造了條件。當然，選擇港股上市意味著選擇新的規則，不同的投資者，內地企業在實現融資需求這個第一願望的同時，也需要做好各項功課。（證券日報 一 帆）
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